军工股依然可看好 华商主题精选获超额收益

　　经历了6月暴跌后，军工股从7月9日开始强势反弹，虽然该板块在短期内积累了较大涨幅，但机构对军工板块中长期看好的态度并没有发生改变。分析人士表示，在业绩增长、军民融合推进、国企改革深入及大阅兵等事件带动下，军工股即将展开更大级别的行情 。在此背景下，投资者不妨重点关注重仓军工板块的基金。

　　由梁永强和马国江掌舵的华商主题精选自年初以来就强烈看好军工板块。在基金二季报中，两位基金经理表示，今年以来国企改革整体上慢于预期，但这仍然是未来经济转型成功的关键战场，其中军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程将爆发出巨大的弹性，这也将是基金重点配置的方向。从持仓情况来看，截至二季度末，华商主题精选重仓持有航天科技479万股、四创电子271万股、航天长峰596万股、洪都航空736万股，合计占基金净值比重达24%。这4只个股自大盘 7月8日反弹以来平均上涨62.1%，为组合净值攀升做出了显著贡献。

　　基金经理梁永强在选股过程中，主要寻找那些可以享受高市盈率的行业，认为这些行业是未来经济中的支柱，然后在其中寻找资产证券化能力强的公司进行投资，从而获得理想的投资回报。在他看来，投资中应将方向放在第一位，行业变迁正是方向的一种反映，所以需要考量哪些产业可能成为未来社会资源超配或多配的行业，5-10年之后的产业结构映射到现在是什么样子，倘若这个产业在社会产业结构中的占比持续上升，也就意味着流入这个产业的资源正逐步上升，从而具备了投资价值。

　　针对国防军工股的大热，国元证券表示，从基本面逻辑看，军工资产证券化步伐刚刚开启，下半年军工主题投资机会仍存，军民融合大势所趋。安信证券则认为，下半年是投资军工的最佳时机，事件性催化剂增多，建议寻找确定性较强的机会。投资标的选择上，站在空间争夺战的角度，上面是北斗导航等，中间是雷达，下层是先进战斗机、无人机、预警机等，再下面是电子信息化和作战平台。对于看好军工行情后市的投资者来说，通过被动管理型基金获取收益是较为高效的选择；若较为相信主动管理型基金的选股、择时能力，不妨对高配军工板块的偏股型基金多加关注。