我于1999年9月满怀对中国股市的憧憬在西部证券公司宝鸡经二路营业部开了户，通过7个月的证券投资知识学习、积累和看盘热身，于2000年4月开始第一次股票交易。可股市好景不长，沪指于2001年6月14日从2245.43飞流直下，长达4年下跌到2005年6月6日998.23才止住了熊市的脚步。我那时由于短线频繁交易的非理性投资行为加之沪指4年阴跌使得投资亏损累累。财富不断缩水让我痛得思痛,反思短线频繁操作此路不通。

天助不如人助。2005年7月著名投资人林园在西安曲江宾馆进行价值投资报告，我购票欣然前往，通过聆听林园的选股方法、价值投资思路和面对面交流互动思想触动很深.回到宝鸡后我将林园西安报告内容整理成会议纪要反复学习，汲取价值投资营养，领悟理性投资精髓。我从此顿开茅塞，思想豁然开朗，于是果断放弃原有误入歧途的短线非理性操作思路，毅然决然踏上价值投资、理性投资“钱”景光明之路。

观念一变天地新。走上价值投资之路至今17年在股市摸爬滚打，我从当初经营1个证券账户发展到今天管理着6个账户；从当初投资不足万元到今天统筹几十万元资金；从当初投资只有微不足道的1200股本钢板材到今天满仓坚持78000多股篮筹股；从当初单一股票买卖到今天涉足3个证券投资品种；从当初对证券投资一无所知到今天熟悉股市交易规则；从当初“拾到蓝子都是菜”盲目投资转换到现在持有“皇冠上的明珠”蓝筹股理性投资；从整天追涨杀跌的短线炒作投资风格升华到现在追求“价值投资，长期持有，安全边际、追求复利”理性价值投资风格。不忘初心，方得始终。近年来尽管股市跌宕起伏表现欠佳,但我的股票市值却与年俱增，即使经历了2015年史无前例多次千股跌停的系统性风险而我的本金却毫发无损。2005年到2016年十余年间，我的股票市值实现了10年10倍的增值。理性投资、价值投资助我在财富之路上阔步向“钱”。

夫功之成，非成于成之日，盖必有所由起。我从2005年起股份逐年增多，获利日见丰厚，分红稳步提高，市值复合增长，投资从此进入良性循环的累加效应。我证券投资之所以年年满载而归，大跌化险为夷,源于对“价值投资，长期持有，安全边际，享受复利”理性投资理念坚如磐石的信仰和毫不动摇的坚守。

坚持价值投资原则。巴菲特说：稳健的投资者夜夜安眠。要在价值投资道路上稳操胜券，扬帆远航，夜夜安枕必须实现稳健的理性投资风格。不能操之过急，不能追涨杀跌，不能情绪用事，把风险控制好、把仓位控制好、把计划制订好。天下之事，急之则丧，缓之则得。要有坚持的信心、坚持的勇气、坚定的毅力、坚定的忍耐、排除干扰，心无旁骛。树桃李者，夏得休息，秋得实焉。要不为短期波动影响，不看市场先生脸色行事，不信市场流言蜚语，不听黑嘴夸夸其谈，见素守拙，少私寡欲。只是笨笨的、傻傻的、静静的抱着篮筹股等待山花烂漫时刻的到来。实现价值投资理性投资，一要严格控制风险，避免本金损失。留得青山在，不怕没柴烧。任凭风浪起，稳坐钓鱼船。远离鸡犬升天的高市盈率股，远离虚无缥缈的题材股，远离人云亦云的跟风股。把业绩好、市盈率低、毛利率高、净资产收益率高、每股净产高作为苛刻的选股标准并严格执行。跌时重质，涨时重势。价值投资可以有效地规避股市风险。好股票加上理性的投资风格可以有效对冲类似2015年流动性股灾的冲击。二要做好仓位管理。标准配置坚持蓝筹股痴心不改，且用分红资金继续增持同名股，让股份聚沙成塔，积土成山，坐享其成“戴维斯双击”财富盛宴那一刻，实现复利增长的财务自由目标。三要有超前的买卖计划。深思者虑远,登高者望远,轻履者行远。实现价值投资要有严格的操作计划，谋定而后动，知止而有得。避免盲动，避免冲动，投资每一个篮筹标的，一定要有周全的可行性方案预设。第二天操作一定要有深思熟虑的超前打算。英国前首相丘吉尔说过，成功的秘诀只有两个：第一是坚持到底，永不放弃；第二就是当你想放弃的时候，就按照第一个秘诀去做。价值投资知易而行难，只有在岁月的长河中坚持，永不放弃，财富才会伴岁月共增同辉。

坚持长期持有原则。俗话说：滚石不生苔，短线不生财。巴菲特说“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的有进取心的投资人的财富渐渐消失。”他还这样描述过他的长期持有理念：“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。”“巴菲特购买一种股票绝不在意来年就能赚多少钱，而是在意它未来5至10年能赚多少钱。”他常说的一句口头禅是：“拥有一只股票，期待它下个星期就上涨是十分愚蠢的”。戴维斯10项基本投资原则也有一条：耐心等待直到股价回复合理；在致股东的信中，他也一再重申“我们在跑马拉松。”我多年来实践价值投资体会到巴老的话放之四海皆准。长期持有就是龟兔赛跑，让复利战胜一切。长期持有就是海誓山盟，与喜欢的公司终生相伴。长期持有就是白头偕老，寡情比多情幸福10000倍。在股市不靠勤劳致富，而靠乌龟精神致富。在价值投资道路上，长期持有看好的篮筹股，将主要精力用在公司基本面研究上，用在分析公司财务报表上，戒急用忍，多看少动，减少交易次数，这样可以减少犯错的机率，增加持股信心，提高资金利用率，节约成本。丘山积卑而为高，江河合水而为大。长期持有优质蓝筹股可以让股份积小成大，市值由低变高，最终产生财富裂变。长线，如春起之苗，不见其增，日有所长；短线，如磨刀之石，不见其损，日有所亏。

龟兔赛路中，乌龟平心静气，锲而不舍，步步为赢，最终跑过兔子，以耐心取胜。巴菲特多次提醒说“投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待”。 拿破仑说：胜利属于最紧忍的人。老子说：动而愈出，不如守中。日本股神邱永汉说过：投资回报相当于“忍耐费”。林园说：好股票90%时间是爬着不动的，只有5%的时间才动。不动则已，一动惊人；不飞则已，一飞冲天。股票在90%不动的时间里看能否有耐心等待。伟大是熬出来。做好价值投资就要修炼耐心，心静如水，坐怀不乱，抛去杂念，修成正果。世人独醉我独醒，摒弃从众心理。克服浮躁心理，不为短线追涨杀跌而迷惑，不与股市红涨绿跌共舞；不信层出不穷的浪型；不做自以为是快出快出的差价；不听股市黑嘴的歪理斜说，纠正拿不住习惯，只要买入符合自己投资理念的好篮筹股，敢于耐心持有，主动做乌鱼，甘心做乌鱼，与一见钟情的价值股票长期朝夕相处，白头到老，以锲而不舍的耐心，以从一而终的韧性，以老子无为的精神，步巴菲特的后尘，实现财富的平步青云。

坚持安全边际原则。安全边际按巴菲特的说法是一元钱的股票花5毛钱买来。在股市，好股票一般股价高高在上，平时想买机会不多。这时，就要利用公司出错机会来买。比如五粮液证监会调查事件，茅台季克良事件，金融股金隔危机冲击时刻等。这个时候，别人恐惧时我贪婪买入，拣到的就是便宜货。比如云南白药、片仔癀等，如果这些公司提供犯错误的机会，就大刀阔步的买入，享受安全边际。如果不出现这些机会，则袖手旁观耐心等持。安全边际就是“买保险”：保险越大亏损的可能性越小。安全边际就是“猛砍价”：买价越低盈利可能性越大。安全边际就是“钓大鱼”：人越少钓大鱼的可能性越高。安全边际降低了股票买入成本，提高了获利空间。在价值投资上要取得出类拔萃的持续收益，就要把好买入关，以便降低购入成本，取得利益最大化。一要独具慧眼在看好的蓝筹股中寻找价值洼地及低估值股。股市处处藏有宝，看你找得好不好。如果选中物美价廉，有安全边际的好票，就要敢于重仓，勇于长拿，不到高估不出手。二要把好安全边际关还要货比三家，择优持有。同一个行业不同的个股千差万别，作为价值投资人要慧眼识珠当“伯乐”，善于通过分析、比较和鉴别，发现性价比优越的“黑马”。美国戴维斯家族获得成功的根源就是致力于选择那些可以长久不衰，持续稳定增长的行业做投资标的，然后在股价被市场严重低估，或者被投资大众彻底遗忘时才去买入。

坚持获取复利原则。爱因斯坦说过“除金字塔、长城外，世界第八大奇迹是——复利”。复利能带来财富裂变，是价值投资的利器。按照复利计算公式，影响复利的三大因素为：一是初始现金值，二是复合增长率，三是持有年限。所以投资年限越长、投入资金愈大、复合增长率越高，复利的裂变效应就越大。私募一哥王亚伟2015年3月30日晚作客中央电视台财经频道《市场分析室》说：投资最重要是一个复合收益率，复利的力量是比较强大的，如果时间一长自然会获得比较高的收益率。大道至简,诚哉斯言。王亚伟对投资复利的看法与本人的价值投资实践不谋而合。剖开顽石方知玉，淘尽泥沙始见金。在时间的长河里坚持价值投资获取复利的确是收获“金子”的良方。

事辍者无功，耕怠者无获。2016年好戏连台，人社部表示2016年养老金入市规模可在2万亿之巨；人民币国际化步伐加快；新股发行制度改革后按市值配售买股票可能中彩票；深港通开通在即。这些利好且行且近，“钱”景喜人。期待充满“钱”景和希望的我国股市让价值投资者的“雪球”越滚越大，让坚守价值投资理性投资人的回报越来越高。

（西部证券股份有限公司宝鸡经二路营业部  雷邦俊）

注：在上海证券交易所“做理性的投资人”投资者教育与保护主题系列活动中，涌现出了一批内容深刻、形式新颖活泼的优秀会员投教作品。本文系此次活动获奖作品，纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。

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