业界热议P2P网贷“资产荒” A2A模式如何开启新格局

近期，一些P2P网贷平台出现满标、未再发新标的现象，引发业界对“资产荒”等话题的热议。业内人士坦言，在经济环境下行背景下，未来“资产为王”依然是P2P网贷生存发展的“压舱石”。

P2P网贷“资产荒”现象蔓延

媒体报道称，近一段时间以来，北京、上海、杭州等地十余家知名度较高的P2P网贷平台，均处于项目全部满额、短期内没有发行新标状态。

有业内人士表示， P2P网贷平台间的竞争，正从资金端向资产端转移，优质融资项目在市场上成为稀缺资源。出于风控因素考虑，P2P网贷平台可选择的融资项目范围也在缩小。

“有一些欠规范P2P平台与劣质融资项目，为了做大规模冲流量与融到资金，存在信息披露不充分甚至虚假描述的现象，这对于普通投资者而言买下了隐患。”有网友表示。

在北京沣润投资管理公司旗下P2P平台“AA金融”创始人曾超看来，精准定位选择优质资产、坚守自然撮合、完善风险控制措施，是P2P网贷平台发展的“压舱石”。

“债权类（借贷类）投资的主要风险是信用风险，针对的是借款人到期能否偿还贷款本息。这取决于借款人是谁，是核心央企、优质大型国企、优质上市公司还是一些生产经营举步维艰的中小微企业、甚至是债台高筑的个人。”曾超坦言，当前我国市场上不缺钱、缺项目，P2P网贷平台应选择最优质的“金字塔”塔尖上的项目，这考验的是平台核心竞争力。

A2A模式开启网贷创新新格局

有相关人士表示，经济新常态需要“新金融”的支撑，互联网金融创新的基础是服务实体经济，但目前市场上不乏存在通过做流量、抢份额、寻找“接盘侠”，“钱炒钱”的运营模式。

“P2P网贷只有在细分市场寻求创新，专注于特定领域、特定人群，构建差异化优势，注重线下线上结合，才能真正提升竞争力，服务实体经济。”该人士称。

曾超介绍说，“AA金融”布局互联网金融采用的是A2A模式。“A”是指“ALL”,即投资者包括“个人(C端)”也包括“机构（B端）”，“2A”是指借款人外部评级为2A及以上信用等级。

据了解，专业金融机构对企业风险评价采用信用评级，评级结果反映了企业信用水平。一般而言，评级结果分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C共九大类，A以上属于信用水平较高评级主体，AA级以上属于信用水平优秀的评级结果。

“目前‘AA金融’只接受中国银行间市场交易商协会认定的大公国际、中诚信、上海新世纪、联合资信、中债资信、东方金诚共六家评级机构评级结果。”曾超认为，借款人主体信用状况是所有债权类投资的核心要素，AA金融与P2P模式相比，在平台定位、客户选择、风控水平、担保措施等方面都存在显著差别。

首先是信息透明，“AA金融”平台融资客户大多都是上市公司及其他大型企业。其次是资产端质量高，从数量上看AA级以上企业占比极少，不存在畸形超高定价现象。第三是专业化风控，“AA金融”高管团队均出自国有银行体系，建立了全流程风控体系。 曾超以当前平台融资项目“北京城建道桥集团融资计划”为例说道，债务由产业基地管委会纳入财政预算，西安国家航空产业基地投资发展有限公司（AA评级）提供全额连带责任保证担保，北京城建道桥集团提供全额连带责任保证担保，四重保障降低了风险。

“当前大部分平台并不盈利，也有盈利的平台赚的是现金流，真正盈利的平台还太少。‘AA金融’不急于做大平台规模，更关注资产端质量、风控能力建设、投资安全与用户粘性等基础设施建设，P2P网贷创新发展不能光讲逻辑，更要扎扎实实的实践探索。”曾超说。