央行单周净投放1500亿创半年新高

　　继周二实施了1200亿元逆回购后，昨日，央行再度开展1200亿元逆回购。至此，本周央行已累计操作2400亿元，并在公开市场实现了1500亿元净投放，创逾半年来最大单周净投放规模。

　　昨日，央行在公开市场展开1200亿元逆回购，操作量和中标利率和周二维持一致。在央行累计操作2400亿元逆回购后，本周公开市场实现净投放1500亿元，创逾半年来最大单周净投放规模，上周净投放仅50亿元。

　　央行持续加大逆回购操作量的原因在于近期公布的7月外汇占款创下历史最大降幅，随着人民币持续贬值，资本外流压力增加，为此，继续央行释放流动性弥补市场资金缺口。除了操作逆回购外，央行周三对14家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共1100亿元，期限6个月，利率3.35%。

　　银行间市场短期利率依旧上涨。上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，昨日，短期利率中，隔夜利率上涨4.2个基点至1.83%；7天期利率上涨4个基点至2.586%；14天期利率上涨3.8个基点至2.69%。

　　在分析人士看来，央行通过逆回购和MLF等方式向市场提供流动性，对引导货币市场利率下行会起到一定作用。不过，从中长期趋势看，预计未来几个月外汇占款增长形势不容乐观，进一步降准仍有必要。

　　一位银行交易员表示，央行近期操作MLF、逆回购亦放量，与降准并不存在冲突；但降准何时落地不确定性较大，短期利率债预计将维持平静市况。

　　针对投资者担心央行增加逆回购投放以及MLF投放可能使得降准概率下降的看法，中金固定收益研究员陈健恒表示，对于央行的放松，不必拘泥于形式，要看实际效果。央行在去年9月大幅投放5000亿元MLF，也明显引导了利率下行，其效果也并不亚于今年4月的降准。预计央行仍会继续放松货币政策来引导名义和实际利率下行。