穩市場、保就業、服務中小微企業，金融該如何發力？

7月份，密集出台的政策明晰了方向。允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金、發布《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法（試行）》、再貼現再貸款利率1日起下調……

“今年以來，為應對疫情對經濟的影響，金融部門採取逆周期調控措施，保供應、保市場主體、保就業，支持企業復工復產，千方百計緩解中小微企業融資困難，保持金融市場流動性合理充裕，維護金融體系穩定。”7月10日，在2020年上半年金融統計數據新聞發布會上，人民銀行辦公廳主任兼新聞發言人周學東表示。

提升服務能力：合理補充中小銀行資本金

近期，國務院常務會議決定，著眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府依法依規通過認購可轉換債券等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。

“中小銀行是服務中小微和‘三農’的主力軍，補充資本能夠提高抗風險和服務實體經濟能力，有利於聚焦主責主業，對保就業、保市場主體、保民生等方面有積極意義。”民生銀行首席研究員溫彬說。

申萬宏源宏觀研究部認為，考慮到地方政府普遍是中小銀行的大股東，允許地方政府專項債支持中小銀行補充資本金是非常合理的現實選擇。

“地方政府專項債支持中小銀行補充資本金，以中小銀行強化服務中小微企業和支持保就業、完善公司治理與內控機制等作為前提條件，可以倒逼中小銀行回歸本源、認清定位，扭轉部分中小銀行偏離主業的態勢。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉告訴人民網記者。

中國銀行原副行長、人大重陽學院高級研究員張燕玲在接受人民網記者專訪時表示，要銀行提高服務實體經濟能力，一方面資本金充足，另一方面要完善內部管理。“中小銀行要切實了解客戶，了解客戶的業務，了解客戶的對手，加強風險控制，在保証中小微企業可持續發展的同時，確保自身可持續發展。”

在張燕玲看來，中小銀行要增強業務能力，加大創新意識和服務意識，做好國家政策的落實者、傳導者，為中小微企業提供更多的資金支持，讓資金真正直達實體經濟、直達中小微企業。

資金直達實體經濟：下調再貸款再貼現利率

自7月1日起，央行決定下調再貸款、再貼現利率，其中，支農再貸款、支小再貸款利率0.25個百分點，調整后，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。

“再貸款、再貼現是直達實體經濟的貨幣政策工具箱的重要組成部分，下調支農、支小再貸款利率及再貼現利率，有利於降低銀行從央行獲取資金的成本，進而帶動三農、小微企業等群體的融資成本下行，提升貨幣政策的精准度和有效性。”溫彬說。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，此次下調再貸款再貼現利率，將進一步引導銀行將資金重點向民營、小微企業等實體經濟精准投放。在提升貨幣政策逆周期調控效果的同時，也有助於避免大水漫灌"后遺症”。

在2020年上半年金融統計數據新聞發布會上，人民銀行貨幣政策司副司長郭凱表示，再貸款、再貼現工具大部分應用的對象是地方法人銀行，也就是比較小的銀行。再貸款給他們提供了比較穩定、低成本、期限比較長的資金來源，通常再貸款期限是一年。而這些地方法人銀行規模比較小，資金利率比較高，又是服務縣域經濟、小微企業、農戶的重要力量。

“通過這種定向的政策，對這些銀行提供支持，最終通過他們來服務小微企業、個體工商戶、農戶，實現貨幣政策更加有效傳導。”郭凱表示。

確保政策落地：強化銀行服務小微監管

7月1日，銀保監會發布《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》）。《評價辦法》明確，要從商業銀行小微企業信貸投放、體制機制建設、重點監管政策落實、產品及服務創新、監督檢查等五方面進行綜合評價。

在唐建偉看來，《評價辦法》的重點在於引導商業銀行加強對小微企業的服務能力和服務力度，多維度促進建立健全敢貸、願貸、能貸機制。

銀保監會表示，《評價辦法》著眼於小微企業信貸供給“增量擴面”，設置專門指標，發揮監管評價“指揮棒”作用，督促商業銀行優化業務結構，完善內部激勵約束機制，確保疫情以來金融穩企惠企各項政策落地見效。

值得注意的是，目前小微企業還是難以充分的獲得金融服務。究其原因，主要是銀企信息不對稱短期難以得到緩解，疊加小微企業資質相對較差、抗風險能力較弱、缺乏抵押物，且單筆融資規模小、需求豐富頻繁，與商業銀行原有服務大型企業的經驗不匹配。

“因此，《評價辦法》的發布，有助於從資金供給端的商業銀行發力，強化金融服務，支持小微企業平穩發展。”唐建偉說。

銀保監會表示，《評價辦法》形成了“一張清單、差別權重”的多維度綜合化評價指標體系，有利於引導和激勵商業銀行“補短板、強弱項”，更好服務實體經濟，持續提升服務小微企業的質效。

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