广发基金三混基年内亏损 明星产品纸上谈兵不赚钱

康博

2017年09月06日08:19  来源:中国经济网
 
原标题:广发基金三混基年内亏损 明星产品纸上谈兵不赚钱

  中国经济网北京9月6日讯 (记者 康博) 2017年上半年经营数据显示,广发基金公司营业收入为11.31亿元,与去年同期相比下降了8.16%,净利润3.99亿元,同比上涨10.79%。综合来看,尽管净利润实现了上涨,但与其今年上半年公募管理规模排在第12名的地位相比并不相称。

  与此同时,一向以指数产品最多、最丰富以引为傲的广发基金,截至9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,有26只的净值增长率都跑输同类均值,占比达六成。即使是主动管理型的混合型基金,也有超过一半产品的净值增长率输于同类均值,其中在亏损的混合型基金中,更有昔日的“明星”产品广发百发大数据成长。据悉,该基金是广发基金与百度大数据结合的创新型基金,力求通过大数据捕捉优质股票,但成立一年多来,却始终为亏损状态。

  净利上涨 六成指基表现不佳

  2017年半年报数据显示,广发基金在上半年实现营业收入达11.31亿元,但与去年同期相比却下降了8.16%,不过其3.99亿元的净利润,同比却上涨了10.79%,多少为其挽回一点颜面,因为从上半年的公募管理规模看,其超过2500亿元的水平可是位列公募基金第一梯队。

  据悉,广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。主要股东包括广发证券股份有限公司(以下简称“广发证券”)持股48.33%、烽火通信科技股份有限公司持股16.67%、香江投资有限公司持股16.67%等。

  一向重视产品布局的广发基金,早在2007年时就已经齐身于千亿级基金公司之列,虽然当时规模时有震荡,但从2013年后便一直稳定在这一水平之上,并且呈现出持续增长态势。

  以指数型基金为例,截至今年上半年,广发基金公司旗下共有53只指数型基金(各份额分开计算,下同),这一数量排名72家基金公司的首位,而100亿元的规模也位列72家基金公司的第14名,行业地位可见一斑。

  不过,截止到9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,竟然有28只的净值增长率跑输11.34%左右的同类均值水平,占比达六成。具体来看,广发医疗指数分级B(502058)是当中表现最差的,今年内的跌幅竟然达22.63%,不过这与其2015年7月23日成立以来亏损73.80%相比却是小巫见大巫。

  另外,中证军工ETF(512680)和广发中证军工ETF联接(003017),在年内跌幅也均超过7%,当然,这与军工指数表现不佳有绝对的关系。

  而从涨幅靠前的指数基金看,多为深证100、金融地产、能源等指数型产品,而这些也是年内A股中持续上涨的板块和行业。不管怎么说,指数基金都属于被动跟踪型产品,并不能体现出基金经理的操作水平。相比之下,债券型基金就好一些,虽然属于固收类产品,但却可以通过基金经理的操作达到提高基金收益的目的,不过对于广发基金来说,情况依然不乐观。

  资料显示,广发基金旗下共有48只债券型基金,相关基金经理为8人,但在31只有年内数据的债基中,跑输同类均值的产品依然达到了六成。数据显示,今年内,债基平均收益为2.11%,而广发旗下债基有20只都跑输这一水平。

  如果抛开指数及净值异动产品不谈,在其债券型基金中表现最差的要属广发聚源C(162716)了,今年内,该基金净值仅上涨了0.85%,而从近三年的净值表现看,该基金一直都属于四分位排名不佳的状态。从2013年5月8该基金成立至今,谢军一直独自管理该基金,但4年又121天后,其任职回报仅为10.24%,而期间的同类均值却是31.99%。

  谢军从2003年7月至2006年9月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人员、企业年金和债券研究员,2006年9月12日起任职基金经理,说起来累计任职经验也超过十年了。目前,谢军同时管理着20只基金,类型涵盖债券、混合,从任职回报和同类均值对比看,有7只处于落后状态。

  过半混合型基金跑输均值 三只惨亏损

  混合型基金业绩表现一直是衡量基金经理投研能力的最佳产品,不过与上述基金类型相似的是,广发旗下的混合型基金中,年内仍然有超过一半数量的产品业绩不敌同类均值。

  数据显示,在68只有可比数据的混合型基金中,37只混基的净值表现有落后7%左右的同类均值水平,其中更有三只出现亏损,幅度最大的为广发对冲套利定期开放混合(000992),年内亏损达2.44%。

  该基金成立于2015年2月6日,但在近2年、近1年、今年以来、近6个月的不同时段里,该基金的净值表现皆为亏损。

  不过在该基金的产品说明中,其对于风险收益特征其实早有论述:“本基金为特殊类型的混合型基金,主要采用追求绝对收益的市场中性策略,与股票市场表现的相关性较低。本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性,因此收益不一定能超越业绩比较基准。”也就是说,基金经理坚持的是自己的投资策略,至于业绩什么样,人家早就提醒过基民不要做较高预期。

  其实从二季报的前十大重仓股看,该基金的持股还是非常不错的。在中国平安、招商银行、贵州茅台、兴业银行、民生银行、交通银行、中国建筑、浦发银行、农业银行、中信证券十只股票中,二季度仅有民生银行和交通银行股价下跌,但可惜的是单只个股的持股比例均不大,最多的中国平安也没能超过5%,而且每季度持股均变化较大。

  不过正如其在半年报中表述的那样:“今年上半年,受市场一九行情的影响,产品遭遇了一定的回撤,为防控风险,产品保持了低仓位运作。” 而净值回撤的主要原因是由于上半年市场环境变化较大,具体表现在:1、以往较为有效的因子,尤其是基于交易数据的技术类因子,整体表现不佳;2、选股因子的持续性和稳定性都有所下降,市场风格切换频繁;3、行业和主题的持续性和动量不足,难以形成趋势;4、整个市场的波动率不高,个股的分化度低,区分不显著,难以选出具有超额收益的个股。简单来说,就是其量化策略在今年上半年的行情中表现不佳。

  另外,在广发旗下的混基中,广发百发大数据成长混合A(001734)、广发百发大数据成长混合E(001735)两只创新型产品的业绩表现名列倒是第二、三位,年内均下跌1.12%。

  该基金成立于2015年11月18日,在发行时,广发基金曾宣称该基金参考互联网大数据,精选具有较高成长性的股票进行投资,力求实现基金资产的持续稳定增值。基金力争实现超越业绩比较基准的投资回报。另外,该基金投资策略的核心是充分运用百度公司互联网行为大数据,并通过相应的数据挖掘和分析手段,将涉及的上市公司的数据进行自动分析、归并、统计和计算,同时引入量化投资模型,精选股票进行投资。

  对于这样一只“高大上”的基金,广发基金公司还为其配备了拥有博士学位及6年证券投研经历的季峰为基金经理。

  从其每个季度的前十大重仓股看,该基金的持股变化较为频繁,且同样单只个股的持仓比例不高,但在2017年的一、二季度,其前十大重仓股多为收涨。不过可惜的是,从该基金成立以来看,其累计收益率只有-1.12%,近1年以内的不同时段,业绩表现多为不佳。

  在半年报中,基金经理表示:“上半年,组合通过保持中等仓位和依靠大数据选股策略分散风险,顺利在保持成长风格稳定同时,减少市场风格倾斜传导的压力。”虽然其并没有直接表示业绩差强人意的原因,但可以看出,由于仓位较低且分散,导致虽然前十大重仓股收涨,但基金整体业绩表现并不亮眼。

  不佳的业绩也让投资者不得不选择离开,虽然该基金成立仅有一年多时间,但从成立以来至今,基金管理规模就每况愈下。截至目前,广发百发大数据成长混合的两份额规模合计,已经从当初的6.73亿元,缩水至今年6月30日的3.13亿元。

  季峰于2009年8月至2011年8月在深圳证券交易所综合研究所从事博士后研究工作,2011年9月至2014年10月任广发基金管理有限公司数量投资部数量投资研究员,2014年10月21日其担任基金经理职务。目前其同时管理着八只基金,但任职回报全部低于同类均值。

  广发基金旗下混合型基金年内净值增长率一览

  

序号

基金代码

基金名称

自定义区间%

同类均值%

1

000992.OF

广发套利

-2.44

7.82

2

001734.OF

广发百发大数据成长混合A

-1.12

3

001735.OF

广发百发大数据成长混合E

-1.12

4

162717.SZ

广发睿吉定增混合

0.80

5

000747.OF

广发逆向策略混合

0.98

6

002128.OF

广发鑫惠混合

1.69

7

001742.OF

广发百发大数据精选混合E

1.81

8

001741.OF

广发百发大数据精选混合A

1.91

9

002119.OF

广发安盈混合C

2.00

10

002118.OF

广发安盈混合A

2.10

11

001468.OF

广发改革混合

2.13

12

003350.OF

广发鑫盛18个月定开混合

2.54

13

002623.OF

广发服务业精选混合

3.35

14

001207.OF

广发聚惠混合C

3.90

15

001206.OF

广发聚惠混合A

4.04

16

003036.OF

广发安祥回报混合C

4.41

17

001290.OF

广发安泰混合

4.57

18

002026.OF

广发聚盛混合C

4.72

19

002120.OF

广发安悦回报混合

4.74

20

270007.OF

广发大盘成长混合

4.76

21

003035.OF

广发安祥回报混合A

4.85

22

002130.OF

广发鑫隆混合A

4.90

23

002025.OF

广发聚盛混合A

5.01

24

002942.OF

广发安瑞回报混合C

5.03

25

002135.OF

广发鑫源混合A

5.22

26

002131.OF

广发鑫隆混合C

5.32

27

002117.OF

广发安享混合C

5.33

28

002941.OF

广发安瑞回报混合A

5.35

29

001762.OF

广发安宏回报混合C

5.45

30

001761.OF

广发安宏回报混合A

5.51

31

002116.OF

广发安享混合A

5.69

32

001116.OF

广发聚安混合C

6.06

33

270021.OF

广发聚瑞混合

6.30

34

001115.OF

广发聚安混合A

6.36

35

001356.OF

广发聚泰混合C类

6.69

36

001189.OF

广发聚宝混合

6.74

37

001260.OF

广发安心回报

6.88

38

002129.OF

广发鑫利混合

7.26

39

270002.OF

广发稳健增长混合

7.36

40

001355.OF

广发聚泰混合A类

7.73

41

000215.OF

广发趋势优选灵活配置混合

7.87

42

270005.OF

广发聚丰混合

7.89

43

000477.OF

广发主题领先混合

8.04

44

002134.OF

广发鑫裕混合

8.14

45

002136.OF

广发鑫源混合C

8.25

46

002132.OF

广发鑫享混合

8.32

47

270006.OF

广发策略优选混合

8.77

48

000214.OF

广发成长优选混合

8.89

49

001763.OF

广发多策略混合

9.04

50

000567.OF

广发聚祥灵活混合

9.24

51

002624.OF

广发优企精选混合

9.73

52

270028.OF

广发制造业精选混合

10.16

53

000550.OF

广发新动力混合

10.44

54

000117.OF

广发轮动配置混合

11.11

55

270008.OF

广发核心精选混合

11.24

56

002943.OF

广发多因子混合

11.32

57

002124.OF

广发新兴产业精选混合

12.19

58

270022.OF

广发内需增长混合

13.03

59

002133.OF

广发鑫益混合

15.61

60

000167.OF

广发聚优灵活配置混合A

18.54

61

270025.OF

广发行业领先混合A

19.27

62

960001.OF

广发行业领先混合H

19.28

63

270041.OF

广发消费品精选混合

20.33

64

270001.OF

广发聚富混合

20.85

65

270050.OF

广发新经济混合

21.93

66

000529.OF

广发竞争优势混合

25.33

67

162703.OF

广发小盘成长混合(LOF)

25.95

68

002939.OF

广发创新升级混合

27.41

69

960009.OF

广发聚优灵活配置混合H

--

70

162718.SZ

广发鑫瑞

--

71

004119.OF

广发创新驱动混合

--

72

001731.OF

广发百发大数据价值混合A

--

73

001732.OF

广发百发大数据价值混合E

--

74

004023.OF

广发量化稳健混合

--

 

  来源:同花顺 (净值截止至9月4日)

(责编:朱江、李栋)

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