7月迎指数基金热借道ETF规模大涨

2018年07月30日08:07  来源:人民网-国际金融报 
 

  7月,是指数基金大发展的一个月,增量资金借道ETF入场步伐加速迹象明显。Wind数据显示,截至7月27日,7月份ETF基金份额平均增长2318万份,其中跟踪创业板50、中证500、沪深300、MSCI指数的指数型基金规模增长占据ETF规模增长的前十名。

  伴随着市场的持续震荡,一方面,中证500、沪深300、创业板50重新受到市场重视;另一方面,跟踪海外指数MSCI的基金也陆续进入投资者的视野。

  指数基金成立潮来临

  投资指数基金是一种被动投资策略。这种策略的主要优点是管理费用率较低。此外,在今年市场震荡加剧的行情下,大多数公募基金涨幅未能跑赢广泛的指数,例如沪深300指数等。

  Wind数据显示,年内共有78只被动指数型基金成立(份额分开计算),具体来看,涵盖华夏、南方、易方达、融通、申万菱信等24家大中小型公募基金公司。

  值得注意的是,截至7月27日,年内新成立78只指数型基金,这个数字接近2017年全年成立的89只指数型基金,超过2016年全年成立的51只指数型基金,很有可能再现2015年全年成立143只指数基金的辉煌场面。

  不过,2015年大牛市最火爆的指数基金为分级基金,而在今年熊市的困境下,分级基金连连受挫最终走向转型之路。不同于2015年,在今年新成立的指数基金中,MSCI指数备受市场关注。

  今年二季度,A股正式“入摩”,使得MSCI 中国A 股国际通ETF受到热捧。数据显示,年内已有南方MSCI中国A股ETF、易方达MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股ETF、平安大华MSCI中国A股国际ETF、招商MSCI中国A股、华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF、景顺长城MSCI中国A股国际通ETF、创金合信MSCI中国A股等相关跟踪MSCI指数基金。

  从规模上来看,上述相关基金的募集规模都较大,其中募集规模最大的基金是招商MSCI 中国A股指数基金,募集规模为49.2亿元。其次分别为募集规模为20.5亿元的建信MSCI中国A股国际通ETF,以及募集规模为17.4亿元的易方达MSCI中国A股国际通ETF。

  南方基金在接受《国际金融报》记者采访时表示,指数型基金近期受追捧,主要是其拥有以下优点:它属于被动管理型基金,一般选取特定指数作为跟踪对象,以复制特定指数表现为投资目的。

  一方面,与主动管理型基金相比,指数基金具有分散投资降低集中持股风险、受人为因素影响小、业绩透明度高和管理费用小等优点。其中,指数型基金中的交易型开放式指数基金(以下简称ETF)更具有跟踪精度高、交易便利等特点。另一方面,指数基金可有效规避个股风险。今年以来在严监管和退市常态化背景下,A股市场“雷股”数量激增,且发生风险事件的股票多数出现在投资组合中不可缺少的中小市值成长股中,如果配置指数基金,就可规避风险。

  借道ETF入场进行布局

  7月以来,增量资金借道ETF入场的步伐有加速迹象,多只指数基金获得净申购。数据显示,截至7月27日,当前包括创业板50、南方中证500ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、MSCI基金等10只指数型ETF规模均在7月增长了2亿份额以上,其中以华安创业板50ETF规模增长居首,近10亿份。

  具体来看,自2月6日以来,创业板50指数已跑赢上证50指数17.75%。对此,华安基金表示,关于创业板50,基于ETF的特有运作机制,在年初至今创业板50ETF份额激增近36倍的情况下,基金运作并没有对原持有人产生不利影响。可以说,ETF相对是最先进的基金产品形态,它不仅能承载大量的资金,并能最大程度确保新老持有人的公平性。

  另外,以代表中盘股票的中证500指数为例,截至6月30日,期市盈率仅为22倍,而一季度指数成份股净利润增长超过20%。不过,今年以来,南方中证500ETF申购资金净流入超过125亿元,净流入资金规模在全市场ETF中位居榜首,南方中证500ETF的最新规模已超过280亿元。

  业内人士分析,中证500指数是交易所的跨市场核心指数,也是目前金融期货市场上仅有的中盘标的。当前中证500指数的市盈率仅为22.88倍,距离2015年历史估值高点已回落72.51%,显著低于指数发布以来42.94倍的均值,投资价值显著。

  对于未来指数基金的发展前景,华夏基金经理荣膺分析道:第一,在传统市值加权指数产品布局相对完整之后,引入国际先进的指数量化投资理论和方法,捕捉一些有效投资行为,固化为既定指数组合策略,可以为投资者提供超额收益更高、风险水平更合理的指数投资解决方案;第二,可丰富资产配置品种。国内目前在资产配置方面,除了股、债以外,其他品种较少,而商品类指数基金可以作为补充;第三,拓展投资市场边界。通过指数基金对接更多跨境板块,以及市场在动态发展中新涌现出的表征板块,可以拓展投资市场边界;第四,主题型指数产品将成为衔接资本市场与深化改革扩大对外开放的桥梁纽带。

(责编:李栋、朱一梵)

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