万亿资金入市?银保监会喊话险资增持优质上市公司股票

2019年01月30日08:37  来源:中国经济网
 

  银保监会:鼓励保险资金增持上市公司股票

  银保监会28日称,将鼓励保险资金增持上市公司股票,拓宽专项产品投资范围,维护资本市场稳定。

  银保监会新闻发言人肖远企当天接受媒体采访时表示,为更好发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。

  与此同时,官方支持保险公司开展价值投资、长期投资,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作。

  肖远企透露,在已出台保险资产管理公司专项产品政策的基础上,银保监会将适当拓宽专项产品投资范围,在依法合规和风险可控的前提下,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险,更好发挥相关机构的专业与项目资源优势,加快专项产品落地进程,吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资。

  银保监会表示,保险业专项产品陆续落地,有利于充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大投资优质上市公司力度,更好地巩固市场长期投资的基础,提振市场信心,有序化解股权质押风险,有利于支持优质上市公司和民营企业发展,为优质上市公司及其股东提供长期资金支持。

  除专项产品外,银保监会还指导保险资产管理公司积极拓展支持民企的渠道和方式,与专项产品发挥协同效应,形成合力。如国寿资产近期发行投向民企债务融资工具的组合类产品,为出现流动性困难的优质民企提供融资。另有保险资产管理公司拟通过债权投资计划和保险私募基金的方式,对接陷入流动性困境的上市公司项目。

  银保监会表示,下一步,银保监会将持续推进专项产品业务平稳有序发展,在保持政策稳健性的前提下,研究拓展专项产品的投资范围和方式,加大专项产品落地力度。同时,引导保险机构通过多样化手段积极服务实体经济,为实体经济提供更多长期资金和资本性资金。

  鼓励险资增持优质上市公司股票和债券

  据证券时报,从此次肖远企的表态可以看出,银保监会除了将保险专项产品作为参与化解上市公司股票质押风险的“抓手”外,另一个重要举措,就是鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作。

  目前,保险公司参与投资上市公司股票主要有三种方式:一是参与定增;二是直接从二级市场购买股票;三是通过大宗交易方式。

  这三种方式各有利弊。定增流程相对繁琐,耗时长,一般需要3个月-2年左右;大宗交易主要是大比例地持有上市公司股票,这种方式往往涉及大量资金动向;二级市场投资上市公司股票则是目前保险机构比较容易采取的方式,不过这种方式不能直接解决上市公司流动性问题,但可以在一定程度上提振股票表现。

  为了拓宽险资股权投资的范围,2018年10月26日,银保监会就《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)公开征求意见。本次修订调整的主要内容是取消保险资金开展股权投资的行业范围限制,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济的能力,要求保险公司综合考虑自身实际,自主审慎选择行业和企业类型,并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

  东方金诚首席金融分析师徐承远表示,监管层此时放开股权投资限制,一方面,在宏观经济增速回落、贸易环境恶化的情况下,实体企业融资难度增加、经营压力上升,尤其是民营企业、小微企业生存压力明显。另一方面,在经历2017年以来金融严监管之后,保险公司之前大面积举牌上市公司的野蛮行动已经得到遏制,险资进行战略性投资已经具备条件。因此,监管层选择此时放开财务性股权投资和重大股权投资的行业范围限制,主要是为提高险资服务实体经济的积极性,加大险资长期资金对实体经济的支持并提振市场信心。

  险企为实体经济提供长期资金

  据第一财经,事实上,保险资金在资本市场早已成为“中坚力量”。

  中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云2018年年底公开表示,保险资金已逐渐成为我国经济金融市场主要的长期资金提供者和重要的机构投资者。截至2018年9月末,保险资金余额15.87万亿元,较年初增长6.39%。在股票市场上,保险机构是第二大机构投资者,持有二级市场股票余额达到1.17万亿元,成为实体经济的重要长期资金提供者。

  “在股票市场上,保险机构是第二大机构投资者,且多以大盘蓝筹股为主,持有期限较长,偏好长期投资、价值投资,较少发生高频交易行为。”曹德云表示。

  同时,从保险资金近几年的投资收益情况来看,过去保险资金更善于债券投资的固有印象已逐渐被打破,不少保险资管公司的权益投资业绩也颇为亮眼。

  银保监会数据显示,2017年保险行业投资收益率为5.77%。年末保险资金运用余额149206.21亿元,较年初增长11.42%,总收益为8352.13亿元,同比增长18.12%。其中股票收益1183.98亿元,增长355.46%。

  华宝证券研究报告数据显示,2017年4家保险资产管理公司(泰康资管、阳光资管、太平洋资管以及平安资管)发行了15只股票型保险资产管理产品平均收益为22.07%,其中,收益最高的是泰康资产管理公司发行的泰康资产积极配置投资产品,全年收益45.3%。太平洋资产管理公司发行的产品数量最多,6只账户中有5只收益超过20%。

  而根据中国银河证券基金研究中心数据,股票型基金2017年平均收益率为13.83%。

  可以说,保险资管近两年的股票投资成绩并不输给基金业。况且,据第一财经记者从行业内了解,保险资管公司也吸引了一部分公募基金高管加入。例如,原大成基金总经理王颢2014年加入人保资管担任总裁。

  过去若干年中,保险资金也多次参与救市。例如2016年“熔断”之后,原保监会发布了一系列政策,包括权益类投资占比的提高、允许保险资金投资创业板、投资蓝筹股的比例进一步放开等。

(责编:李玥、朱一梵)

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