近期，証監會主席易會滿赴浙江調研，實地走訪上市公司，並主持召開部分上市公司座談會。會議強調，上市公司要肩負起規范發展、提高質量的主體責任，把握機遇、迎接挑戰，堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏投資者，牢記初心使命，在新時代資本市場建設中展現擔當作為。會議指出，提高上市公司質量是一項宏大的系統工程，需要上市公司、各類市場主體、監管機構、地方黨委政府等各方加強工作協同、多措並舉，形成合力。

金融機構作為資本市場重要參與主體，作為資本市場“看門人”，踐行“四個敬畏”是“必修課”，更是上市公司高質量發展的有力助推。

敬畏市場：

機構應該踐行價值投資理念

首先，說到敬畏市場，中泰証券首席經濟學家李迅雷打過一個很形象的比喻。他說，“對資本市場一定要有敬畏之心，它是一個非常復雜多變的大系統”。在他看來，機構投資者肯定比散戶要理性，但在散戶時代，機構投資者卻不一定都具備“機構的長期投資思維”。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《証券日報》記者表示：“現在A股市場散戶的佔比已經從高峰的70%以上，降到了現在的50%左右，A股逐步進入到機構投資者時代。金融機構作為市場越來越重要的參與主體，對市場的引導作用越來越強，因此敬畏市場、尊重市場規律，是A股市場長期健康發展的基礎。作為機構投資者，更應該踐行價值投資理念，把握長期投資的原則，做好公司的股東，從而引導正確的市場發展。”

全國人大代表、陝西省律師協會副會長方燕在接受《証券日報》記者採訪時表示，金融機構踐行敬畏市場，首先需要回歸本源，更好地服務實體經濟﹔其次要堅決打贏防控風險攻堅戰。金融機構要按照“堅持預防為先，標本兼治、穩妥有序、守住底線，有效防范化解金融風險”的指示精神，扎實做好金融風險的分析研判和防控化解工作。

敬畏法治：

及時有效化解風險 加強內控合規

無法治不市場。完善、成熟、高效及發達的資本市場離不開法治化。金融機構作為資本市場的“看門人”，更應深知法治的重量。

同時，監管層對於中介機構的各類違法違規行為也進行了嚴監管。據《証券日報》記者不完全統計，截至11月24日，証監會年內共發出122份罰單，涉及信披違規的共有27份，有10家中介機構受到處罰，其中包括2家會計師事務所、3家資產評估機構、1家律師事務所和4家証券公司。

方燕對記者表示，敬畏法治，就要求金融機構首先要及時有效化解各類風險，推動業務穩健發展。繼續壓縮同業投資、嚴格規范交叉金融產品、大力整治違法違規業務、嚴厲打擊非法金融活動、有序處置高風險機構﹔其次要加強內控合規，牢固樹立穩健經營理念。金融業務和風險的復雜性，對銀行的內控合規提出了更高的要求。

敬畏專業：

做好“看門人” 優化資本中介生態

“專業的事交給專業的人”，金融機構在發揮資本中介功能上，憑借的就是專業能力。

以券商為例，牌照紅利下的同質化競爭將讓位於更為充分的市場化競爭，更加專業化，定價能力、風控能力及配售能力對於投行來說越來越重要。楊德龍對記者表示，機構投資者作為專業的投資機構，在定價方面具有天然的優勢，對上市公司的了解程度也比較高，對上市公司的動態跟蹤也比較緊密，因此要體現專業的水平。

方燕認為，敬畏專業，就要求金融機構首先要加強公司治理。比如，積極探索中國特色現代銀行制度，加強股東穿透監管，不斷提升公司治理水平和透明度。其次是專注主業、規范發展。規范金融綜合經營，規范產融結合，規范金融控股公司，規范銀行表外與同業業務，規范互聯網金融，規范影子銀行，促進銀行業協調健康發展。另外，審計評估、法律服務等中介機構也要歸位盡責，切實發揮好資本市場“看門人”作用。

敬畏投資者：

回報投資者 做好投教工作

“敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化”，是對上市公司高質量發展的要求，也是金融機構的“必修課”。

方燕對記者表示，敬畏投資者，就是要求金融機構首先應該將股東、客戶的安全和利益放在首要位置，通過定期舉辦投資者交流會，捕捉行業熱點，解讀最新政策，普及金融財稅、法律法規知識，提升客戶金融素養，讓客戶“明規則，識風險”，做到理性投資，為股東和客戶提供合理的回報﹔其次，金融機構不跨越法律警戒線，始終堅守金融本分，坦誠面對公眾，主動接受政府的監管，對投資者進行相關的普法教育，保護客戶的權益。

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