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“二八分化”加剧 着眼中长线

2015年09月02日08:05    来源:中国证券报    手机看新闻
原标题:“二八分化”加剧 着眼中长线

 

  昨日大盘低开后快速下挫,两市成交额继续维持低位,折射当前资金担忧情绪依然浓厚,投资者风险偏好还在进一步下滑。不过快速大跌后,包括银行股在内的蓝筹品种估值水平明显偏低,而且此次市场中枢大幅下移还伴随着持续的“二八分化”,中小成长股的高估值泡沫加速受到挤压,创业板整体市盈率逐步回归合理范围,预计悲观情绪进一步释放后指数有望短线企稳。分析人士建议,投资者不妨暂且忽略短线指数波动,将更多精力放在中长线布局、精选机会上,以免盲目追涨杀跌。

  两市缩量回撤大小盘分化显著

  近期大盘震荡寻底,资金观望情绪较强,导致两市交投活跃度低迷,以两融为代表的杠杆资金选择出局避险,凸显投资者的谨慎心理。昨日大盘低开后即大幅下探,且全天绿盘报收,凸显当前市场心态依然脆弱。分时图上看,沪综指昨日低开1.5%下破3200点,之后震荡下行,最低时一度触及3053.74点,此后受到银行股、“两桶油”护盘拉升,跌幅有所收窄,但至收盘时仍未成功收复3200点。创业板则破位下跌,挑战1843.19点近期新低。

  至昨日收盘,沪综指报3166.62点,下跌1.23%;深成指报10162.52点,跌幅为3.67%;中小板指则全天下跌3.82%,收报6860.53点;创业板指跌幅达5.38%,报收1889.49点。量能方面,沪市成交额为4204.12亿元,较本周一小幅缩量;深市成交额则较明显萎缩,录得3052.04亿元。

  行业方面,28个申万一级行业仅银行、非银金融指数分别上涨2.81%和0.23%,国防军工、纺织服装、农林牧渔、商业贸易指数跌幅则均超过6%;概念方面,全部124个概念指数中仅有沪股通50指数逆势飘红,涨幅为0.43%,而包括超级电容、智能IC卡、网络安全在内的10个板块跌幅悉数在8%以上。

  不过与前期大小盘协同回调有所不同的是,近两日场内“二八”分化急剧扩大,如本周一大盘下跌0.82%,而创业板指跌幅达4.07%;昨日午后大盘跌幅收敛,创业板指反而加速下挫,最终下破1900点整数点位。分析人士认为,创业板股票高估值问题突出,近期随着市场中枢下移,创业板股票估值还有进一步下调空间和可能。

  着眼中长线布局

  受投资者心态、市场赚钱效应、指数技术压力、经济基本面等诸多因素制约,A股风险还有继续震荡筑底需求,短线操作难度加大。不过改革持续深化、稳增长加码等积极因素也在加速显现,因而当前投资者可趁机调仓换股,提前谋划中长线布局。

  首先,包括国企改革在内的主题投资仍是下半年政策“风口”,且随着国企改革顶层设计方案即将出台,当前各地方政府也纷纷快马加鞭,相继发布重大改革措施,市场对央企国企改革预期有望因此提振;而提高国有资产证券化率本来就是本轮国企改革的主线,相关企业并购重组、资产注入预期将为资金带来一轮炒作良机。

  其次,8月份宏观经济数据显示,外部需求疲软环境下,中国经济增速继续放缓,促内需、稳增长压力较大。除开央行新一轮“双降”释放流动性支撑实体经济,未来稳增长政策也有望加码。国家发改委今年已批复近9000亿元基建项目,囊括铁路、公路、航空以及水利、城市管网建设;7月,多个地方省份在研究部署下半年经济工作时,也将稳增长放在重要位置,并强调要完成既定目标任务,抓好项目建设,而这些重大项目多以交通、能源、环保、水利等基建项目为主。

  在中长期布局方向上,分析人士建议投资者重点关注:一是改革预期较强,有望率先启动的国有上市企业;二是以“铁公基”、能源、电力为代表的稳增长措施受益品种;三是具有实质性并购重组、且股价跌破定增价的超跌个股 ;四是业绩符合高增长,且挤泡沫接近尾声的“真成长”股。

(责编:达昱岐、吕骞)

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