由於資金體量龐大，險資動向始終是資本市場關注的焦點。近期險資權益投資比例擬提升至40%的消息引發熱議，多家險企資產管理部門人士對記者表示，盡管截至目前，提高險資權益投資佔比的相關正式文件暫未下發，但這一消息可能並非空穴來風。同時，業內人士表示，從長期來看，“權益投資比例上限提升”的政策不論對險企自身收益還是對資本市場，均有積極意義。

　　根據《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》，目前保險資金運用相關監管指標將股票、股權統稱為權益類資產，並設置30%投資比例上限。據長城証券研報測算，以2019年一季度末的數據測算，保險入市資金每提升一個百分點，將直接帶來1705億資金增量撬動二級市場。因此，如果權益投資比例提升至40%，理論上將給市場帶來萬億增量空間。

　　不過從實際情況看，險資近年對權益類資產投資相對謹慎。華創証券研報數據顯示，目前保險公司投資資產中固定收益類資產佔比為70%-80%﹔權益類投資佔比較小，在15%-25%之間。某壽險公司資管人士表示，短期看，權益投資上限提高10%無疑對市場信心有提振作用，但險企配置權益類資產要從風控、市場點位等因素綜合考慮，險資應該不會立即入市，而會選擇擇機加倉。

　　除了可能在權益投資比例方面“鬆綁“外，自去年末以來，監管部門密集發聲，持續擴大險資投資范圍。去年10月，為拓寬險資股權投資的范圍，《保險資金投資股權管理辦法（征求意見稿）》擬取消保險資金開展股權投資的行業范圍限制，通過“負面清單+正面引導”機制提升保險資金服務實體經濟的能力。

　　聯訊証券首席經濟學家李奇霖表示，長期來看，由於保險資金的規模比較大、負債久期比較長，因此它會更加偏好價值投資，引導其入市，有利於提高A股市場的機構化水平，建設成熟完善的資本市場，進而提高資本市場對實體經濟的支持力度。

　　不過，受訪專家指出，對險企來說，權益類投資佔比提升或為“雙刃劍”：一方面，在市場行情較好的情況下，為險企帶來超額收益﹔另一方面，在市場行情不好時，可能會帶來投資收益的大幅波動。（向家瑩）

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