5月15日，銀保監會辦公廳發布《關於保險資金參與信用風險緩釋工具和信用保護工具業務的通知》（以下簡稱《通知》）。該《通知》旨在允許和規范保險資金參與信用衍生產品業務行為，首先明確了參與目的，規定保險資金參與信用衍生產品業務僅限於對沖風險，不得作為信用風險承擔方。

　　 《通知》還明確參與方資質條件，保險機構需具備衍生品運用能力、信用風險管理能力，方可參與信用衍生產品業務。同時，還明確業務開展遵循“監管+業務”雙規范原則，既要遵守銀保監會對於金融衍生產品交易的監管規定，也要遵守中國銀行間市場交易商協會、上海証券交易所和深圳証券交易所的業務規則。

　　 此外，通知還提到強化風險管理，保險機構應制定相應的管理制度和操作流程，監測並定期評估風險，向銀保監會報送月度、季度和年度報告。

　　 該《通知》的發布有利於進一步豐富保險資金運用工具，為信用風險管理提供對沖手段﹔有利於充分調動保險資金的積極性，發揮保險資金長期穩健優勢，加大對民企融資的支持力度﹔有利於改善民企債券投資者結構，提高民企債券的流動性並促進民企債券的發行。下一步，銀保監會將繼續研究通過多種渠道為實體經濟提供長期資金，提高服務實體經濟質效。

　　 “信用風險緩釋工具和信用保護工具業務是一個小眾業務，這份《通知》實際上是為保險資金開了一個‘窗口’。保險資金作為一個企業化的狀態，先收錢后賠付的模式，有資本盤活的空間，因此保險資金需要找各種各樣的出口”，中央財經大學保險學院院長郝演蘇在接受記者採訪時表示，雖然開了“窗口”，但並不是強制保險資金來做。對於保險機構是否會積極參與，郝演英認為，就目前環境而言，很多保險機構的投資管理部門還會對此進行多方面評估。無論如何，保險資金運作需要遵循安全性、收益性、流動性等幾大原則。（劉琪）

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