通胀行情下如何跑赢CPI 盘点三类抵御通胀基金--经济频道--人民网
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通胀行情下如何跑赢CPI 盘点三类抵御通胀基金

2011年04月21日08:16    来源:《信息时报》     手机看新闻

  你可以跑不过刘翔,但是不能跑不过CPI。新近公布的3月CPI达到5.4%,创下32个月来新高,3000点的“一步三回头”,也让股票投资举步维艰。如何才能取得“荷包保卫战”的胜利?目前市场上抵御通胀基金有三类:抗通胀股基、保本基金和债基。今年三类呈现出三足鼎立的局势,到底哪一种基金更适合自己呢?记者昨日对三类基金的特点进行了梳理,投资人可以对号入座。

  抗通胀股基

  目前针对性的莫过于以抗通胀为主题的基金,基本都是挂钩大宗商品和黄金,合计起来共有6只,分别是国联安上证大宗商品ETF、诺安黄金、易方达黄金、富国通胀通缩主题基金、银华抗通胀主题基金,以及正在发行的博时抗通胀增强回报基金。

  从目前的运行情况来看,收益是参差不齐,挂钩黄金的诺安黄金表现最好,截止昨日,今年以来已经取得6.4%的收益,可以说是跑赢了通胀。其次是国联安上证大宗商品,取得3.61%的正收益,银华抗通胀受益于海外市场更为丰富的投资标的,今年也取得3.28%的涨幅。不过富国通胀通缩主题基金略差强人意,数据显示,富国通胀通缩主题基金自去年5月成立以来,截至昨日收益率仅在8%左右,今年以来收益率更是-7.15%,大幅跑输CPI.

  好买的分析师表示,目前国内的抗通胀主题基金还是少数,多数是挂钩大宗商品类股票,虽然具有一定的抗通胀作用,但是毕竟是投资二级市场标的,会有一定的波动,有可能抗通胀不成,反而亏了本金。

  特点:流动性好、风险收益都较大、可能会存在本金的损失

  适用人群:风险承受能力较大

  保本基金

  今年可谓名副其实的保本基金年,统计显示,截至昨日,今年以来结束募集的49只基金,发行份额为783.37亿份,平均每只为15.99亿份,而新成立的保本3只保本基金的平均募集规模达到32.47亿元,大大好于市场平均水平。

  保本基金受到青睐,与其在振荡市中表现出的避险功能密切相关。数据显示,自2003年内地市场首只保本基金成立至2009年年底,先后有6只保本型基金结束首个保本周期运作。其中,保本期为3年的5只基金在保本期内平均年化收益率为21.26%,远超三年期定存利率,大幅跑赢CPI. 去年,上证综指累计下跌14.31%,5只保本基金平均业绩达到4.13%,再次跑赢3.3%的全年CPI水平。

  特点:保本基金的优缺点都十分明显。优点是可以确保本金无风险,同时享有潜在股市收益机会;缺点是流动性较差,因为保本需要持有较长周期,同时费用较债券基金更高。对于长周期避险的投资目的而言,保本基金是不错的配置品种。

  适合人群:不能承受任何本金损失的极度保守投资人,并且投资跨度可以在三年左右,一般中途赎回的手续费较高。

  债基

  低风险收益品种中,除了保本基金,债基无疑也是低风险人群的挚爱,去年纯债型基金以7.77%的稳健收益率,轻松跑赢CPI。因此,从去年下半年开始基金公司也是大发特发债券型基金。

  债券型基金虽然风险很低, 债券型基金的净值通常来说变化是相当小的,这是由债券型基金的特点所决定的。由于此类基金大多以购买各种债券来实现投资收益,那么债券的收益就基本上决定了其大致的收益水平。从目前债券市场的大头——国债与央行发行的票据情况来看,虽然央行从去年年年底已经多次加息,但目前短期(三年以内的)债券的平均税后收益也就3%上下。统计显示,长期以来我国国债投资收益率为3-5%,金融债投资收益率为4-6%,公司债与企业债投资收益率达6-8%。可见,债券型基金,其大致的合理收益水平是在这一范围内波动的。

  另一方面,由于债券市场受央行加息的影响非常大,一旦资本市场判断有可能加息,投资人就会抛出老债券追逐新债券,造成持有老券的基金净值下降,因而在一段时间内,债券型基金的增长会非常低,甚至为负。

  除了纯债基外,还有一级债和二级债,普通来说仓位都在20%,如果市场不好,这部分投资出现较大的亏损,也可能会让债基“亏本”。

  特点:收益波动不大,特别是纯债基,但是仍有折损本金的可能。流动性较好。

  适合人群:风险承受能力低,流动性要求高的人群。
(责任编辑:朱瑶)

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