大成基金子公司買科通芯城慘虧 社保基金身不由己

　　截止昨日收盤，港股科通芯城(00400.HK)報收於4.57港元，這一價格距5月22日的最高價已經下跌了55%。一個月前，一家名為“烽火研究”的機構質疑該公司存在財務造假等問題，而作為專業機構投資者的大成國際資產管理有限公司（下稱大成國際）也不幸“躺槍”。

　　據悉，此前大成國際投資科通芯城的主要資金來源於社保基金在內的國家隊，並且科通芯城大股東、董事長康敬偉承諾，將以個人資產保証大成國際在3年內的資金保本及每年1%的收益。

　　港股科通芯城遇“空襲”

　　據媒體報道，2017年5月22日下午，一家名為“烽火研究”的機構發布了科通芯城(00400.HK)的沽空報告，導致該公司股價於當天大跌22%。隨后，科通芯城立即對股價異動做出了回應，科通芯城董事長康敬偉在媒體和投資者電話會議上，就做空報告中的問題做出答復。

　　據悉，“烽火研究”對科通芯城提出的質疑包括，科通芯城電商網站是一個從不更新、流量接近零的線上平台﹔淨利潤高速增長，現金流卻是負數，兩者數字相差19億﹔公司的高價回購股份，大部份股份回購只是來自數個戶口，質疑回購中存在利益輸送等五大問題。

　　對此，康敬偉表示，科通芯城是線上、線下結合的O2O模式，客戶可以通過手機端、PC端、微信、網頁等渠道下訂單，對方隻統計網站流量是不全面的，雖然目前沒有准確數據顯示有多少交易來自網站，但從2014年公司遞交IPO材料時，已經有60%訂單來自Web端和手機移動端。

　　對於烽火研究報告提到的科通芯城現金流方面的問題，康敬偉表示，“2014年上市之后，單純的IC港元器件業務盈利現金一直都是正現金流，年報中間出現現金流是負數是由於我們在經營的現金流當中包含了供應鏈金融的部分，這一部分目前是淨流出的，而且金額比較大。”

　　康敬偉在對被質疑問題一一回應后，還表示，公司將通過股份回購來穩定股價。其實從2016年5月份至2017年2月，科通芯城每月均有千萬港港元金額以上的回購。不過很顯然，該公司的回應並沒有阻擋投資者的拋售，從二級市場走勢看，2017年5月22日該股最高價為10.22港元，但截至2017年6月26日收盤，該股股價卻已然跌成了4.57港元，一個多月時間股價跌幅達55%。

　　資料顯示，科通芯城成立於2010年，是中國首家面向中小企業的IC港元器件自營電商，隸屬科通集團。科通集團創建於1995年，2005年在美國納斯達克（代碼：COGO）上市，是中國最大的IC港元器件分銷商。2014年7月18日，科通芯城正式在港交所挂牌交易，代碼為“00400”。

　　大成國際旗下基金躺槍

　　受此影響，投資科通芯城的機構也被推上前台。資料顯示，2016年5月份，科通芯城引入基石投資者，與承配人大成國際資產管理有限公司（下稱大成國際）訂立諒解備忘錄，大成國際同意溢價14%，按每股12.5港元的價格認購不少於1.248億股新股份及不多於1.872億股新股份，集資最多23.4億元，並於六個月內訂立具有明確條款的配售協議。同時，雙方訂立諒解備忘錄，於訂立配售協議后三年期間的最后一日，大成國際有權以購回價向康敬偉出售配售股份。

　　科通芯城方面表示，大成國際基金專戶背后主要是社保基金在內的國家隊。交易中，科通芯城大股東、董事長康敬偉與大成國際簽訂承諾協議，大股東將以個人資產承諾大成國際在3年內實現資金保本並每年有1%的利息率收益。從科通芯城的股權變動情況看，大成國際持有的份額最后一次變動是在2017年5月31日，目前持股佔科通芯城的4.98%。

　　大成國際成立於2009年，是大成基金管理有限公司（以下簡稱“大成基金”）在中國香港設立的全資子公司，負責對外開展多元化的資產管理服務。截至2017年一季度，大成基金公募管理規模達1134億元，排名115家公募基金公司的第21位。

　　2017年以來科通芯城主要持有人權益變動一覽