人民幣匯率波動 資產配置是否調整？

　　自８月１１日以來人民幣對美元匯率中間價一度連續三天累計下跌４．６６％。２５日，人民幣對美元匯率中間價下跌１２５個基點，報６.３９８７。面對人民幣匯率波動，盡管對於境外游、海淘族的影響有限，但對於高淨值人群的影響則相對顯著，其中不少人選擇了全球配置以轉移風險，隨之黃金投資也重回視野，成為保值途徑。專家表示，匯率波動或可刺激人們擴大投資視野。

　　境外游計劃不變、海淘依舊劃算

　　“本來打算下半年去美國旅游的，人民幣匯率波動，預算大概要多兩千元。”上海白領張小姐感慨地說，盡管人民幣的貶值暫時還未影響到這次海外旅游購物計劃，但是如果人民幣繼續貶值１０％的話，我還是得重新考慮。

　　“據說人民幣貶值會影響我們海淘族，其實下降１０００個基點才跌了１．８２％，海淘族隨便找個打折代碼就輕鬆獲３０％的折扣，海外商家還是大方。”淘寶賣家曲記說。

　　實際上，以８月初１美元兌換６．１１７４元人民幣為例，在８月１９日人民幣匯率跌到６．３９６３，這意味著同樣１０００美元標價商品，本月初購買中國消費者需要花費６１１７元，而在月底購買則需要花費６３９６元，漲價了２７９元。

　　專家表示，由於奢侈品等海淘商品在國內外差價較大，所以即使人民幣貶值了，價格影響也並不算大。

　　據各大旅游機構分析，８月正值暑期旅游旺季，人民幣的貶值雖導致境外旅游購物花費增加，但這並不影響居民出游的興致，普通以游賞為目的的出境游團隊並未因此減少，暑期歐洲、日本、東南亞等出境游線路報名依然出現大幅增長。

　　全球化配置減少資產縮水

　　“雖然人民幣貶值對於普通老百姓的境外游、海淘等日常生活影響不算明顯，但對於高淨值人群而言，人民幣貶值，資產投資回報率降低，他們將會選擇更多的資產配置到海外市場。”德信移民董事長楊澄表示，人民幣貶值會驅動很多資產的全球配置，資產的多元化配置能夠分散風險，具體可以投資海外的房地產，二級市場比如股票、公司債，還有一級市場的股權投資。

　　據介紹，目前銀行外幣理財產品的起點金額一般都在數千美元，人民幣理財產品起點金額在５萬元人民幣，而公募基金的ＱＤＩＩ產品門檻較低，主流產品均為千元起投。　

　　近一個月以來，投向海外黃金、地產等市場的ＱＤＩＩ產品逆勢上漲。數據顯示，８月１１日至８月１４日短短４個交易日，９５隻各類ＱＤＩＩ基金平均收益率達到３．６％，其中有３６隻基金收益率超過了４％。

　　業內人士指出，ＱＤＩＩ基金用美元或港元購買海外資產，以人民幣計算基金淨值時帶來資產重估的收益，８月１１日至１２日的人民幣貶值給ＱＤＩＩ基金帶來外幣兌換的收益就超過３個百分點。

　　關於匯率波動對百姓投資的影響，博時基金固定收益總部國際組投資總監何凱坦言，此次貶值雖在意料之外，但屬情理之中，並且整個情況仍在央行控制之下，不會形成系統性沖擊。未來人民幣或存在進一步溫和貶值的動力，建議投資者進一步配置美元資產。但在資產選擇過程中還應注意選擇自身波動性較小，回報預期較為穩定的資產。

　　避險保值　黃金投資重回視野

　　近期國際金價重回１１５０美元?盎司關口，止跌回升。而人民幣的貶值，使得黃金保值功能驟然提升。

　　“受人民幣貶值引發的避險需求支撐，黃金已經連續多個交易日上漲，上周刷新今年初以來的最大單周漲幅﹔此前一周的國內市場上，純度９９．９９％的黃金兩天勁升５．６％，漲幅為六年多來最大。”博時黃金ＥＴＦ基金經理方維玲表示，盡管美聯儲年內的加息預期對國際金價施壓，但除美元計價的黃金外，今年以歐元、日元等貨幣計價的黃金表現較好，目前日元計價黃金已經從此前的低位反彈７％。

　　市場上４隻黃金ＥＴＦ近一個月以來收益均在７％以上。“咨詢黃金ＥＴＦ的客戶這兩周明顯多了。”上海一家券商營業部的投資顧問表示，短期黃金是值得持有安全資產，追蹤國內黃金現貨價格的黃金ＥＴＦ產品又兼具了流動性和安全性，申購量提升較快。

　　不過業內人士也提醒，金價快速上行，后期市場仍需謹慎。海通証券分析師劉博指出：“我們認為人民幣持續貶值的概率較小，短期內刺激金價上漲的利好難以維持較長時間。而美聯儲加息仍將繼續壓制金價反彈。因此，建議短期可少量參與這波行情。”