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資本市場“漲聲”相迎 航空業復蘇仍任重道遠 

2020年06月06日09:23 | 來源:証券時報網
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近日,全球航空股大漲。航空業作為疫情下的“重災行業”,市場對其明顯看好,似乎連股神巴菲特都失算了。

今年2月底,巴菲特抄底航空股。在5月初的股東大會上,巴菲特宣布已清倉航空股,甚至罕見地承認投資失誤。那麼,航空業觸底反彈了嗎?

國際航協6月3日數據顯示,由於新冠肺炎疫情旅行限制措施的出台,今年4月的客運需求斷崖式下降94.3%。但自4月21日的低點到5月27日,日航班總量上漲30%。這一上升趨勢雖未改變航空運輸業現狀,但隻要疫情不出現第二輪擴散,即可表明航空業已經觸底。

我國航空業的恢復更是優於國際。得益於國內疫情的有效控制,國內航空業自3月底、4月初即開始回暖,5月國內航線“反彈”至六成以上,單日飛行班次回升破萬。尤其是北上廣深等主要城市的商務航線,目前上座率已基本恢復。

行業基本面恢復是資本市場“漲聲”相迎的重要原因。同時,近期各國逐漸開放航班限制,包括涉及中美航權的最新政策變化,都成為美股以及我國航空股上漲的重要動力。

不過,雖然航空業已出現反彈,但反彈力度“可能沒有想象中的美好”。航空業本身重資產、高負債、高風險、低回報,因此發展周期較長,復蘇進程也相對較長。

從業內指標看,即便是國內航線,雖然客座率、航班執行量恢復情況較好,但“平均票價”仍處較低水平,收入端形勢依然嚴峻。國際航線方面,海外疫情並未完全好轉,“五個一”運力調控政策仍在執行,雖然最新國際航班政策有所放開,但國際客運航班量仍可用“慘淡”形容。

參照最接近本次疫情的2003年“非典”時期,當時整個航空業恢復到原來的運量周轉水平,就用了半年到9個月的時間。此次疫情范圍更廣、防控更加嚴格,預計影響時間更長。此前國際航協甚至判斷,全球國際客運量至少要到2023年才會反彈到疫情前的水平。

但是,無論如何,作為受疫情沖擊最嚴重的行業之一,航空業復蘇信號已然發出。總體來看,航空業與國民經濟發展、全球商貿交流聯系緊密,中長期改善的確定性較強。全球航空業逐步反彈的情況,亦將成為全球經濟逐步走出疫情陰霾的寫照。

(責編:杜燕飛、王醒)

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