国企改革主题 仍值得期待

　　周一，沪指震荡收高，上涨0.71%剑指4000点。对于后市，券商普遍表示，市场大逻辑没有改变，长期持续看多，短期仍以震荡为主，看好国企改革主题。

　　申万宏源认为，短期人民币贬值的影响正在散去，但中长期影响仍较深远。人民币一次性快速贬值的方式逐渐得到市场的认同，上周四至周五，央行的适时干预使得人民币对美元汇率稳定在6.4左右的水平，也使得投资者对于汇率的预期逐渐趋于稳定。

　　该机构进一步指出，对于股票市场来说，短期汇率市场的震荡反而强化了股票市场维稳的必要性，这才是短期市场走势不弱的核心原因。中长期看，美国紧缩周期与世界其他国家的宽松周期同时存在，叠加人民币国际化进程的推进，中国在进行货币和汇率政策组合选择时需格外审慎。

　　平安证券也表示，证监会对于中证金公司若干年不退出的表态意味着市场短期最大的担忧得到缓解，市场信心得到巩固。央行对汇率进行的迅雷般的调整，则让短期的汇率校正迅速到位。

　　短期来看，从市场运行的特征(主题投资收益率明显高过行业)、信用债收益率的明显下行、投资者的仓位等迹象显示，当前权益市场的风险偏好仍然较低。预计短期A股围绕3500点-4200点的区间展开震荡，市场主题投资的偏好仍将维持一段时间。

　　本周，多家券商策略报告中普遍看好国企改革，认为仍然是当下市场最热的主题和重要催化剂。

　　申万宏源指出，国企改革仍值得期待，并提示关注地方国企改革近期取得突破的可能性，重点关注广东、贵州和上海国资。

　　对于国企改革主题投资，国金证券认为可以从“大集团、小公司”等七方面关注。在国企改革顶层设计方案还未出台、第一批试点改革动作相对保守的背景下，国企改革后续仍存在颇多看点，而集团解决同业竞争将是国企改革值得关注的主线之一。