人民網北京3月13日電（王仁宏）今日，定向降准如期而至。根據公告，中國人民銀行決定於3月16日實施普惠金融定向降准，共釋放長期資金5500億元。

3月10日，國務院常務會議要求，抓緊出台普惠金融定向降准措施。專家表示，此次央行實施普惠金融定向降准，有助於加大對實體經濟的支持力度，降低社會融資成本。體現了特殊時期穩健的貨幣政策更加靈活適度。

降低小微、民營企業融資成本

具體來看，此次定向降准主要由兩部分構成：

一是對達到普惠金融定向降准考核標准的銀行釋放長期資金4000億元﹔二是對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降准1個百分點釋放長期資金1500億元。

國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，此次降准具有“一箭三雕”的作用。首先，可以釋放長期流動性﹔其次，可以降低銀行負債成本﹔再次，可以向市場傳遞強烈的穩預期信號。

據央行測算，此次定向降准每年可直接降低相關銀行付息成本約85億元。央行有關負責人表示，通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。此次定向降准兼顧主動推動和事后激勵，用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導，有利於激發市場主體活力，進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用，支持實體經濟發展。

促進股份制銀行普惠信貸投放

值得注意的是，本次對符合條件的12家股份制商業銀行額外進行了定向降准。

專家表示，股份制銀行負債壓力相對較大，此次定向降准有助於中小型銀行發揮市場化的體制機制優勢，加大服務實體經濟特別是中小微企業的力度，亦是對“三檔兩優”存款准備金率政策框架的繼續優化。

對於額外加大對股份制銀行的降准力度原因，董希淼認為，第一，第一批3000億元專項再貸款，沒有覆蓋到股份制銀行，第二批5000億元再貸款、再貼現主要覆蓋中小銀行（如城商行、農商行等）﹔第二，股份制銀行既沒有大型銀行遍布全國的機構網點，也沒有城商行、農商行扎根本地的地緣、人緣優勢，負債壓力及成本相對更大。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，當前股份制銀行存款准備金率偏高，作為普惠金融服務的主力軍，對股份制商業銀行再額外定向降准，有助於發揮正向激勵作用，促進普惠金融領域貸款的投放，實現精准紓困。

把支持實體經濟恢復發展放到更加突出位置

央行在公告中提到，中國人民銀行實施穩健的貨幣政策，更加靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

當前，中小微企業受疫情影響較大。在國家金融與發展實驗室副主任曾剛看來，支持小微企業和穩定增長之間關系密切。此次降准不僅為中小微、民營企業提供了必要的金融支持，同時，對於“穩就業”亦發揮著重要作用。

“從小微企業對就業的貢獻度來看，幫助小微企業一定程度上就是在解決就業問題。這對穩定經濟增長、穩住就業大局意義重大。”他表示，未來仍需加大對中小微企業的支持力度，幫助其應對疫情沖擊，盡快恢復生產活力。

對於未來的政策方向，董希淼認為，當下我國貨幣政策應堅持“以我為主”，綜合運用各種政策工具，以價格型為主，加大逆周期調節力度，使貨幣政策更加靈活適度。

“金融政策只是眾多政策中的一環。未來，應更加注重各政策之間的協調配合，持續優化中小微企業生存環境，在保障疫情防控要求的前提下，盡快推動社會生活、生產恢復常態，從而有效激發企業生產活力，讓金融政策真正發揮可持續、更有效的作用。”曾剛表示。

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