2019年以來，債券市場並不平靜。

　　近日，康得新資金亂象事件引爆市場。短短4個月，康得新就有3起國內債券違規事件，1起美元債違規事件。5月12日康得集團董事長、康得新大股東及實際控制人鐘玉因涉嫌犯罪被警方採取刑事強制措施，更是將康得新推向了“風口浪尖”。

　　回溯今年以來的債券市場，違約數量並不比去年少。據《証券日報》記者了解，自2019年以來，尚不足五個月，已經發生67起債券違約事件，涉及發行主體31家，合計債券余額達458.33億元。

　　據統計，國購投資有限公司、山東勝通集團股份有限公司、東辰控股集團有限公司、新光控股集團有限公司、永泰能源股份有限公司的債券違約數量居多。

　　不過，也有部分公司快速償還了相關本息。例如，中國民生投資股份有限公司於2019年4月22日將部分資金支付到上海清算所應收固定收益產品付息兌付資金戶，但由於資金劃轉不及時，導致未能按時支付，從而導致債券違規。此后，公司於2019年4月22日晚間完成將全部資金支付到上海清算所的操作，並已於4月24日完成兌付。

　　《証券日報》記者從目前債券違約的情況分析來看，今年新增違約主體的主要原因有三個方面。一是因賬號被查封、現金流短缺、籌融資渠道受限而無法償付本金或利息，這已成為今年債券違規最主要的原因。二是因發行人處在申請重整/已獲受理/已進入破產重整程序而導致不能清償到期債務。三是由於受宏觀降杠杆、銀行信貸收縮等多重因素影響導致公司資金流動性出現問題，而發生多起債券違規。

　　此外，也有個別公司是由於一些特殊原因而導致債券未能按期償付。例如由於發行人控股股東董事會主席不能正常履職及媒體新聞事件等不利因素沖擊，公司正常經營受到重大影響而無法按期償付本次債券到期應付的利息﹔因某銀行拒不配合完成募集資金劃付和查詢余額業務，導致公司回售本金和利息未能按時劃轉。上述原因均導致了個別債券發行人出現債券違規現象。

　　從違約時間上來看，債券違約速度在3月份明顯加快，僅3月份就已有37起違約事件發生。

　　中誠信國際分析師認為，本輪違約潮的主要違約主體依舊是民營企業，平台公司未發生債券違約。展望后市，發行則有望升溫，信用風險仍將持續釋放。一級市場方面，預計二季度債券發行或將升溫。信用風險方面，預計二季度債券違約風險不會明顯弱化，仍將持續釋放。另外，平台公司非標債務違約風險暴露的可能性或將提升，希望市場警惕非標債務風險向債券市場傳導的風險。

分享讓更多人看到