中科招商一把清仓 多只个股部分机构投资趋于长期化

在对A股影响力愈发增加之时，PE机构在发力的方式上也出现改变。近期，曾在2015年强势举牌的中科招商快速清仓手中A股筹码，并声称不再做举牌行为；几乎与此同时，部分机构通过协议转让的方式入主上市公司，如近年来扩张迅速的朴素资本意欲掌控四川金顶。

部分业内人士认为，在市场上存活本身就有多种方式，只要运用得当，举牌、控股、长期持股等都可以为PE机构及投资者赚取收益。只是，在监管鼓励价值投资、严查炒作乱象之际，PE机构想要深度参与A股生态，长期持有分享成长或许是较优选择。

中科招商清仓、不再举牌

中科招商近期宣布，其子公司中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司将清仓出售所持有的天晟新材(行情300169,买入)股份，合计占上市公司股本的5.1%。此前，中科招商已公告清仓减持绵石投资、丰乐种业、大连圣亚、北矿科技、三变科技、沙河股份、祥龙电业等7家上市公司股票。

中科招商董秘彭卫对外称，公司将减少二级市场的股票资产配置，以集中资源支持产业转型升级、消费升级、文化传媒、新能源汽车、高端装备、新材料、物联网等领域。

对于控制四川金顶的目的，朴素方面表示，拟于条件成熟时通过利用上市公司平台有效整合资源，改善上市公司的经营情况，提高上市公司的资产质量，增强上市公司的持续盈利能力。

投资趋长线化

综合来看，私募机构参与市场的方式更加趋于长线投资。中科招商相关人士表示，“中科招商未来不会再在二级市场做任何举牌行为，但这不意味我们要远离这个市场，我们还会继续助力中国公司产业升级转型，我们会以协议转让和定增这两种方式展开。”

沪上某私募人士认为，在二级市场上囤积埋伏壳股总归是一种“短炒”行为，去年监管层对一二级市场套利的行为明确表达了不满，特别是监管层多次发声之后，合规风险也让炒壳行为有所收敛。

该人士解释称，在投资方式上，相对于举牌，定增和协议转让都需要与标的企业事先沟通，更有利于原有股东接纳“新人”，防止出现股权争夺的局面。不仅如此，定增、协议转让的平均锁定期限比举牌要长，使得投资机构关注长期收益，而非股价的短期波动，更倾向于分享公司的成长红利。

事实上，私募基金看重二级市场波动，在博取收益的同时也会承担更大风险。如此前市场关注的创势翔，在2016年3、4月份曾豪掷2亿多元两度举牌“壳股”欣泰电气，并晋升为公司第二大股东。但欣泰电气因财务造假、欺诈上市等被退市，创势翔该项投资损失惨重，相关产品因此清盘。