新三板监管释趋严信号 五主办券商被约谈

　　11日，经济导报记者从全国中小企业股转系统（俗称“新三板”）获悉，截至8月10日，新三板挂牌公司达3132家，总股本1602.14亿股，其中无限售股本594.36亿股，总市值13695.09亿元。挂牌公司股票成交36564.07万元，其中做市方式转让的股票成交28064.92万元。今年以来，挂牌公司股票成交累计1211.03亿元，其中做市方式转让的股票成交666.50亿元。

　　10日当天，共有20只股票在新三板挂牌上市。目前，正在申报及待挂牌企业达982家。

　　随着新三板挂牌企业数量持续膨胀，监管方也开始出手整饬市场。日前，新三板公布了自2014年以来10家挂牌企业和相关中介机构的违规行为，齐鲁证券等5家主办券商被约谈。据悉，这是新三板首次对挂牌企业违规行为公开点名。“这说明，一度被券商视为新业务发力点的新三板业务，也将直面监管压力。”一家大型券商场外市场部负责人史先生对导报记者表示。对此，新鼎资本董事长张驰也认为，“这释放出监管进一步趋紧的信号，此项举措应该是对包括主办券商在内的中介机构进行施压。”

　　在这些市场人士看来，下一步新三板将加强监管，迫使券商审核从严，给他们压力，“预计类似的通报会成为常态。”

　　齐鲁证券被约谈三次

　　据新三板最新公布的《自律监管措施信息表》，被公开点名的涉及10家挂牌企业以及企业高管、相关中介机构，涉及的挂牌公司包括凯英信业（430032）、斯福泰克（430052）、蓝天环保（430263）以及中控智联（430122）等，存在的问题多集中在信息披露方面；涉及的券商包括齐鲁证券、山西证券(002500,股吧)、中原证券、中信建投和东方花旗。主办券商的违规，多为对企业违规的行为督导不力。

　　上述信息表显示，新三板对于督导不力的主办券商均采取了约谈措施，5家券商共进行了7次约见谈话，仅齐鲁证券一家就被约谈3次，因其督导的3家挂牌企业凯英信业、中试电力（430291）和三信股份（831579）存在违规。其中，凯英信业“未及时更正2012年年度报告、未按规定披露会计差错更正应披露信息”，作为主办券商的齐鲁证券因“未能履行持续督导职责”被“约见谈话、要求提交书面承诺”。此外，中试电力公司原董事、董秘刘敏因“未能恪尽职守、履行勤勉义务”于2014年10月20日被约见谈话。三信股份的违规问题是“挂牌审查期间关联方资金拆借事项未及时履行信息披露义务”。作为这两家企业的主办券商，齐鲁证券再次被约谈，原因是“未能勤勉尽责地履行推荐义务，未能督导申请挂牌公司诚实守信、规范履行信息披露义务、完善公司治理”。

　　对此，新三板内部人士介绍，部分挂牌公司还存在年度报告披露形式规范性的问题，或财务数据披露错误等问题。史先生分析称，“出现上述情况一方面是挂牌公司对业务规则熟悉程度不高，重视力度不够；第二个原因便是主办券商未尽持续督导职责。”按相关规定，主办券商应当持续督导所推荐挂牌公司规范履行信息披露义务，对挂牌公司年报等信息披露文件进行事前审查，勤勉尽责。

　　“现在券商的持续督导工作，企业不配合的情况是很常见的，有的老板就是听不进去我们的意见，规范性工作的沟通成本很高。”史先生无奈地表示。

　　仅仅是一个开始

　　除齐鲁证券外，其他4家券商中原证券、山西证券、东方花旗、中信建投也因督导不力，被股转系统采取约见谈话的监管措施，全部与挂牌企业信披违规有关。

　　其中，中原证券负责督导的挂牌企业中控智联存在违规情况为“2012年年报中财务数据与审计报告数据存在多处不一致，信息披露不准确且未及时更正”。中信建投负责督导的挂牌企业中航新材（430056）出现的违规问题为“2013年年报中多处遗漏应披露信息，部分章节与《新三板挂牌公司年度报告内容与格式指引（试行）》相关要求严重不符”。山西证券负责督导的挂牌企业泰谷生物（430523）存在的违规情况为“对于公司高管被采取强制措施及公司控股股东占用资金等重大事项，未履行信息披露义务”。东方花旗负责督导的挂牌企业可来博（430134）存在的违规问题为“可来博董事、监事在2013年年报披露的‘重要提示’中做出的承诺与事实不符”。

　　据悉，目前新三板实行的是主办券商推荐并持续督导的制度，且企业挂牌审核的权力已下放到主办券商，即券商自己推荐的企业自己进行审核，需要独立控制风险。

　　“当前新三板挂牌企业存在的信披违规问题主要为两类，造假和信息披露不充分，有些企业的信息是做了选择性披露，或者对于自己不利的并没有充分披露。”张驰认为，对于目前信披混乱的现状，股转系统此番公示自律监管信息，出手整治违规行为，仅仅是一个开始。

　　导报记者了解到，目前，新三板的监管措施除了要求对有关问题作出解释、说明和披露，要求对存在的问题进行核查并发表意见，约见谈话，要求提交书面承诺，出具警示函，责令改正外，还有暂不受理主办券商、证券服务机构或其相关人员出具的文件，暂停解除挂牌公司控股股东、实际控制人的股票限售，限制证券账户交易，向证监会报告有关违法违规行为等手段。