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新三板定增融资效率亟待提高

2015年08月29日10:07    来源:人民网-江南时报    手机看新闻

近期,新三板市场的持续低迷状况并未出现改善迹象,而伴随全球股市、商品等市场疲弱迹象明显,新三板市场更是雪上加霜,做市指数出现了连续探底的趋势。市场交易量的萎缩,也对各方投资者的信心构成了直接打击。

与此同时,融资市场的效率提高也成为新三板市场需要解决的问题。据券商机构方面反映,目前由于流动性问题的持续,定增市场开始降温,而定增项目的耗时也正在加剧。有关人士建议,需要制度方面的细节完善,提高新三板市场融资效率。

市场交投持续萎缩

近日,新三板市场主要指数仍然持续调整,市场交易量持续萎缩,流动性不足问题日益严重。以8月24日为例,新三板指数早盘低开低走,截至收盘,三板做市指数收报1409.86点,大跌5.33%,创7月7日调整以来的单日跌幅纪录。8月25日,三板做市指数再次跌破1400点,报收1375.14点。

从成交量上看,8月24日新三板做市成交31279万元,协议转让成交44582万元,合计成交额不足8亿元。具体来看,新三板有601只股票出现成交,12只股票的成交额突破1000万元,市场的活跃度较前有所下降。

新三板市场流动性问题的持续,也引发市场各方的反思。民生证券指出,6月至今,A股市场的巨震令刚刚起步的新三板二级市场面临空前抛压,新三板做市指数3个月大跌58%。市场呼吁,股转系统应适时调整新三板挂牌和融资节奏,同时加大对新三板的“输血”,及时引入流动性“活水”。

定增融资耗时拉长

除了流动性不足的问题之外,新三板市场的融资效率也开始下降。据深圳某投资机构反映,当前新三板市场融资需要经过监管审查程序,企业在定增之前,需要对持有企业股票的所有投资者进行核查,耗时较长,企业定增的效率大大降低。另据券商人士反映,由于定增融资审核周期加长,造成市场统计的实际融资金额存在较大出入。

东方财富Choice数据显示,在2015年公布预案且数据有效的537次定增中,共有184次发行的“预案公告日到股份上市日”时长超过90天,占比超过三分之一,整体平均耗时84天,中位数为79天。“主板定增融资都没有那么严格,从打款到股权登记耗时一般在15个工作日左右,而对新三板股东背景的核查环节,造成了核查耗时过长,实际上降低了整个新三板市场融资的效率。”上述新三板投资机构人士表示。

据部分新三板企业反映,当前新三板市场本身流动性问题暂时难以缓解,而融资方面的工作量加大,也令企业感觉负担加重。业内人士表示,除了改善流动性的政策需要持续推进之外,新三板市场投融资效率的提高也有较大空间,相关制度的细节则亟待完善。

(责编:胡晶晶、李彤)


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