2016年，根據上交所《關於舉辦“做理性的投資人”3·15 投資者教育與保護主題系列活動的通知》的要求，國泰君安証券組織策劃了一系列的投資者教育與保護的宣傳活動。活動期間，公司發放宣傳冊33600余冊，受理咨詢25800人次，發送短信1948400余條，舉辦專題講座、培訓350余場22400余人次，開展走進社區等周邊活動170余次，通過微博微信互聯網公眾平台宣傳文章230余篇。

系列活動中，“拒絕非理性，做理性投資者”系列公益宣傳片獲得了投資者的高度認可。在制作該宣傳片時，公司對投資者的交易心理行為做了詳細調查和深入分析，並根據中小投資者的特點，挑選中小投資者最典型的三種心理進行創意，形成了戀愛篇、戰場篇及馬拉鬆篇。

戀愛篇揭示的是迷戀過去的效應心理。這種心理的投資者比較普遍。投資者潛意識會把原有估價當成合理、當成參照的錨點，過分在意股票過去/買入時的價格。有這類心理的投資者所持有股票一旦虧損，一般拒絕比買入價格低的價格賣出股票，從而影響及時止損。如果股市繼續下跌，投資者會被深套其中，而市場一旦向好，到了接近或高於買入價時，投資者會釋放深套的“痛點”而迅速賣出而失去股市繼續上漲的盈利機會。談戀愛的情侶，往往也具有迷戀過去的特征。因此我們策劃了一對情侶想回味初次相見的情景，但時間已流逝，服務員不再是原來的服務員、更沒有了初見時的牛果沙拉，甚至收費方式也發生了變化（這些象征著世事的變化），怎麼還能找到初見的感覺呢？就如股票投資，市場瞬息萬變，怎麼能一成不變地固守過去呢？

戰爭篇揭示的是信息迷戀心理。這類投資者對一切消息都感興趣，不管是公司傳聞、政府公告，還是恐怖襲擊，甚至風馬牛不相及公司的新聞，都認為這些消息或多或少會影響到手裡的股票價格，而股價也確實每天都在波動，因此看上去還真的影響到了股價。於是投資者根據這些雜亂無章的信息進行決策買賣股票。

在影片策劃上，投資者投資就像一場戰斗，而一場戰斗中，混亂的信息會使指揮失靈，最終結果導致戰都的失敗。在情節上，投資者（角色A）無法獲取信息而無法決策，最后通過抽簽決定如何操作，而最終結果隻能是被市場（影片中的敵人）消滅。

馬拉鬆篇揭示的是羊群效應心理。這類投資者沒有太多自己的主見，人雲亦雲，身邊、電視裡、網絡上及報刊上所謂的專家對他們的決策起到決定作用，最終發現自己掉進了一個個假信息陷阱。

影片中設計了一群人在跑馬拉鬆，途中岔路口就像對市場判斷的不同觀點，年輕男主角是盲從的代表，在賽跑隊伍到岔路口時，絕大多數人選擇了跟隨標識著專家的人跑向一個分道，而另一位年長者代表著成熟投資者，有著自己的判斷，獨立選擇了另外一個分道，而這個分道才是真正通向競賽終點的正確路線，最終年長者取得了馬拉鬆的勝利。

三個宣傳片樣片出來以后，我們請一些投資者進行了試看。投資者們對樣片提出了許多寶貴的修改意見，包括每個短片的旁白都是投資者們提出加上的。為了擴大宣傳片播放范圍，我們還專門制作微信公眾平台，通過公司員工微信朋友圈、投資者微信朋友圈進行了廣泛傳播。

為進一步促進活動深入開展，公司還先后策劃了開展了首席經濟學家公開課、投資者征文、走進上市公司及以業務風險為主題專題活動。

首席經濟學公開課。公司研究所首席經濟學家林採宜女士為投資者開講主題“2016年宏觀經濟形勢和產業投資機會”的公開課。公開課在上交所交易大廳舉行，現場有50余名來自各行各業的中小投資者聆聽並參與互動交流﹔非現場投資者由各營業部組織觀看視頻。該課在上交所投教網站長期展播。

投資者征文活動。征文活動主要面向廣大投資者。公司鼓勵大家分享自己的理性投資經驗、有趣的投資故事。3月15日開始至4月30日一個半月的活動期間，公司從收到投資者的百余篇正文中，評選出40余篇優秀征文，並在其中遴選了3篇參加上交所的正文活動。

走進上市公司活動。活動期間，公司開展了多輪組織投資者走進上市公司的活動，遴選了由河北分公司組織“走進衡水老白干”、“走進長城汽車”，由河南分公司組織“走進明泰鋁業”、“走進宇通客車”活動作為代表參與上交所的活動評比。通過走進上市公司，包括與公司高管面對面交流，參觀上市公司生產一線，體驗公司企業文化等環節，使投資者更加深入了解上市公司經營現狀，了解上市公司發展前景，建立了上市公司與投資者之間的溝通渠道，建立彼此之間的信任和理解。

投資者保護與教育工作任重而道遠，國泰君安証券將該項工作作為核心工作，將進一步完善工作機制，加大資金投入，完善激勵機制，推動分支機構開展更加豐富的活動。公司將進一步完善線上線下聯動投教模式，投入資金和人力，陸續在各地建立省級投資者教育基地，建立網上投教基地，利用互聯網、手機APP、微信等渠道更加廣泛推動投教工作深入開展。

（本文由國泰君安証券供稿）

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