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央行解讀4月金融統計數據 貨幣政策逆周期調節效果顯著

2020年05月12日21:23 | 來源:人民網-金融頻道
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人民網北京5月12日電 (記者羅知之)今日,人民銀行調查統計司有關負責人就4月份金融統計數據情況答記者問。該負責人表示,今年以來,貨幣政策逆周期調節效果十分顯著。整體來看,當前穩健的貨幣政策更加靈活適度,為疫情防控、復工復產和實體經濟發展提供了精准的金融服務。

4月份M2增長較快,怎樣看待當前貨幣供應量增長?

該負責人表示,今年以來,貨幣政策逆周期調節效果十分顯著。4月末,M2同比增長11.1%,分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點,增速上升較多,貨幣派生能力較強,貨幣乘數處於6.72的高水平﹔M1平穩增長5.5%,分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點﹔4月末超儲率為1.9%,比上年同期高0.7個百分點。

值得注意的是,前4個月,人民幣各項存款增加9.34萬億元,同比多增2.77萬億元。存款主要流向實體經濟,住戶和非金融企業新增存款8.7萬億元,佔新增各項存款的93.2%。

其中,住戶存款增加5.67萬億元,同比多增2265億元,一方面,是由於疫情影響,居民消費減少,另一方面國家加大民生支持力度,居民名義收入保持正增長﹔非金融企業存款增加3.03萬億元,同比多增2.87萬億元,企業獲得了較多信貸資金支持,有效對沖了收入下降,並為后續企業運營儲備了資金﹔財政性存款和機關團體存款合計增加256億元,同比少增1.56萬億元,體現了財政政策加大對實體經濟支持力度。

今年以來推動社會融資規模大幅增長的主要因素有哪些方面?

央行公布的數據顯示,4月末,社會融資規模余額同比增長12%,為2018年6月以來最高水平。1-4月社會融資規模增量累計為14.19萬億元,與去年上半年的增量接近﹔其中,4月份社會融資規模增量為3.09萬億元,同比多增1.42萬億元。

該負責人認為,社會融資規模大幅增長主要受以下三個方面合力推動:

一是金融機構進一步加大對實體經濟的信貸支持。1-4月金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款累計增加8.88萬億元,同比多增1.71萬億元。其中,4月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.62萬億元,同比多增7506億元。

二是金融市場對實體經濟提供的直接融資增多,企業債券和股票融資在社融中的比重明顯上升。1-4月企業債券淨融資為2.68萬億元,相當於去年全年企業債券淨融資的80%﹔1-4月非金融企業股票融資1570億元,同比增長近一倍。二者合計佔社會融資規模的比重達到20%,同比高6.4個百分點,從歷史上看也處於較高水平。

三是金融體系積極配合財政政策發力,推動政府債券融資大幅增加。1-4月政府債券淨融資1.91萬億元,同比多5246億元。其中,地方政府專項債券淨融資1.14萬億元,同比多4373億元。

貸款總體增長速度比較快,在結構上主要表現在哪些領域?

“當前,為有力支持實體經濟恢復發展,金融逆周期調控力度大幅增強,信貸投放速度明顯加快。4月末,金融機構人民幣貸款余額161.91萬億元,同比增長13.1%,比上月末高0.4個百分點,是2019年6月以來的最高水平﹔4月份新增1.70萬億元,同比多增6818億元。”央行稱。

分借款主體看,企業部門貸款增速上升較快,住戶部門消費貸款增長逐步恢復。4月末,企(事)業單位人民幣貸款余額同比增長12.7%,比上月末高0.6個百分點﹔4月份新增9563億元,同比多增6092億元。4月份,個人消費貸款新增4782億元,同比多增90億元。其中,個人住房貸款新增3675億元,同比多增173億元,總體保持穩定。

該負責人表示,企業貸款結構顯示,金融支持實體經濟的針對性和有效性提升明顯,突出表現為抗疫和受疫情影響大的行業受信貸支持力度大,且較多中長期貸款流向制造業、基礎設施業(注1)、服務業等關鍵領域。具體來看:

一是衛生和社會工作(注2)行業貸款增速大幅上升。4月末,衛生和社會工作行業貸款余額同比增長19.2%,分別比上月末和上年末高2.3和7.1個百分點﹔4月份新增113億元,同比多增122億元(去年同期減少9億元)。信貸繼續大力支持社會抗疫。

二是批發零售業貸款增速上升較快。4月末,批發零售業貸款余額同比增長8.8%,分別比上月末和上年末高0.8和4.3個百分點﹔4月份新增258億元,同比多增698億元(去年同期減少440億元)。

三是交通運輸、倉儲和郵政業貸款較快增長。4月末,交通運輸、倉儲和郵政業貸款余額同比增長13.7%,比上月末和上年末分別高0.9和1.2個百分點﹔4月份新增1399億元,同比多增1132億元。

四是投向制造業、基礎設施業、服務業等關鍵領域的中長期貸款增速均創近期高點。4月末,制造業中長期貸款余額同比增長17.8%,比上月末高1.1個百分點,是2011年3月以來的高點。其中,高技術制造業中長期貸款持續快速增長,月末余額同比增長39.9%,比上月末高0.7個百分點。基礎設施業中長期貸款余額同比增長11.2%,比上月末高0.7個百分點,是2018年5月以來的高點。服務業(不含房地產業)中長期貸款余額同比增長14.7%,比上月末高0.7個百分點,是2018年3月以來的高點。

“此外,投向房地產業的中長期貸款增速穩定,增長10.5%,與上月末持平,比上年末低0.9個百分點。”該負責人稱。

“小微”“三農”貸款增長的具體情況如何?

人民銀行調查統計司有關負責人告訴記者,4月份,在各項政策引導下,金融機構繼續加大對實體經濟,特別是普惠領域的信貸支持,取得了較好的效果,政策效果也進一步顯現。從小微企業貸款情況看,“量增、面擴、價降、結構優化”的特點更為突出。

一是普惠小微貸款加速增長。2020年4月末,普惠小微貸款(包括單戶授信1000萬元以下的小微企業貸款及個體工商戶和小微企業主經營性貸款)余額12.6萬億元,同比增長25.1%,增速分別比上月末和上年末高1.5個和2個百分點。前4個月,普惠小微貸款累計新增1.1萬億元,佔各項貸款增量的12.2%,比前3個月高0.4個百分點。

二是信貸支持小微經營主體的覆蓋面繼續擴大。截至2020年4月末,普惠小微貸款支持了2815萬戶小微經營主體,同比增長21.9%。前4個月增加117萬戶。從各月增長情況看,1-2月受疫情影響,僅增長18萬戶。3月份隨著復工復產的推進,金融機構及時加大了對小微經營主體的針對性支持。3月當月增加71萬戶,相當於去年同期增量的四分之三﹔4月當月增加28萬戶,已基本恢復去年同期增量水平。

三是普惠小微企業貸款利率持續下降。2020年4月,當月新發放普惠小微企業貸款利率為5.24%,比上年12月下降0.77個百分點。

四是有七成多普惠小微企業貸款投向了制造業等勞動密集型行業。截至2020年4月末,普惠小微企業貸款中,制造業、批發零售業和建筑業企業貸款分別佔39.3%、29.7%和7.6%,合計佔76.6%。上述勞動密集型企業在疫情中受到沖擊較大,信貸資金及時支持這些企業解決流動性問題和復工復產,對“保就業”也起到明顯促進作用。

五是信用貸款佔比提升。2020年4月末,信用貸款余額佔普惠小微企業貸款的15.5%,佔比比上年末提高了2個百分點。

六是涉農貸款持續回升。2020年4月末,本外幣涉農貸款余額37.05萬億元,同比增長9.6%,增速比上月末高0.6個百分點,連續9個月回升﹔今年前4個月增加2.04萬億元,佔各項貸款增量的25.0%,比上年全年水平高7.1個百分點。涉農貸款的穩步增長對農業、農村的持續發展和疫情下保持民生穩定具有積極作用。

一季度宏觀杠杆率情況如何?

數據顯示,2017年以來,我國宏觀杠杆率總體保持穩定,2018年還實現淨下降,2019年僅上升約5.7個百分點,增幅遠低於2008至2016年年均增長10個百分點的水平,初步實現穩杠杆目標。今年一季度,受疫情沖擊影響,我國宏觀杠杆率有顯著的上升。

該負責人認為,應該看到,一季度宏觀杠杆率的回升,是逆周期政策支持實體經濟復工復產的體現。在疫情防控常態化前提下,逆周期政策的制定應對疫情防控和經濟社會發展做統籌考慮,把更好支持實體經濟恢復發展放到更加突出位置,同時,做好金融風險防控。在這個過程中,當前應當允許宏觀杠杆率有階段性的上升,擴大對實體經濟的信用支持,這主要是為了有效推進復工復產,這實際上為未來更好地保持合理的宏觀杠杆率水平創造了條件。

“雖然一季度宏觀杠杆率顯著回升,但只是階段性的。特別是逆周期政策支持實體經濟復工復產取得顯著成效,向實體經濟傳導效率明顯提升,生產秩序加快恢復。人民銀行對全國1萬家實體企業的調查顯示,4月末,工業生產基本修復到位,服務業開工率持續回升,97.5%的企業已復產,超半數工業企業設備利用率已達到或超過上年二季度平均水平。”該負責人說。

(責編:羅知之、李彤)

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