3萬科重組董事會華潤投3票反對

　　萬科上市25年，華潤當了16年的大股東，直至寶能系的闖入才屈居老二。不過，這位曾經王石口中“最好的大股東”，如今成了萬科最大的反對者。

　　3月以來，華潤一反常態，先是嗆聲萬科管理層擅自引進深圳地鐵，后又爆出收購寶能股份的意向。

　　這份醞釀歷時半年之久的資本重組預案，將使萬科管理層最終基本實現關鍵訴求，即既實現管理團隊的穩定，並打造相互制衡的股權架構。

　　顯然，華潤並不希望通過發行股份的方式實現和深圳地鐵的合作，而是轉而用現金購買等方式。若增發完成后，深圳地鐵將持股萬科20.65%，前海人壽、華潤分別持股19.27%、12.10%，萬科股權結構將發生根本性逆轉。

　　萬科方面表示，經過無關聯關系的10位董事投票，7位董事贊成，3名華潤董事表示反對，最終董事會以超過2/3的票數通過此次預案。

　　而華潤顯然並沒有完全放棄，在董事會決議后，其發布書面聲明稱：“一切以公告為准，華潤認為重組方案難以對萬科有持續性支持，反而，所有股東的權益將會被過度攤薄，同時也會導致每股盈利下降較大。所以，我們認為重組方案有待商榷。”

　　有分析認為，從目前情況看，華潤對於萬科用股權方式引入深圳地鐵已持反對意見，低價增發對其他股東必定是種傷害，出於自身利益的本能考慮，華潤、前海人壽兩股力量聯合不無可能。這種情況下，反對力量幾乎佔了萬科接近40%股權。而持股6.18%的安邦，至今仍保持沉默，意味深長。

　　過去十幾年，時任華潤董事長的寧高寧和王石乃鐵杆盟友，華潤對萬科管理層也相當信任。不過隨著傅育寧出任華潤新一屆董事長，這樣的默契關系或將迎來一個節點。

　　事件起因

　　寶能系強硬“入主”萬科

　　2015年7月以來，“門口的野蠻人”祭出籌碼，悄然砸向了房企龍頭萬科。

　　出身潮州的姚氏兄弟，通過其控制的寶能系接連舉牌萬科，超過華潤集團一躍成為萬科第一大股東。截至2015年12月18日停牌，寶能系在萬科A所持股份比例為25.54%，佔公司總股份的比例為24.26%。

　　12月17日上午，王石在北京萬科會議室首次對寶能系入股萬科事件表態。現場王石十分激動，措辭強硬。他明確表示，萬科對寶能系“非常不歡迎”，理由是：你的信用不高。事件引發社會廣泛關注。

　　預案公告

　　●萬科擬以發行股份的方式購買深圳市地鐵集團持有的前海國際100%股權，初步交易價格為456.13億元。如若交易完成，深地鐵將晉升第一大股東，佔總股本的20.65%。而“寶能系”則佔19.27%。

　　●重新排序之余，股份發行價格為每股15.88元，相比停牌價24.43元折價35%。

　　●董事會上，3名華潤董事集體投反對票。

　　●最終董事會以超過2/3的票數通過預案。

　　制圖/黃文倩

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