8月16日，証監會發布ST康美的調查處罰結果，查明其2016至2018年虛增收入，財務造假行為有預謀、有組織，長期、系統，惡意欺騙投資者，擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對其中6名當事人採取証券市場禁入措施，公司和個人累計罰款595萬元。

康美藥業到底所犯何事，未來何去何從？目前公司經營生產狀況如何？南方日報、南方+就此事進行跟蹤報道。

19日 17：00

【市場分析】

ST康美真的利空出盡嗎？分析師提醒應注意風險

今天，ST康美(600518)在9點開始的集合競價階段就“一字漲停”。截至收盤，ST康美報3.21元/股，封單21170手，成交6797.11萬元，換手率0.48%。

對於該股在處罰后卻漲停的原因，有券商分析師解釋為“利空出盡”。他認為，ST康美未被施予“退市”處理，再加上前期ST康美造假消息出來，導致其暴跌70%，所以處罰消息落定后市場有部分“利空出盡”后的反彈。

但是，多位証券律師對此持反對意見。他們認為，此事投資者應該注意風險。因為ST康美是ST股，面臨投資者索賠糾紛，追高有風險。“目前看來，2018年4月26日至2018年10月15日期間買入並且截至2018年12月28日仍持股的投資者是具備向ST康美索賠的資格的。”上海明倫律師事務所王智斌律師向南方+記者指出。

從整體市場看，今天大盤紅色飛揚，三大股指全線上漲，上証指數漲2.1%，深証成指漲2.96%，創業板指數漲逾3.5%。除了深圳板塊的帶動外，周末還迎來央行“新型降息”的利好消息。ST康美所在的醫藥板塊上漲1.71%，有華北制藥、普萊柯、未名醫藥三家公司漲停。

19日 10：05

【市場播報】

康美藥業開盤漲停 專業人士提醒股民防范投資風險

ST康美今日在集合競價階段就漲停。目前成交量17萬手，成交額5455.45萬元，換手率0.39%。由於違規被實施風險警示戴上“ST”，其每日天漲跌幅限制在5%。

多位証券律師向南方+記者表示，需要提醒股民注意風險，尤其是ST股，面臨投資者索賠糾紛，追高有風險。

18日

【康美回應】

証監會重罰，康美何去何從？

針對當前的經營生產狀況、流動性情況、公司未來發展方向等問題，康美藥業接受南方日報、南方+記者採訪。

南方日報、南方+：對於非主營業務板塊有無剝離的時間表？

答： 非主營業務上，公司不再新增投入，並結合外部市場情況，綜合評估后採取關停、優化、出售等措施逐步剝離。

南方日報、南方+：目前康美藥業的總體負債情況如何？

答：公司今年到期債務183.27億元，其中短期借款115.77億元已經獲得金融機構續貸支持，其他流動負債67.50億元為債券，其中已到期的60億元也已按時兌付，剩余7.5億元尚未到期。

18日 20：00

【康美回應】

督促關聯公司解決資金往來問題

南方日報、南方+：對於重大財務造假事件，有何整改措施？

答：將對財務等工作全面整頓，正在加快督促相關關聯公司通過多種途徑解決資金往來的問題，消除相關影響。

8月16日報道

16日 21：20

【康美調查結果六】

証監會擬決定對馬興田、許冬瑾、邱錫偉採取終身証券市場禁入措施。自宣布決定之日起，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事証券業務或者擔任原上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事証券業務或者擔任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務。

同時，証監會擬決定對庄義清、溫少生、馬煥洲採取10年証券市場禁入措施，自宣布決定之日起，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事証券業務或者擔任原上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事証券業務或者擔任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務。

16日 21：00

【康美調查結果五】

根據証監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，根據ST康美當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，証監會擬決定：一，對康美藥業股份有限公司責令改正，給予警告，並處以60萬元的罰款﹔二，對馬興田、許冬瑾給予警告，並分別處以90萬元的罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元﹔三，對邱錫偉給予警告，並處以30萬元的罰款﹔四，對庄義清、溫少生、馬煥洲給予警告，並分別處以25萬元的罰款﹔五，對馬漢耀、林大浩、李石、江鎮平、李定安、羅家謙、林國雄給予警告，並分別處以20萬元的罰款﹔六，對張弘、郭崇慧、張平、李建華、韓中偉、王敏給予警告，並分別處以15萬元的罰款﹔七，對唐煦、陳磊給予警告，並分別處以10萬元的罰款。

16日 20：56

【康美調查結果四】

根據証監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，康美藥業在《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年度報告》中存在重大遺漏，未按規定披露控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的關聯交易情況。

2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業在未經過決策審批或授權程序的情況下，累計向控股股東及其關聯方提供非經營性資金116.19億元用於購買股票、替控股股東及其關聯方償還融資本息、墊付解質押款或支付收購溢價款等用途。

根據《証券法》等相關法律法規規定，康美藥業應當在相關年度報告中披露控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的關聯交易情況，但康美藥業未在《2016年年度報告》《2017年年度報告》和《2018年年度報告》中披露前述情況，存在重大遺漏。

16日 20：50

【康美調查結果三】

根據証監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，康美藥業在《2018年年度報告》中將前期未納入報表的亳州華佗國際中藥城、普寧中藥城、普寧中藥城中醫館、亳州新世界、甘肅隴西中藥城、玉林中藥產業園等6個工程項目納入表內，分別調增固定資產11.89億元，調增在建工程4.01億元，調增投資性房地產20.15億元，合計調增資產總額36.05億元。經查，《2018年年度報告》調整納入表內的6個工程項目不滿足會計確認和計量條件，虛增固定資產11.89億元，虛增在建工程4.01億元，虛增投資性房地產20.15億元。

16日 20：40

【康美調查結果二】

連續三年虛增淨利潤

根據証監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，康美藥業《2016年年度報告》虛增營業收入89.99億元，多計利息收入1.51億元，虛增營業利潤6.56億元，佔合並利潤表當期披露利潤總額的16.44%。《2017年年度報告》 虛增營業收入100.32 億元，多計利息收入2.28億元，虛增營業利潤12.51億元，佔合並利潤表當期披露利潤總額的25.91%。《2018 年半年度報告》虛增營 業收入84.84億元，多計利息收入1.31億元，虛增營業利潤20.29億元，佔合並利潤表當期披露利潤總額的65.52%。《2018 年年度報告》虛增營業收入16.13億元，虛增營業利潤1.65億元，佔合並利潤表當期披露利潤總額的12.11%。

16日 20：35

【康美調查結果一】

康美藥業涉及三宗罪

剛剛，ST康美公告，公司及相關當事人收到証監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》(處罰字〔2019〕119號)。根據公告，康美藥業涉嫌信息披露違法違規一案，已由証監會調查完畢，証監會依法擬對康美藥業作出行政處罰及採取市場禁入措施。 根據証監會的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，康美藥業主要涉嫌四項違法事實。

第一，存在虛假記載，虛增營業收入、利息收入及營業利潤。第二，存在虛假記載，虛增貨幣資金﹔存在虛假記載，虛增固定資產、在建工程、投資性房地產﹔存在重大遺漏，未按規定披露控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的關聯交易情況。第三，存在虛假記載，虛增固定資產、在建工程、投資性房地產﹔第四，存在重大遺漏，未按規定披露控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的關聯交易情況。

16日 18：10

【市場分析】

英大証券首席經濟學家李大霄：如果退市，受損的還是投資者

英大証券首席經濟學家李大霄在接受南方日報、南方+記者採訪時表示，上市公司財務數據的真實性是對投資者最大的保護，一家上市公司如果因為財務造假退市，最終受損的還是中小投資者。上市公司應該以康美藥業為鑒，真實、完整地做好財務數據披露﹔投資者更應以此為鑒，做好人、買好股、得好報﹔監管層也需要以更嚴格的標准，加大監管力度。

16日 17：12

【歷史回顧】

康美藥業股份有限公司成立於1997年，2001年其在上交所上市。在2018年10月以前，康美藥業一直是A股的醫藥白馬，從2005年的0.73億元一路增長至2017年的40.95億元，更一度坐擁1000億元市值。

年12月28日，因涉嫌信息披露違法違規，康美藥業被中國証監會立案調查。

年4月30日，康美藥業披露年報，一同披露了《2018年度前期會計差錯更正專項說明的審核報告》，暴露出其2017年年報多計299億元貨幣資金等財務造假情況。

2019年8月9日，央視焦點訪談《財務造假須嚴懲》專題報道點名了康得新、康美藥業、輔仁藥業等一批上市公司涉嫌財務造假的違法違規行為。

16日 17：07

証監會新聞發言人高莉表示，証監會將持續保持對信息披露違法違規行為的高壓態勢，加大懲戒力度，增強監管震懾力，將綜合運用行政處罰、刑事追責、民事賠償及誠信記錄等立體追責體系，提升違法違規成本，通過持續、精准監管，促使上市公司及大股東講真話、做真賬，推動中介機構歸位盡責，合力守住信息披露這一資本市場的“生命線”。

16日 17：02

証監會對康美藥業等作出處罰及禁入告知

2018年底，証監會發現上市公司康美藥業涉嫌財務造假，涉案金額巨大，立案后証監會集中力量進行查辦。經前期調查和審理，目前擬對公司及責任人員進行處理。

經查，2016年至2018年期間，康美藥業涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入，通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產等。同時，康美藥業涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性佔用資金情況。上述行為致使康美藥業披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

康美藥業有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴重。証監會已經向涉案當事人送達事先告知書，依法擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對6名當事人採取証券市場禁入措施。下一步，証監會將充分聽取當事人的陳述申辯意見，堅持法治、專業原則，加快辦案進度，用足用好現有手段，嚴格依法處罰。對涉嫌犯罪的，嚴格按照有關規定移送司法機關追究刑事責任。

信息披露制度是資本市場健康發展的制度基石，是維護投資者權益的重要保障。上市公司應嚴格遵循信息披露各項規定，確保披露的信息真實、准確、完整。康美藥業等公司肆意妄為，毫無敬畏法治、敬畏投資者之心，喪失誠信底線，觸碰法治紅線，動搖了上市公司信息披露制度根基。

下一步，証監會將持續保持對信息披露違法違規行為的高壓態勢，加大懲戒力度，增強監管震懾力，將綜合運用行政處罰、刑事追責、民事賠償及誠信記錄等立體追責體系，提升違法違規成本，通過持續、精准監管，促使上市公司及大股東講真話、做真賬，推動中介機構歸位盡責，合力守住信息披露這一資本市場“生命線”。

【記者】陳穎、張艷、黎華聯、張俊、李赫、王彪

【攝影】吳偉洪

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