科創板第一股今日打新

　　科創板是塊什麼“板”？

　　話說以柴米油鹽醬醋茶購買指南名動主婦煮夫圈的巧巧最近突然銷聲匿跡了，難不成是江郎才盡，急流勇退了？這不符合學霸型加實戰派的巧巧的一貫風格啊。記者特地去打聽了一下，原來巧巧正閉關修煉呢。煉啥？還不是那菜市場大媽大爺拎著菜籃子都要討論一下的科創板。

　　聽說那科創板，一漲就噌噌噌往上漲，漲個沒完沒了。這不，巧巧她媽也來了興趣，拿著幾十萬元的存折，生拉硬拽要巧巧給她開科創板。從大學開始就接觸股票市場的巧巧一聽就嚇壞了，像老太太這樣“勇敢”地沖進去就想著賺，萬一進去是噌噌噌往下跌，一直沒個底呢？一輩子的積蓄不就泡湯了嗎？

　　但是看老太太熱情這麼高漲，巧巧也不好光潑冷水，准備先把老太太穩住，然后給她講講投資課。要上課，自己也得好好補一下短板，找基金公司的同學，找研究金融的專家，研究資料，這課差不多備了半個月。唉，誰讓老太太是親媽呢？人家說上陣父子兵，玩科創至少也得母女配吧。要麼不玩，要玩咱就得認真玩。

　　科創板到底是個啥東東？

　　“科創板到底是什麼板？”巧巧媽支支吾吾了半天也沒說清楚，你看，一問就暴露短板了吧，這樣沖進科創板，真有可能“九死一生”啊。其實，所謂的“科創板”就是為科創類企業專門設立的一個板塊。

　　按照証監會主席易會滿的說法，設立科創板並試點注冊制，是深化資本市場改革的重要突破口，而且主要承擔著兩項使命：第一個使命是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大。這裡巧巧得多說幾句，因為鄰家小弟就在一家高科技公司就職，這家公司一直想上市卻屢屢受挫。

　　根據現有政策，這家公司玩的是高科技，也很有發展前景，但因為暫時還沒賺錢，財務賬本上沒有“盈利”記錄，按規定就不能到A股上市融資了，其他板塊又不想去，隻能靠銀行貸款或者朋友籌集資金維持發展。行情好的還能順風順水，但就怕遇上世道變化，很容易因資金問題而夭折，看著怪可惜的。因此，現在新設立的科創板就可以讓這類很有發展前景，眼下卻還沒有盈利的公司上市融資。

　　第二個使命就是發揮改革試驗田的作用。從中國的國情和發展階段出發，借鑒成熟市場經驗，在發行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行制度改革的先試先行，並及時總結評估，形成可復制可推廣的經驗。既然是試驗田，那就有非常大的制度突破，比如說新股發行不用証監會來審核了，隻要上交所審，然后注冊就行了。

　　科創板還有一個大亮點就是“快”。巧巧掰著指頭給巧巧媽細說：2018年11月5日，中國宣布要在上海交易所設立科創板並試點注冊制。今年元旦剛過不久，中央深化改革委員會就通過了總體實施方案。今年3月1日，科創板業務規則文件就正式發布了，科創板交易權限也正式開通。3月22日，上交所公布首批科創板申請企業的受理信息。剛剛過去的6月5日，科創板第一次發審會召開，3家公司都成功闖關。6月13日正式開板……

　　“這麼快，這個板就‘開’了？”巧巧媽似乎有些疑惑。確實如此，如果從去年11月5日算起，到今年6月27日第一隻科創板公司股票申購，也隻用了大概230天。

　　科創板可能孕育新的BATJ

　　科創板既然這麼好，也這麼重要，看來鄰居小弟就職的公司有更大的希望了。可不是嗎，好多人提起科創板，就說它是“中國版的納斯達克”。納斯達克？巧巧媽似乎一下子就“秒懂”了。去年有一段時間，她還想著怎麼炒美股呢，所以，對納斯達克，巧巧媽還是知道一些。

　　納斯達克在上世紀90年代才逐漸成為相對成熟的市場，也是從那個時期開始，一批美國科技公司開始被大家熟知。有高大上的經濟學家說了，當前中國經濟已經逐步實現了轉型和升級，但在股市上，市值最大的公司仍然是傳統行業，比如鋼鐵、煤炭、建筑、銀行和房地產等，“哦對了，還有汽車！”巧巧媽終於有資格插話了，因為她買的那輛汽車都開到快要報廢了。這也使得我們的股市不能很科學地反映經濟轉型升級和新經濟模式，比如我們平時耳熟能詳的百度、阿裡、騰訊、京東等都在境外上市，“這樣確實是不太科學，這些公司在境內賺大錢，你看那個什麼寶，一個雙十一就賣了2000多億元。但企業的成長紅利什麼的都流向境外股東的腰包。”巧巧媽看上去，越來越懂了，看來最近的投資者教育沒白學。因此，科創板的設立，有望讓資本市場不錯過下一個BATJ(百度、阿裡、騰訊和京東)等巨頭。

　　而納斯達克的名氣和使命，就是源自其培育出了全球五大市值的科技公司，如亞馬遜目前股價接近2000美元，總市值接近9500億美元，谷歌股價也超過1000美元，市值在7800億美元左右。另外，博通、特斯拉、蘋果、高通、英偉達、因特爾、思科、微軟等科技巨頭均在納斯達克上市。中國內地的網易、百度、京東、攜程也納入納斯達克100成分股。

　　怎樣能夠“買”科創板？

　　6月26日，科創板第一股華興源創公告了其首次公開發行並在科創板上市的發行價格，最終發行價格確定為24.26元/股，對應攤薄后2018年市盈率為39.99倍，打破了主板定價23倍市盈率的傳統。那到底怎麼樣才能夠買到“科創板”的股票呢？

　　1 個人申購要啥條件？

　　對每一個新的金融產品或投資板塊，監管層為了保護投資者，往往都會出台一個《投資者適當性管理》，直白一點說，就是投資門檻。因此，巧巧媽要想申購第一隻科創板股票，需要具備幾個條件：

　　1)賬戶前20個交易日日均資產不低於50萬元。比如，想參加6月27日科創板首隻股票打新的股民，需要在6月25日(包括該日)前20個交易日的日均賬戶資產不低於50萬元。如果持有多個証券賬戶的，市值合並計算。但不合格、休眠、注銷証券賬戶不計算市值。

　　2)兩年以上証券交易經驗。這個攔不住巧巧媽，因為她至少有2年零幾個月的股齡了﹔否則，她又要責怪巧巧沒有早點勸她炒股了。

　　3)開通科創板交易權限。光有前面兩點，還不夠。巧巧媽還需要去証券公司開通科創板交易權限。要不然，沒有權限買賣，股票漲得再多，也隻能干瞪眼。聽說，現在開通科創板權限的個人投資者已超過270萬人。

　　4)持有滬市股票市值1萬元以上。這個跟目前其他板塊打新是一樣的。不過，他們的區別在於具體配售數量。比如說，現在申購上交所新股，1萬元市值獲配一個新股申購單位，具體為1000股。但科創板每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度。而且每一個新股申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，但最高申購數量不得超過當次網上初始發行數量的千分之一，且不得超過9999.95萬股，如超過則該筆申購無效。

　　5)升級券商交易系統，特別是移動端。巧巧這幾天就收到幾家券商的提醒，如果要參與科創板打新或者交易，需要升級交易系統。因為，原有的舊系統裡沒有科創板接口。

　　2 多個賬戶怎麼申購？

　　巧巧媽雖然股齡不長，但跟著隔壁王大嬸，這兩年在好幾個証券公司開了戶，有在廣發証券的，也有在國泰君安的，以前還有安信的。這麼多賬戶，該怎麼打新呢？

　　巧巧從上交所找到之前發布的相關規則，她在裡面看到，在申購時間內，網上投資者按照委托買入股票的方式，以發行價格填寫委托單進行申購。一經申報，不得撤單。

　　而且，投資者隻能使用一個証券賬戶參與網上公開發行股票的申購。如果同一投資者使用了多個証券賬戶參與同一隻科創板新股的申購，或者投資者使用同一証券賬戶多次參與了同一隻科創板新股申購。那麼，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。這也就是說，雖然巧巧媽有好幾個証券公司的賬戶，這些賬戶的市值是累計計算，但在申購新股的時候，這些賬戶就需要排隊了，如果廣發、安信賬戶都參與申購，就認第一次申購的賬戶，其他賬戶申購記錄作廢。“那就是說，我要是先用廣發証券的賬戶申購，再在安信証券的賬戶裡申購，結果隻認廣發証券賬戶的申購？”巧巧媽摸著下巴說出自己的理解。巧巧不得不說：“不錯，就是這樣的。”

　　3 申購要“定金”嗎？

　　網上投資者參與科創板新股申購，在提交申購委托時，是否需要繳納申購資金？為了不出差錯，讓巧巧媽安心，一些細節盡量能給她說清楚。這裡的答案是：不用提前交錢，但要交錢的時候別錯過。

　　根據《証券發行與承銷管理辦法》和上交所《實施辦法》《實施細則》的規定，巧巧媽等網上投資者在提交科創板新股網上申購委托時無需繳付申購資金。也就是說，不用提前凍結資金。

　　但在申購新股中簽后，巧巧媽就應依據中簽結果履行資金交收義務，確保其資金賬戶在T+2日日終時有足額的新股認購資金。這裡要補充一下，所謂的T日，就是新股申購當天，比如第一隻新股申購日為6月27日，T日就是27日，T+2日就是27日往后再推兩個交易日，即7月1日。

　　需要注意的是，如果屆時認購資金不足，不足部分視為放棄認購，由此產生的后果及相關法律責任，由巧巧媽自行承擔。因為，根據規定，投資者連續12個月內累計出現3次中簽但未足額繳款，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月內不得參與打新，也不准參與存托憑証、可轉換公司債券、可交換公司債券的網上申購。

　　提醒

　　最后，巧巧要說的是，散戶網上打新很多時候是靠運氣，如果第一隻沒中簽，也不要氣餒。7月2日，有睿創微納、天准科技網上申購。7月3日還有杭可科技。接下來，巧巧媽參與網下打新的機會將越來越多。（陸勇 張忠安）

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