中國知名財經作家、知名財經評論家 　　莫開偉

　　6月12日，央行公布5月末主要金融統計數據，廣義貨幣M2余額189.2萬億元，同比增長8.5%，增速與上月持平，比上年同期高0.2個百分點﹔狹義貨幣M1余額54.44萬億元，同比增長2.9%﹔人民幣貸款增加1.18萬億元，人民幣存款增加1.22萬億元。

　　5月金融統計數據反映了我國金融業運行整體情況令人滿意，也表明我國金融業發展處於相對穩定狀態，金融業運行基本回歸本位，並顯現了幾個積極信號：

　　廣義貨幣、狹義貨幣分別同比增長8.5%和3.4%，與我國貨幣信貸投放增長的實際基本相符，它傳遞出我國貨幣信貸增長與我國經濟發展實際及居民收入增長水平基本協調的有利信號。一方面貨幣信貸投放增長，使得企業及居民融資有所活躍，企業存款、居民存款及手持現金都呈較快增長態勢﹔企業存款增長表明企業融資能力提高，用於生產及流通的資金運作能力提高，這對打破當前經濟低迷態勢起到較強推動作用。另一方面，居民存款及手中現金增長，不僅有利於改善民生、帶動消費、擴大內需，讓中國有足夠的韌性來應對外部貿易摩擦產生的負面沖擊，也使得居民投資日漸活躍，有利於拉動民間投資增長，更加夯實中國經濟增長的微觀經濟基石。

　　5月份人民幣貸款增加1.18萬億元，同比多增313億元，1月至5月份貸款增加了8.01萬元，釋放了貨幣信貸保持穩定增長態勢的信號。5月末我國銀行金融機構人民幣貸款總體規模達到了144.31萬億元，同比增長13.4%。這些數據說明，我國銀行金融機構對實體經濟依然保持以往持續加大信貸投放的力度，實體企業的融資環境得到了進一步改善，為促進我國經濟增長及幫助中小微企業擺脫融資困局奠定堅實的貨幣信貸基礎。

　　此外，社會融資規模存量呈持續增長態勢。5月末社會融資規模存量為211.06萬億元，同比增長10.6%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為143.04萬億元，同比增長13.4%﹔這表明實體經濟融資環境得到進一步改善，銀行金融機構將支持實體經濟發展放在了重要高度，服從國家宏觀政策大局，使中央支持實體經濟的政策要求得到了很好的貫徹落實。

　　但同時，5月金融統計數據也凸顯了幾個需引起重視的金融問題：一是貸款結構存在一定問題，仍繼續沿襲一季度的信貸投放方向。比如5月份增加的1.18萬億元貸款中，住戶部門為6625億元，佔比高達56.14%，比4月佔比提高了4.71個百分點，說明一半多貸款投放給了居民個人購買房產及其他貸款，對企業貸款偏低，這是很不合理的，對實體經濟支持力度沒有完全到位﹔二是存款增長速度仍處於緩慢增加態勢，這對未來銀行擴大信貸資金來源及提高對實體經濟的信貸支持能力產生較大的制約。這說明存款減少的矛盾在未來的經營中將更加突出，需要加快金融創業與經營轉型步伐，以應對負債減少帶來經營的受限﹔三是由於受到存款增長放緩的影響，銀行機構存貸比較高，這對未來繼續提高信貸運作能力帶來很大的不利。5月末銀行機構存貸比高達77.87%，商業銀行經營壓力已非常之大，表明商業銀行不可能保持較高的信貸增長速度，必然會收縮資產規模以應對負責規模下降帶來的經營風險。很顯然，改善銀行金融機構存貸比，需要在資產與負債上同步用力，採取有效措施來化解存貸比過高的矛盾。

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