防范资产负债错配风险 保监会建立资产负债管理监管制度

人民网北京7月28日电（张文婷） 防范保险业资产负债错配风险，提升保险公司防范化解风险的能力，是监管一直以来关注的重点。近年来，随着我国金融市场发展，业务产品创新不断，加之复杂的利率环境和市场竞争，导致保险业资产负债匹配难度增加。特别是部分保险公司由于缺乏有效的治理结构，采取激进经营、投资的策略，出现了业务快进快出、风险敞口过大以及流动性问题。为防控风险，保监会日前出台《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》（以下简称《通知》），明确建立保险资产负债管理监管制度，并对财产保险公司和人身保险公司开展资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作。预计整套制度计划于今年年底正式发布，自2018年起开始试运行。

防范保险资产负债错配风险 建立资产负债管理监管制度

据保监会相关负责人介绍，良好的资产负债管理是保险业可持续发展的基石，也是支持保险业在日益复杂的风险环境中保持稳健发展、防范系统性风险的重要保障。资产负债管理监管是在“偿二代”监管的基础上，发展出的又一重要监管工具。

上述负责人表示，资产负债管理监管制度的建立，有利于回归保险本源，发挥长期稳健的风险管理和保障功能。他表示，通过推动保险公司建立有效的资产负债管理组织体系，充分运用资产负债管理技术，实现资产端与负债端的协调联动，有利于行业树立稳健审慎的风险文化，提升行业专业能力和服务水平，有利于强化“保险业姓保”，推动行业发挥长期稳健风险管理和保障功能，在此基础上延伸保险业价值链，更好地满足人民群众和实体经济多样化的保险需求。

对于引导保险资金“脱虚向实”，推进保险资金服务实体经济也大有益处。他表示，“强化资产负债管理监管，有助于推动公司在账户层面加强精细化管理，促使资金供需在期限结构上更加匹配，对于资产负债匹配状况好且资产负债管理能力强的公司，适当给予资金运用创新试点、产品试点等鼓励政策，有助于引导保险资金发挥长期稳定的优势，为国家重大战略和实体经济发展提供有力支持。这也符合差异化监管的特点。”

最为重要的是，保险资产负债管理监管制度的建立对弥补监管短板，防范化解金融风险有着至关重要的作用。据了解，保险资产负债管理监管充分借鉴国际金融监管和“偿二代”监管的理念、框架和方法，通过定性与定量相结合，综合评估与差异化监管相结合，前瞻性地掌握公司的期限错配风险、利差损风险、流动性风险等情况，逐步建立产品监管、资金运用监管、偿付能力监管协调联动的长效机制，有利于及时有效识别和化解风险，维护经济金融安全。

安永咨询经理余诚向记者表示，对于保险公司而言，这是一个提升自身资产负债管理能力的契机，比如完善治理架构、促进健全内部沟通机制、吸纳储备更多专业人才、建立长期有效的资产配置策略、提升风险管理水平等。同时，在公司治理方面，制度要求公司纵向形成“董事会-资产负债管理委员会-执行委员会-执行部门”的四个层次，横向能够形成“资产端和负债端业务部门-风险管理部门-内审部门”的三道防线。

保险资产负债管理监管制度将实行差异性监管

据相关负责人介绍，保险资产负债管理监管制度的总体框架，是以《保险资产负债管理监管办法》为总纲，区分财产险公司和人身险公司，分别制定能力评估规则和量化评估规则，从长期经济价值、中期盈利能力、短期流动性和偿付能力底线等多个维度，综合评估资产负债匹配状况和管理能力，依据评估结果实施差异化监管，建立产品监管、资金运用监管和偿付能力监管协调联动的长效机制。比如，对于资产负债匹配状况好且资产负债管理能力强的公司，适当给予资金运用创新试点、产品试点等政策；对于匹配状况差且管理能力不强的公司，采取限制投资比例和投资能力申请，限制中短存续期产品销售，提高偿付能力要求等监管措施，通过扶优限劣，引导公司主动加强资产负债管理。

从工作内容来看，既包括以产品为原点，依据公司长期盈利预测，设计和推出保险产品，充分考虑产品全生命周期对公司的影响，又包括以战略资产配置为重心，依据负债现金流和成本预测，进行战略资产配置和动态调整，避免公司董事会的非理性决策和战略规划的大起大落。可以说，资产负债管理能力是保险公司尤其是人身保险公司的一项基础能力和核心竞争力。

保监会对保险资产负债管理一直颇为关注。此前，成立了保险资产负债匹配监管委员会，推进资产负债管理体系建设工作。在资产端，陆续发布了《保险资产配置管理暂行办法》《关于加强保险资产配置审慎性监管有关事项的通知》等规定，要求加强期限管理、成本收益管理、风险预算和压力测试，防范资产负债错配风险。在负债端，强化对中短存续期产品的监管力度，将业务规模与资本和净资产挂钩，加强对高预定利率产品的监管，将结算利率与投资收益率挂钩等。

上述负责人表示，下一步，保监会将组织行业开展资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作，进一步完善相关规则，研究制定《保险资产负债管理监管办法》，并组织信息系统的搭建和培训工作。