作為期貨服務實體經濟最具代表性產品的玉米期貨，已平穩運行15年，截至目前，玉米期貨在產業的深度得到了有效回應。在9月11日舉行的“2019中國玉米產業大會”上，多位業內人士表示，今年是玉米期貨恢復上市15周年，也是玉米市場化改革不斷探索的15年，大商所在持續推動玉米期貨市場行穩，和為玉米市場化改革貢獻“期貨力量”給予了肯定。

《証券日報》記者獲悉，在當前務實期現貨市場深度的基礎上，大商所還將繼續為產業企業提供更廣度的衍生品服務。目前正積極推動生豬期貨上市，加快研發食用酒精、工業酒精和澱粉糖等下游品種，爭取早日推出玉米澱粉期權，努力為企業提供更多風險管理工具。

“期貨力量”已得產業回響

玉米是我國三大口糧之一，也是重要的飼料來源，多年以來，期貨為服務玉米產業健康發展所做出的成績，已得到了產業企業的肯定。據了解，1993年大商所開業首日上市的期貨品種中就有玉米期貨。15年來，大商所持續推動玉米期貨市場行穩致遠，積極為玉米市場化改革貢獻“期貨力量”。

“15年來，交易所緊緊圍繞玉米生產加工、飼料養殖的產業鏈條，在上市玉米期貨基礎上持續推出了與該產業鏈相關聯的雞蛋、玉米澱粉期貨和豆粕期權、玉米期權、相關商品互換業務、商品指數，為玉米產業鏈企業提供多元化的避險工具。”大商所黨委書記、理事長李正強告訴《証券日報》記者，力求不斷豐富玉米產業鏈的衍生工具和產品，為產業企業利用期貨市場管理價格風險提供多元化選擇。

據悉，今年前8個月，玉米期貨成交量為6200萬手，成交額1.2萬億元，日均持倉94萬手，分別比去年同期增加了46%、55%和35%，為產業企業管理風險提供了充足的市場流動性。今年新上市的玉米期權，已累計成交314萬手、成交額8.5億元，市場功能初步顯現。已開展涉及玉米產業的商品互換業務21筆，推出玉米生產加工和飼料養殖相關商品指數10隻，為多樣化的風險管理和資產配置提供便利。

李正強還表示，在持續優化玉米品種規章制度方面，不斷提升市場運行質量和效率。

《証券日報》記者了解到，去年參與玉米和玉米澱粉期貨交易的單位客戶已達5687戶，成交量佔比34%，持倉量佔比51%，市場結構不斷優化完善。近年來，玉米產業鏈品種的期現貨價格相關性穩步提升，玉米消費量、貿易量前10名的龍頭企業中、各有6家企業參與期貨市場，玉米產融結合格局已初步形成。

大商所農產品事業部副總監胡杰告訴《証券日報》記者，近些年農產品期貨服務實體經濟的水平不斷提升，以玉米期貨為例，上市以來，始終與時俱進，根據現貨市場變化創新和完善合約規則。大商所通過集團交割制度在產區設立交割倉庫，目前已設立11家集團交割倉庫，13家分庫，滿足了產業客戶套保和交割需求。

生豬等下游期貨品種正在推進

作為服務實體經濟最具代表性之一的玉米期貨，已經深得產業企業的一致好評。在玉米期貨上市的15年裡，我國玉米產業經受住了2004年全面放開糧食價格、2008年出台臨時收儲政策、2016年取消臨儲等一系列重大考驗，市場化改革不斷取得新進展、新成果。從貿易方式看，已經從比較簡單的“一口價”模式，發展到開始出現基差定價、商品互換、場外期權和“保險+期貨”等多種靈活方式。服務實體經濟功能逐步得到有效發揮。

“今年以來，受非洲豬瘟疫情影響、玉米消費大幅下降，不少玉米現貨商運用期貨市場對沖風險，玉米期貨正逐步成為現貨企業的避風港和現貨產業鏈的穩定器。”李正強表示，下一步，大商所將不斷完善玉米產業鏈衍生產品體系。

“目前正積極推動生豬期貨上市，加快研發食用酒精、工業酒精和澱粉糖等下游品種，爭取早日推出玉米澱粉期權，努力為企業提供更多風險管理工具。”李正強向《証券日報》記者透露說，同時，將不斷推進規章制度創新，探索進一步創新交割制度、完善交割管理，推動玉米市場從北到南、從產區到銷區、從水路到陸路的全面融合和暢通。

此外，還會不斷擴大服務玉米產業的方式與手段。持續推進“農民收入保障計劃”、“企業風險管理計劃”試點，探索開展“新型糧食銀行”試點，積極推廣玉米基差貿易試點，努力形成可廣泛復制的典型經驗。

值得一提的是，近些年大商所農產品期貨客戶結構得到了不斷優化。據統計，今年上半年，大商所農產品期貨參與交易客戶數46萬戶，單位客戶持倉量普遍提升。農產品期貨套保效率和價格發現功能普遍提高，其中豆一、玉米、雞蛋套保效率較去年同期分別增加95%、94%和72%﹔期現價格相關性較去年同期分別增長40%、75%和40%。（王 寧）

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