主力资金持续流出 A股成交额创半年来新低

　　 周三，A股延续“鸡肋”行情，交投惨淡。截至收盘，上证指数下跌0.34%，收报2987.86点；深成指下跌0.09%，收报10467.16点。两市成交额萎缩至3053亿元，创今年3月11日以来的最低值。

　　 两市成交创年内第三低

　　 近期，A股成交额不断萎缩。自9月13日以来，两市成交额基本徘徊在4000亿元下方，大幅低于今年以来两市日均成交额（约5225亿元）。

　　 周三，两市成交额终于跌至阶段性谷底，成交额略超3000亿元，低于年内日均成交额42%，创2016年3月11日以来的最低值，也是年内第3低值，仅高于今年1月7日和3月11日的1880亿元和3041亿元。

　　 分市场来看，沪市成交额为1164亿元，仅高于1月7日的800亿元和5月30日的1156亿元，是年内第3低值；深市成交额为1888亿元，同样为年内第3低，仅高于今年1月7日的1080亿元和3月11日的1757亿元。

　　 主力资金连续流出

　　 赚钱效应降至谷底

　　 与此同时，两市主力资金呈现连续净流出的态势。Wind数据显示，9月以来，18个交易日中，主力资金净流出的天数高达16天，累计净流出625.26亿元。其中，9月28日当天两市净流出11亿元。分行业来看，化工、医药、计算机等行业资金净流出规模居前。

　　 杠杆资金方面，随着资金的流出，两融余额也创一个多月以来的新低。截至9月27日，两融余额降至8903.14亿元，较月初的9030.2亿元减少127亿元。

　　 值得注意的是，过去能持续赚钱的次新股板块，对资金吸引力也在消失。以近期开板的次新股为例，正平股份开板当天从涨停直接跌停，最近三个交易日累计跌幅达18.52%；宏盛股份，9月26日还没开板，到了27日直接封死跌停，28日再次大跌7.33%。广州万隆指出，如今连公认是“稳赚”的新股炒作都有退潮的迹象，或许会使更多的资金对A股望而却步、暗生退意。

　　 与A股交投冷淡相比，港股和内地楼市都火爆异常，长江证券投资顾问张立强表示，当前市场资金不断被港股、房市、期市分流，缺乏赚钱效应的A股市场，无量反弹无量下跌已成新常态，一个缺乏资金参与的市场注定不会有较大的起色。另外，本周是国庆长假最后一周，多空双方交易更加谨慎。

　　 地量见地价

　　 行情在节后？

　　 A股一直存在“地量见地价”的说法，实情是否真的如此呢，我们不妨看看历史数据。

　　 今年1月7日，受熔断影响，两市成交额仅1880亿元，此后A股未能止住颓势，从3100点跌至不足2700点，不过这次“地量”，情况较为特殊。

　　 3月11日，两市成交3041亿元，属年内第二低，其后A股开启一轮小反弹行情，截至4月15日，上证指数累计上涨9.75%。

　　 再来看看最近的一次，8月2日，两市成交3225亿元，此后行情可以看出，当天也是A股近期的一个低点，不过这一轮的小反弹持续的时间更短，到8月16日A股便持续震荡向下。

　　 此外，近年来国庆这一时间点多次成了市场的转折点。例如2010年，经过前面两个月的盘整，节后首周，上证指数便连续上涨，并开启了国庆节后逾一个月的上涨行情，累计涨幅接近20%；2015年6月A股开启暴跌，上证指数于9月企稳，经过一个月的盘整，国庆后上证指数震荡上行，截至2015年12月23日，累计涨幅达19.11%。

　　 展望后市，光大证券策略团队认为，对比历年国庆节前后A股表现可发现，若节前缩量调整，节后量价回温概率较高。另外，10月超低解禁压力对市场也是一大利好。因此，“红十月”依然可期。基于目前的市场环境，四季度前半段或仍是反弹窗口，12月开始则需密切跟踪美联储议息、汇率和企业盈利等方面的潜在变化。（记者 吴少龙）