沪指结束四连阳 机构认为股指或进入横向震荡期

近期对股市影响较大的诸多变量正在呈现出积极转变：无风险利率下降、监管趋于温和、重要股东开始增持。不过，随着本周IPO放缓预期落空，也为市场反弹之路带来一些波折。受此波及，周一A股指数尽数翻绿，沪指结束四日连升，深成指亦终结六连涨。展望后市，本周A股外部不确定因素也在增加，且月底前流动性压力恐将再度积聚，行情在连续反弹后或将进入横向震荡期。

保险白酒板块逆势飘红

受本周新股放缓预期落空以及美联储再次加息预期强烈等因素影响，周一A股市场人气不足，沪指冲高回落，未能成功冲击半年线。

当日早盘，沪深两市双双低开。开盘后，以保险股为首的权重股，以及以贵州茅台为首的白马股，开始轮番拉升，沪指及深成指相继翻红。盘中，上证50持续走强，再创近18个月新高。但此后受制于次新股、高送转等题材股大面积下跌，两市上升受阻，重回跌势。

截至收盘，沪指报3139.88点，下跌0.59%，结束四日连升；深成指报10120点，下跌0.56%，终结六连涨；创业板指报1775点，下跌1.15%。

资金面上，两市成交量为3873亿元，较前一交易日有所缩量。两融余额结束二连升，截至6月9日，A股融资融券余额为8651.21亿元，较前一交易日的8668.33亿元减少17.12亿元。另外，当日沪股通净流出10.19亿，深股通净流入0.98亿。

盘面上，仅有保险、酿酒股等少数板块飘红；仪器仪表、军工、通信设备、电子制造、公交等板块跌幅居前，次新股、高送转、4G、集成电路、ST板块、体育产业等板块表现低迷。

白酒板块成为两市最抗跌板块。五粮液盘中一度涨逾7%，与贵州茅台等股再创历史新高。截至收盘，*ST皇台涨停，五粮液涨5.10%，贵州茅台涨1.53%，板块内近20股逆势上涨。

个股方面，得利斯、罗顿发展、日播时尚、晶瑞股份、上海洗霸、华脉科技、红相电力等20余股涨停。神农基因、奥联电子、万方发展、美力科技、华星创业、多伦科技、申科股份等10余股跌停，江苏雷利、金石资源、正海生物等跌幅居前。

本周A股或迎三重考验

上周市场全面反弹，沪深300创出18个月以来新高，中小创也出现久违的强势表现。这得益于近期市场迎来一系列利好消息，央行投放近5000亿MLF、银行同业存单量大增被市场解读为释放流动性、减缓监管力度，加上减持新规、IPO减速等消息推升投资者风险偏好。此外，6月21日MSCI再次评估是否纳入A股，也增加了投资者对外部资金流入的憧憬。

不过，需注意的是，本月中旬美联储议息会议和MSCI评估仍然充满不确定性，而且6月下旬往往仍然是流动性紧张期，市场需更加谨慎。

券商分析，处于重大事件叠加窗口期的A股，本周将迎来三重考验：一是来自资金面的压力，虽然上周央行展开了近5000亿的MLF操作，但央行一直强调货币政策中性的立场，所以银行系统面临着的年中MPA考核以及商业贷款收缩依旧让市场资金面不容乐观。

二是近期蓝筹走强和市场预期A股纳入MSCI指数有关，随着时间窗口临近，不管是利好兑现或者出现超预期利空，持续走高的蓝筹都有回落的可能，从而对大盘造成一定冲击。此外，美联储加息窗口也逐步临近，从以往走势来看，短期市场情绪面难免都会受到不小的波动。

“短期投资者情绪受利好因素影响得到改善，流动性紧张情况也暂时缓解，但本周外部不确定因素增加，且月底前流动性压力恐将再度积聚，行情在连续反弹后或将进入横向震荡期。”国开证券分析师孙征指出，目前追涨风险收益比不高，建议等待蓝筹股回调再行参与。主题方面，则可关注粤港澳大湾主题概念股、受益A股纳入MSCI的低估值蓝筹，关注消费行业龙头表现，关注景气度较高的苹果产业链、LED、环保以及传媒网游行业优质企业。