人民网北京7月15日电 （李海霞）自去年10月以来，M1（狭义货币）增速已连续9个月高于M2（广义货币）增速，两者之间的背离不断扩大。6月末，广义货币(M2)余额149.05万亿元,同比增长11.8%，增速与上月末和去年同期持平；狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%，增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点。

央行数据显示，6月流通中货币(M0)余额6.28万亿元,同比增长7.2%。上半年净回笼现金398亿元。

M1与M2之间的剪刀差有持续扩大的趋势。5月M2同比增长11.8%，较前值12.8%下降1个百分点，同期M1同比增速23.7%，较前值上升0.8个百分点。4月M2同比增长12.8%，增速比上月末低0.6个百分点，同期M1同比增长22.9%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和19.2个百分点。

人民银行相关负责人在解读4月M2数据时已表示，由于去年二、三季度股市波动较大，为维护市场稳定注入了较多流动性，使得当时的M2基数大幅抬高，因此未来几个月M2增速仍可能会有比较明显的下降。随着基数效应逐步消失，9、10月份之后M2增速将回升。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，地方债置换和专项金融债是M1增速高于M2的重要原因，10月恰恰是专项金融债推出之时。具体而言，地方债或者专项金融债融入的资金很可能纳入M1统计中，因为财政支出力度加大转化为企业活期存款，或者项目没有完全落实而企业暂时将债券资金存放在商业银行。

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