9月5日，滬深兩市震蕩走高，滬指盤中一度沖上3000點大關。截至昨日收盤，滬指全天上漲0.96%，深成指上漲0.86%，創業板指上漲1.18%。有券商分析師表示，昨日市場大漲是反映降准的預期，流動性寬鬆預期正在點燃市場行情。

　　在A股市場中多個行業板塊呈上漲態勢的背景下，昨日中資券商股近全線上漲，領漲各個板塊。截至收盤，36家券商股全部上漲，中信建投、海通証券、天風証券漲幅均居前。

　　事實上，由於受今年上半年多項利好政策影響，券商股股價今年以來均實現上漲。截至9月5日，A股36家上市券商中，8隻漲幅超過10%。其中，中信証券、國金証券漲幅居前，分別為32.73%、18.01%。

　　從個股交易龍虎榜來看，東方財富Choice數據顯示，今年以來，有18隻券商股上榜，其中7隻券商股的龍虎榜成交金額超過10億元。華林証券成交金額高達97.79億元，上榜45次，位居券商股榜首﹔中信建投成交金額為40.22億元，上榜8次﹔長城証券成交金額為40.08億元，上榜14次﹔紅塔証券成交金額為39.59億元，上榜22次﹔天風証券的成交金額為26.2億元，上榜10次。

　　從機構調研方面來看，多家券商年內受到機構關注。其中，廣發証券共被機構調研14次，華泰証券和國信証券被機構調研8次，東方証券被機構調研7次，國元証券、長江証券均被機構調研3次，申萬宏源被機構調研2次，國海証券被機構調研1次。

　　此外，在上半年券商業績大幅改善的背景下，昨日普漲的券商板塊在業績上也有“喜報”。9月5日晚間發布的20家上市券商8月份業績報告中，有13家券商業績飄紅，實現環比增長。

　　伴隨著券商業績增長態勢和多項利好政策，多家機構對券商盈利展望表示看好。國信証券的研報認為，在低基數效應下，券商行業業績有望維持高增長。目前券商板塊PB估值為1.74倍，處於歷史低位，具有較高安全邊際。龍頭券商估值在1.2倍-1.8倍，市場未體現出對龍頭券商的估值溢價。建議把握龍頭券商機會並關注優勢難以復制的特色券商。

　　對於未來券商發展，廣發証券預測，2019 年以來市場交投持續向好，宏觀政策調整提升流動性，金融供給側改革背景下，科創板、衍生品、MOM 等創新業務、產品持續推進。証券行業有望通過投行資本化、財富管理等高ROA 業務促進券商實現戰略發展。頭部券商盈利更趨穩定。（王思文）

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