美元下跌助人民币连涨仨月 专家：下半年仍保持一定强势

7月的最后一天，人民币兑美元即期收盘与中间价双双刷新九个月高点。而当天，作为重要参考值的人民币对美元中间价调升90个基点，报6.7283，为去年10月14日以来新高。多位专家和分析师认为，人民币汇率走势主要是因为美元疲软，伴随着我国经济数据稳中向好，下半年人民币仍将对美元保持一定强势。

恒丰银行研究院研究员王丽娟在接受人民网采访时表示，近期人民币汇率上涨主要有三方面因素：一是国内经济逐步企稳，为人民币升值提供了基础保障。二季度GDP同比增长6.9%，超出市场预期的6.7%，经济整体延续稳中向好的态势，对人民币汇率形成有力支撑。二是跨境资金流动形势回稳向好，尤其是非理性投资得到遏制，对外投资逐步回归理性，一定程度上减少了外汇储备的消耗，对人民币汇率形成了支撑。三是美元指数下挫带动美元贬值。

“此外，央行也加大了政策的引导力度，在人民币汇率中间价形成机制中引入了逆周期引子，有助于打破人民币单边贬值预期。”王丽娟说。

人民币连涨三月 受美元走软所致

2017年5月-7日在岸美元兑人民币呈现出阶段性下跌走势。（来源：Wind资讯）

在大多数专家看来，美元指数下挫带动美元贬值是影响近期人民币汇率上涨的主要原因。

由上图可以看出，在岸人民币对美元汇率月线形成三连涨，创出2014年以来最长月度连涨纪录。进入7月以来，人民币汇率累计上涨506个基点。相应的是，中国外汇交易中心数据显示，人民币汇率中间价当月累计调升461个基点。

驻纽约交易员称，周一主要货币交投相对清淡，但离岸人民币交易量却高于近日日均值。国际货币基金组织(IMF)近期也表示，尽管去年以来人民币有所贬值，但总体来看人民币汇率大致符合基本面。

民生银行高级研究员应习文在接受人民网采访时表示，近期美国二季度GDP不及预期，四季度美联储加息预期概率进一步下降，导致美元保持弱势。人民币兑美元前期虽有所升值，但幅度不及其他非美货币，导致一篮子指数有所下跌，但近期已逐步企稳，因此在美元下跌时人民币汇率上涨的弹性增大。

数据显示，美国经济二季度增速按年率计算反弹至2.6%。不过，上半年1.9%的增速仍低于去年同期的2.2%。综合来看，美国经济仍延续金融危机之后的温和复苏态势。

外汇分析师李刘阳也表示，人民币对美元的升值，得益于美元连续3个月跳水下跌，这是2014年以来首次出现连续3个月人民币对美元升值。”

应习文认为，人民币在一度与美元短暂“脱钩”后，又再度跟随美元波动，即期汇率与中间价偏差收窄，并重新回到“美元升、人民币跌，美元跌、人民币升”的良性通道。

“昨日公布中国7月制造业PMI有所回落，但人民币汇率并未受到影响，可见短期人民币兑美元汇率仍略偏强势。” 应习文说。

经济基本面将继续支持人民币稳定

年初市场普遍认为，人民币兑美元汇率将快速破七，然而，年中人民币兑美元汇率稳定在6.8：1左右，并于7月31日报收6.7283，表现出了稳定强势的特征。

除美元走软为主要因素外，中国经济数据稳中向好、监管部门针对外汇和资本流动的宏观微观审慎监管持续强化，未来人民币对美元汇率仍将略偏强势。

从经济基本面来看，二季度GDP同比增长6.9%，超出市场预期的6.7%，并与一季度持平。6月的工业增加值、投资、消费、进出口数据均好于预期，显示经济整体延续稳中向好的态势。

同时，上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，外汇市场供求趋向基本平衡，是近三年来平衡状况最好的时期。

上半年银行结售汇逆差938亿美元，同比下降46%；外汇储备余额持续回升，截至6月末为30568亿美元，比去年末上升463亿美元。其中，2至6月外汇储备余额连续5个月回升。

国际收支再现经常账户、资本和金融账户“双顺差”。一季度经常账户顺差184亿美元，非储备性质金融账户由去年四季度逆差1031亿美元转为顺差368亿美元，结束了此前连续11个季度的逆差局面。

鉴于以上数据，国际机构也纷纷上调我国经济增速预期。IMF发布《世界经济展望报告》将中国今明两年经济增长预期分别上调0.1和0.2个百分点至6.7%和6.4%。这是IMF今年第三次上调中国2017年经济增长预期。

摩根大通和野村证券把中国全年经济增速预期由6.7%上调至6.8%；亚开行将2017年和2018年的中国GDP增速分别由6.5%和6.2%上调至6.7%和6.4%；渣打银行将2017年中国经济增速预期从6.6%上调至6.8%，并预计中国有望实现2010年以来首次加速增长。

“近年来人民币在国际货币体系中表现出稳定强势的特征。” 中国人民银行行长助理张晓慧近日在撰文中指出，汇率最终是由经济基本面所决定的。随着中国经济结构调整和经济运行中出现更多积极变化，2017年以来，中国外汇市场运行平稳，人民币汇率趋于均衡。

张晓慧认为，受美联储货币政策正常化节奏、特朗普政府减税政策以及其他国际政治经济事件等影响，未来美元走势还有不确定性，人民币汇率受此影响也可能会出现一定波动。但应当看到，中国经济韧性强、潜力足、回旋空间大的特质没有改变，经济的基本面因素将继续支持人民币在国际货币体系中的稳定地位，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

“8月，人民币兑美元汇率大概率在6.7至6.75之间双向波动。”应习文预测说。