年內外資淨流入約3000億元 入市空間猶存

進入11月份以來，外資一改往日“謹慎”避險態度，借道滬股通、深股通，北上步伐明顯加快。

數據顯示，11月份以來截至昨日，滬股通資金累計淨流入249.06億元，深股通資金累計淨流入133.47億元，北上資金累計淨流入382.53億元。其中，僅11月2日當天，北上資金累計淨流入179.01億元，約佔11月份外資淨流入資金的47%。而從今年以來的情況來看，北上資金累計淨流入A股規模已達2997.9億元。

昨日，太平洋証券策略分析師金達萊在接受《証券日報》記者採訪時表示，最近一段時間，外資再次堅定入市，主要得益於資本流出壓力的緩解，使A股市場對外資吸引力有所提升﹔此外，還與外匯風險有一定程度的緩解有關。

金達萊進一步解釋稱，當下，A股市場宏觀基本面變化較小，主要是受政策面影響較大。一方面，受益於10月份以來國內擴大中小企業信貸、再融資修訂、並購重組重啟、化解股權質押等一系列政策措施，推動解決民企和中小企業融資問題，使實體經濟流動性和A股市場流動性得到改善﹔另一方面，則受益於中美貿易摩擦擔憂的緩解。總的來說，隨著A股估值底部的逐漸清晰，預計未來北上資金仍有流入的空間。

事實上，隨著A股對外開放程度的不斷加深，外資已然成為A股市場的又一重要資金來源。據央行公布的數據顯示，截至三季度末，外資(北上資金+QFII)共計持有A股市值1.28萬億元，約佔A股流通市值的3.24%。

“隨著2018年年底滬倫通等擴大對外開放工作的落實，以及2019年A股納入MSCI和英國富時指數權重的提升，由於目前A股市場估值處於歷史底部，預計其估值的相對優勢將會吸引外資持續流入。”金達萊分析稱，除此之外，在后續人民幣貶值空間並不大的背景下，隨著美國經濟的回落以及美聯儲加息進入后半段，預計美元指數對人民幣造成的壓力將進一步減小，由此，受外匯導致的外資流出壓力也將減小。

長城証券分析師汪毅表示，從中長期來看，隻要國內經濟沒有出現明顯下滑、國內改革不斷推進，預計未來海外資金對國內市場的風險偏好將會逐漸修復。疊加目前外資佔A股流通市值的比重仍然較低，因此，未來外資持續流入A股的大趨勢將不會發生大改變。