“神雾双雄”遭质疑引多方交战 重仓机构称“有信心”

童璐 刘钊 付建利

2017年05月26日09:50  来源:证券时报网
 
原标题:“神雾双雄”遭质疑引多方交战 重仓机构称“有信心”

  尽管有券商行业分析师第一时间跳出来反驳“叶檀财经”自媒体文章的质疑,但5月25日开盘后,明星上市公司神雾环保(300156)、神雾节能(000820)低开低走,均放量跌停,1天之内两公司市值共计蒸发约57亿元。

  无辜被殃及的哈空调(600202)5月25日也报收跌停。5月17日,哈空调披露公司控股股东拟转让控股权,而神雾集团是竞购方之一。

  5月25日,神雾环保证券部方面人士接受证券时报·e公司记者采访表示,叶檀文章质疑的各个要点,都是不真实的,招商证券的文章已经一一反驳了。

  另一面,两家神雾系公司仍受券商力撑。5月25日晚间,招商证券、国信证券、光大证券等券商均组织电话会议,邀请神雾两家公司高管就“自媒体文章的误读进行回应并就公司经营情况与投资者沟通交流”。

  在25日晚间的电话会议中,神雾环保董秘卢邦杰表示,与交易所商议之后,明天(26日)公司股票会先停牌,针对关联交易相关的详细内容进行核查与澄清公告,公司有必要在假期进行完善,争取节后复牌交易。

  卖方研究员

  “迎战”自媒体

  5月24日晚间,微信公号“叶檀财经”发布了一篇对神雾集团的质疑文章,称神雾环保利用关联交易实现业绩增长、质疑神雾节能毛利率过高等问题。

  5月25日早晨6点,招商证券环保行业首席分析师朱纯阳通过微信公号主动“迎战”:“叶檀哗众取宠可以,但不好意思,你惹到的是我!”对于“神雾双雄”的质疑,招商证券分析师列项逐一反驳。

  5月25日晚间,卢邦杰对自媒体文章主要质疑的关联交易进行回应称:神雾环保的关联交易,在重大合同公告与年报中都有介绍,公司的商业模式也在年报中有详细论述。神雾环保目前接单的项目金额都比较大,单纯依靠一家民企实在很难完成。神雾集团在项目前期投入阶段,需要建立一个项目公司,进行前期的审批等流程,到后面手续办完之后,需要寻找产业投资人,神雾环保作为总包承包商,地方政府、投资商等都希望公司能参与其中,所以神雾环保会在项目中有20%的参股。这种模式对于环保公司而言是有行业特征的,所以公司会出现阶段性的关联交易。这带来的是公司大订单与业务上的飞跃式发展,神雾环保认为这对于上市公司的发展是有利的。

  针对“叶檀财经”所质疑的神雾节能印尼项目毛利率偏高的问题,神雾节能总经理雷华也在25日晚间的电话会议中回应称,神雾节能的创新技术与独创性保障了公司在竞争中的优势,毛利率主要集中在设计与设备供应,印尼大河项目在考虑到汇率、工期等原因之后,毛利率高于平均毛利率,同时这个项目享受了综合退税14%的税收优惠,所以毛利率超过70%并不算高,质疑的毛利率偏高是不存在的。

  招商环保团队则称,“神雾环保+神雾节能是我们小组在2017年最为看好的节能双雄,时至今日,我们依然对其广阔的长期空间和持续成长坚定看好。两家拥有独家革命性技术的企业,各自独享万亿级别工程大市场,2017年两家公司累计市值超千亿,未来分别市值超千亿将是长期必然。”

  以神雾环保5月25日的收盘价29.84元/股看,目前总市值301.39亿元;神雾节能报收33.27元/股,总市值为212.01亿元。也就是说,招商团队认为2017年两家上市公司股价均有近一倍的上涨空间。

  重仓机构

  回应称“有信心”

  华夏基金副总经理、投资总监阳琨向证券时报记者透露,该公司跟踪神雾环保、神雾节能已有较长时间,上市公司本身从未否认过关联交易,所以不存在隐藏和欺骗关联交易的情况。

  神雾环保、神雾节能一季报显示,华夏回报、华夏领先、华夏优势增长三只基金均进入神雾环保前十大流通股东之列,分别持有神雾环保771.97万股、753.34万股、612.72万股,三只基金合计持有2138.03万股。华夏领先、华夏红利、华夏大盘精选三只基金则是神雾节能前十大流通股东,分别持有神雾节能581.48万股、336.30万股、331.24万股,三只基金合计持有1249.02万股。

  在跌停面前,阳琨表示,华夏基金目前对神雾集团上市公司各个方面的情况有信心,持积极态度。

  对于神雾集团的技术,相关政府部门鉴定为“国际领先”,属于原创技术。华夏基金从2016年上半年开始投资神雾环保和神雾节能这两只股票,核心的投资逻辑,是神雾集团内蒙古港原项目从去年年初开始投产,至今项目运行稳定,证明了神雾集团核心技术的实业效益和稳定性都不错,技术本身是经过验证了的。

  “我们只是从财务投资的角度来投资这两只股票,至于技术,从纯粹科技的角度,我们是无法判断的,但是我们可以通过技术和实业相结合产生的结果来判断。”阳琨认为,原创性的技术在项目推广初期,公司承担垫资或者共同投资都属于正常的商业模式,上市公司对此也做了信息披露。

  5月25日盘后龙虎榜则显示,仍有机构看好“神雾双雄“的价值,但亦有分歧存在。根据深交所龙虎榜,神雾节能买入前5席位中,有4个为机构席位,合计买入金额高达1.08亿元;卖出前5席位中,也有2家机构身影,合计卖出4881万元。神雾环保买入前5席位中,2机构席位合计买入3623万元;卖出前5席位中,有1机构卖出2073万元。

(责编:吕骞、李海霞)

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