不良貸款証券化 尚需配套制度

　　中國16家上市銀行的三季報剛剛全部披露完畢，不良貸款余額為9080億元，比2014年末增長了近三成，不良貸款率全線反彈。其中農行不良率高達2.02%，在維持數年低位運行后，不良率首次突破2%，緊隨其后的招商銀行不良率為1.6%，興業銀行不良率為1.57%。

　　筆者認為，不良貸款率持續惡化，既是中國銀行業為前幾年信貸大躍進付出的慘痛代價，也是吹響傳統銀行業務轉型的集結號。對於監管當局而言，現在應未雨綢繆。銀行業如何化解持續攀升的不良貸款呢？

　　在筆者看來，應將銀行不良貸款証券化，盤活銀行的呆滯資產，規避系統性風險。但現在不良貸款証券化執行起來有三個問題：其一，通過出售不良貸款來化解金融風險，如果在當前金融體系內進行交易，那不過是左手交右手，根本起不到化解風險的作用。

　　其二，不同的銀行貸款，存在壞賬的風險也不同，所以我們必須要建立第三方評估機構，由該機構對銀行不良貸款進行正確評估，然后給出一個合理的折讓價格，而在中國境內就缺乏這樣的評級機構。

　　其三，我國資產証券化相關法律法規還不健全。一直以來，我國基礎法規制度建設落后於市場發展步伐，沒有相應法規作后盾，很難規范市場主體行為，投資者合法權益往往難以得到真正保障。全面推行不良信貸資產証券化需要一系列的法律、法規、政策、制度保障，國內不僅缺乏資產証券化所需的獨立法律法規，而現有的部門規章、規范性文件都不足以解決法律沖突。所以要推進不良資產証券化改革就必須在法律方面逐步進行完善。

　　此外，由四大資產管理公司來化解銀行不良資產業務的風險。在通常情況下，銀行主要通過清收、重組、核銷和轉讓等四種途徑來處置不良資產。不過，前三種手段效果有限，而批量轉讓又受限於四大資產管理公司市場容量有限等因素，不利於快速壓降不良資產及拓寬投資者范圍。現在對於四大資產管理公司來說，銀行的不良貸款快速上升，對他們是利好。

　　現在中國銀行業不僅要提高撥備率，而且還要嚴控杠杆的過度使用，避免信貸資金進入股市、樓市，引發風險上升。對於那些已經發生或潛在的不良貸款，在如何處置這一問題上，筆者覺得不良資產証券化之路要徹底打通，其中一定要逐步完善相配套的規章制度。此外，還要允許部分中小銀行倒閉，引入一些國際資產管理公司進行並購重組，這樣可以吸收先進經驗為我所用。