基金看市：待成长股跌出价值可适当配置优质个股

南方日报讯 （记者/唐柳雯）上周，市场全线上涨。上证综指收于3158.40点，全周上涨1.70%；深证成指收于10177.4点，全周大涨3.91%；沪深300指数收于3576.17点，本周涨幅2.57%；中小板指报收6695.29，周上涨4.27%；创业板指收于1796.13点，全周涨幅2.88%。

“总体来看，今年市场情况较为极致。”海富通投资经理崔晨表示，今年前5个月，全部A股涨跌幅的中位数出现了15%的跌幅，同时除部分大盘股外，市场个股的平均跌幅已超过2016年全年的平均水平。具体而言，年初至今市场中约80%个股下跌，约有5%个股当前股价已经超过或者接近2015年到2016年时的高点，而另外有30%左右的个股在创新低。因此，可以说当前市场中“个股分化”的情况较为明显。

融通基金经理张延闽表示，现阶段钟摆正逐步向基本面分析平衡，“无论牛熊，市场对内生业绩高增长和确定性趋之若鹜。收入和利润的增长只是外在表现形式，其背后反映的是企业内在价值增长，而这正是二级市场长期回报的源泉。可以说当下资本市场追捧的不是‘蓝筹’，而是对一些优秀特质的资本溢价，比如技术壁垒、行业地位、公司战略、管理效率等等方面。”

张延闽提醒，在钟摆向基本面靠拢的过程中，要防范“泡沫”。市场无差别地拥入“蓝筹”的怀抱，导致部分公司的市值变得荒谬，长期取得绝对收益的可能性微乎其微。其表示，下一轮“价值”的分化和“成长”的脱颖而出或将同时进行。

展望后市，崔晨认为，接下来市场走势如何，尚需观察。真正优质的成长股有部分也许在这一波小盘股下挫时被错杀，目前仍谨慎观察；上证50是否会出现转折，以及白马龙头股的涨势，从而确定市场是否能够真正切换到成长股。其指出，待成长股跌出价值，可以选择那些行业格局好、子行业趋势好、公司有明确增长点的优质个股，适当配置。张延闽则表示：“目前，我们较为关注行业有中药、医药商业、汽车和汽车零部件、金融、公用事业等。”