今年猛增33家 金融企业蜂拥新三板

　　时代周报特约记者 胡秋实 发自上海

　　随着新三板持续全国性扩容，新三板企业挂牌数在7月21日达到2794家，挂牌企业数量首次超过沪深A股上市公司数量总和。在此波蜂拥挂牌新三板的大潮中，金融企业的扎堆挂牌尤为引人注目。

　　据时代周报记者统计，目前，金融企业挂牌数占新三板企业总数仅为1.4%。不过，挂牌企业数量增长迅速，从2014年的13家增至目前的46家。“挂牌门槛较低，是不少金融企业挂牌新三板的重要原因。”独立财经观察员叶檀向时代周报记者分析说。

　　金融企业蜂拥转向新三板，是对新三板的未来发展予以最为充分的肯定。“我们挂牌新三板，也正是源于对新三板的未来发展看好，也相信新三板的交易会越来越活跃。”恒晟农贷董秘办黄佳佳向时代周报记者表示。

　　金融企业挂牌量猛增

　　46家挂牌新三板的金融企业，行业覆盖券商、银行、基金、保险、小贷等多个。其中，又以从事小额贷款的农贷、小贷企业为“主力部队”，达到21家之多。并且，14家农贷和小贷企业是在今年才挂牌新三板。

　　小贷公司之所以迫切需要拥抱资本市场，客观上与小贷公司的特点密不可分。国内相关法律将小贷公司定义为“由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”；从融资角度来看，小贷公司要在“不得吸收存款”的前提下为其他企业提供贷款，因此解决资金来源成为关键。

　　黄佳佳向时代周报记者介绍说，小贷企业今年出现大幅的增加，和新三板逐渐活跃存有一定关系。随着全国中小企业股转公司对小贷企业认知越来越深入，自然通过的效率也会加快。

　　在担保行业，挂牌企业的数量也同样增长明显。

　　2014年，新三板仅有均信担保一家担保企业；今年，香塘担保、广信担保、亿盛担保等5家企业也顺利挂牌。

　　基金、券商和保险企业，尽管数量并不算多，但因大体量和高市值而备受瞩目。

　　中科招商、同创伟业和硅谷天堂分别在今年3月20日、7月15日和7月30日，随九鼎投资的步伐挂牌新三板；券商领域，也有东海证券、开源证券两家中小型券商；保险行业，中衡股份、万舜股份也于今年挂牌；银行业方面，齐鲁银行、鹿城银行的挂牌则一举打破了新三板无银行的状况。

　　目前，信托企业尚无登陆新三板的先例。不过，时代周报记者了解到，长安信托目前正在探讨挂牌新三板一事，如果条件成熟，有望成为新三板市场首家挂牌的信托公司。这将再次壮大新三板的金融阵营。

　　金融企业在今年的蜂拥挂牌，给新三板带来的巨大影响还在于市值的大幅扩大方面。

　　有机构统计数据显示，截至8月10日，金融企业的市值占据新三板总市值约22%；市值排名前十的挂牌企业当中，6家为金融企业。九鼎投资和中科招商的市值都曾一度超过千亿元。

　　门槛低、融资环境被看好

　　因IPO的暂缓，新三板成为了众多企业的新选择。“而在另一方面，相比于创业板、中小板而言，登陆新三板门槛更低，这也是企业争相登陆的重要原因之一。”叶檀分析说。

　　新三板的量化门槛指标的确更低，只要“依法设立且存续（存在并持续）满两年”即可；而创业板要求依法设立且持续经营三年以上，公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。

　　中小板，则要求发行前股本总额不少于人民币3000万元，发行后股本总额不少于人民币5000万元；最新3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。

　　不过，挂牌新三板的金融企业多数仍为中小企业，如恒晟农贷、中衡股份。它们2014年期末总资产分别为2.09亿元和4700万元，营业收入分别为3245万元和5843万元。对此类中小企业而言，选择新三板显然更为便捷。

　　融资环境与新三板前景向好，也是金融企业选择新三板的重要原因之一。

　　黄佳佳向时代周报记者表示，恒晟农贷登陆新三板，不仅考虑到新三板准入门槛较低外，也因为随着新三板挂牌热潮的不断升温，挂牌后企业的知名度也有所提升，融资上也开始有不少券商和机构主动咨询合作事宜。

　　保险行业的中衡股份信息披露负责人周婷婷则向时代周报记者表示，在新三板挂牌与融资在效率上比较快，能够满足公司业务发展的需求。

　　此外，也有不少企业在登陆新三板后有“转板”意图，如鑫融基，该公司是2015年4月挂牌新三板的担保类企业，在年中报中明确表示将会积极准备“转板”A股，进行IPO申请。

　　事实上，不少金融企业已经具备创业板甚至是主板上市的资格，但仍旧选择新三板，如东海证券。

　　东海证券此前一直在筹备IPO，但今年转向新三板，并于7月27日正式挂牌。

　　东海证券董秘办工作人员在接受时代周报记者采访时表示，首先，新三板的迅猛发展和前景被东海证券所看好；其次，证监会鼓励券商在境外IPO上市或挂牌新三板，并且挂牌新三板无需向证监会审核，只要向地方证监局备案即可；而且，新三板与沪深股市相同都是金融企业发展壮大可以借助的力量。

　　制度仍在建设

　　2015年至今，已登陆新三板的金融企业不少在今年完成定增。

　　九鼎投资今年推出的首个定增案显示，募集资金达100亿元；今年3月挂牌的思考投资，三次定增共募集资金3.09亿元；恒晟农贷，发布定增案，募集资金2400万元；天信投资三次定增，共募集资金2892万元，目前最新的定增案预计还将募集资金1.8亿元。

　　近来，新三板迎来市值与挂牌量的井喷式增长，但是交易却未迎来长期和稳定的活跃。

　　尽管如此，新三板被誉为中国版的“纳斯达克”，资本市场依旧对其寄予厚望。

　　新三板毕竟处在发展阶段，各项监管制度也依然处于建设进程中。

　　8月19日，全国中小企业股转系统对28家挂牌企业及主要负责人员采取了相应的自律监管措施。该28家企业在信息披露、公司治理、股票发行等方面存在的违规行为，主要集中于年报、季度报等披露方面的违规。

　　由于挂牌企业成长阶段、特性不同，全国股转系统一直在研究分层管理，对不同层次企业的交易、发行进行差异化制度安排。据悉，新三板分层管理方案有望在近期公开，分层方案正在推进中。此外，竞价交易、转板、降低门槛、公募基金进场等未来均有可能实现，但还没有具体的时间表。

　　叶檀向时代周报记者表示：“未来新三板能否出现大行情取决于政策层面，此前一直有传闻挂牌门槛会提高，并放低投资者门槛，不少新举措可能会成为新三板的利好。”