原標題：央行副行長易綱詳解G20財長和央行行長會議共識

　　題：共同行動促進全球經濟持續復蘇——央行副行長易綱詳解2016年G20財長和央行行長會議共識

　　為期兩天的2016年二十國集團(G20)財長和央行行長會議27日在上海閉幕，會后各方共同發表聯合公報。中國人民銀行副行長易綱28日就會議達成的重要共識接受了新華社記者專訪。

　　問：針對最近全球金融市場動蕩，全球經濟復蘇乏力，這次G20會議對全球經濟有什麼樣的判斷？

　　答：今年年初以來，全球金融市場出現動蕩，大宗商品價格繼續下跌，國際貨幣基金組織和經合組織等國際組織紛紛下調對全球經濟增長的預測，部分發達國家的經濟復蘇態勢變得不如此前明朗，一些新興市場國家經濟陷入困難，國際社會對中國經濟的走勢也很關心。這次G20會議正是在這樣一種背景下召開的，對全球經濟走勢的判斷也是這次會議討論的重點之一。從會議討論的情況看，這次會議對全球經濟形成的重要共識有以下幾點：

　　第一個共識是全球經濟風險有所上升。在會議公報中的具體語言是“資本流動出現波動，大宗商品價格大幅下跌，地緣政治風險加劇，英國可能脫離歐盟以及一些地區存在大量難民且人數仍在增加將對經濟造成沖擊。在此背景下，全球經濟下行風險和脆弱性加大。此外，對全球經濟前景進一步向下修正風險的擔憂日益增加”。這一判斷的重要性在於G20承認全球經濟面臨著較大挑戰，正是有了這一判斷，才為這次會議決定G20將在更大力度上加強政策溝通和協調，並採取多種措施支持經濟復蘇埋下了伏筆。

　　第二個共識是不應過度悲觀。今年以來，全球金融市場比較動蕩，主要股市大幅下跌，風險溢價開始上升，避險情緒濃重，市場目前彌漫著一種比較悲觀的情緒。但這次G20會議討論的結果是“近期市場波動的程度並未反映全球經濟基本面。我們預期，多數發達經濟體的經濟活動將繼續溫和擴張，主要新興市場經濟體的增長將保持強勁”。換句話說，G20在認識到全球經濟面臨著較大挑戰的同時，也認為全球經濟的基本面並沒有那麼差，金融市場可能存在過度反應，有些過於悲觀了。公報裡特別提到主要新興市場經濟體的增長將保持強勁，這裡實際上指的就是中國、印度這樣仍然保持較高增長的新興市場國家，認為這些國家未來經濟發展的前景仍然不錯。我們在會議期間，也與美聯儲、歐央行、英格蘭銀行這些主要的央行就全球經濟形勢進行了仔細討論，大家的觀點也都是接近的。

　　第三個共識就是G20需要共同採取行動，促進全球經濟持續復蘇。公報裡使用的語言是“我們同意需要採取更多行動，以實現提振全球增長的共同目標。我們將繼續密切監測全球經濟和金融形勢”。這裡使用了“更多”這個詞，意味著G20在政策上要加大力度。公報裡還提到了“為了提高我們對於潛在風險的應對能力，我們將繼續研究G20在必要時可能採取的政策措施，來支持增長和穩定”，換言之，G20也要考慮萬一全球經濟繼續下滑時可以出台的應對政策。

　　問：G20准備如何在政策上加大力度？

　　答：全球金融危機以來，各國復蘇的情況存在差別，各國的政策空間也各不相同，因此各國能夠採取的措施必須根據自身的情況。但這次公報特別強調要共同使用所有政策工具，並指出這些政策工具包括貨幣政策、財政政策和結構性改革政策。

　　G20能夠達成這樣的共識是非常不容易的，原因是過去幾年G20在討論宏觀政策協調時，各國對是否應該更多使用財政政策存在一些不同意見。這次則是對財政政策有了非常具體的表述，即“我們財政戰略的目標是提振經濟，我們將靈活實施財政政策，以促進增長、創造就業和提振市場信心，同時增強經濟韌性，並確保債務佔GDP的比重保持在可持續水平。我們也將盡可能採取增長友好型的稅收政策和公共支出，包括將支出優先用於支持高質量的投資”。這和此前幾年G20公報通常僅對財政政策有原則性的表述非常不一樣，背后的原因是一些原來對使用財政政策支持增長比較謹慎的國家在這次會議上態度發生了變化。

　　當然，這並不是說所有的G20國家都會搞財政刺激，因為不是每個國家都有財政空間。但是對那些有財政空間或者財政政策不盡合理的國家而言，財政政策將更加有利於促進增長，具體的措施可以是適當擴大赤字，也可以是減少稅收的扭曲或者提高支出的質量。

　　對於貨幣政策，這次會議基本沿用了過去的語言。雖然語言沒有變化，並不意味著沒有信息，因為經濟形勢已經不一樣了。這裡的信息是，貨幣政策將繼續支持增長和保持價格穩定，G20國家並沒有大幅改變貨幣政策態勢的意圖。

　　這次的公報還著重強調了結構性改革的重要性，這是我國主動推動，並得到了G20國家廣泛支持的倡議。會議上，很多G20國家指出，僅靠貨幣財政政策是不夠的，必須通過結構性改革才能推動中長期的增長潛力，而且結構性改革反過來還能使短期的需求側政策更加有效。雖然過去G20也談結構性改革，但這次會議將G20對結構改革的關注提升到了新的高度。

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