定向降准和LPR利率 連續調降提振信貸供給

2019年12月06日08:46  來源:証券日報
 
原標題:定向降准和LPR利率 連續調降提振信貸供給

11月份的新增信貸、社融規模情況即將公布,在正式數據出爐前,多家機構對此進行了預測。《証券日報》記者採訪了多位專家,對11月份的新增信貸和社融規模進行分析和預測。總體來看,專家及機構預計11月份的新增信貸規模在1.2萬億元至1.35萬億元區間﹔新增社融規模普遍預計為1.5萬億元左右。兩項指標,較10月份均大幅回升。

從新增信貸規模來看,民生銀行研究院研究員袁雅珵對《証券日報》記者表示,預計11月份新增人民幣貸款1.2萬億元。企業貸款方面,定向降准和政策利率連續調降提振信貸供給,央行、銀保監會接連召開座談會要求金融機構加大信貸投放力度,基建及制造業領域中長期貸款受政策驅動有望繼續改善,季節性因素和政策性因素共同支撐企業貸款回升。居民貸款方面,“雙11”消費促進短期貸款增長,中長期貸款增長可能受制於房地產銷售放緩略顯乏力。

“考慮到11月份有‘雙11’購物節,消費貸可能明顯增加,央行在11月份調低了LPR利率並召開了金融機構貨幣信貸形勢分析座談會,中長期貸款應該會保持穩定。11月份票據利率明顯下行,票據可能沖量,但年底銀行一般會備戰明年的信貸項目,11月份新增信貸規模同比可能只是小幅增加。”中山証券首席經濟學家李湛在接受《証券日報》記者採訪時預計,11月份新增信貸約在1.27萬億元至1.3萬億元之間。

天風証券研報中表示,預計11月份新增貸款1.35萬億元。主要原因,一是“雙11”因素帶動信用卡等消費貸款強勁增長﹔二是11月19日央行召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會,提出“要繼續強化逆周期調節,增強信貸對實體經濟的支持力度”,銀行加大信貸投放力度﹔三是季節性回升,歷年11月份新增貸款均較10月份明顯回升﹔四是隱性債務置換可能對信貸數據及結構有擾動。

華創証券研報認為,預計11月份新增社融或在1.5萬億元左右,企業債券融資或仍起到支撐作用。債券融資方面,11月份企業債券融資季節性回升,按照Wind口徑11月份企業債券淨融資在3000億元左右,或基本維持2018年同期規模。

袁雅珵認為,新增信貸是新增社融的主要支撐,表外融資或延續同比降幅收窄態勢,企業債券淨融資保持平穩,地方政府專項債發行空窗,但同比拖累消退。預計11月份新增社會融資規模約為1.5萬億元。

李湛認為,考慮到2020年地方政府專項債提前下達額度在11月份可能還未正式發行,11月份社融規模可能同比小幅回落,預計11月份新增社融規模在1.58萬億元至1.6萬億元之間。(劉 琪)

(責編:王仁宏、劉然)

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