4月19日，A股震蕩攀升，上証綜指收盤漲0.63%報3270.8點。這一漲幅，讓不少投資者都暫時鬆了一口氣。原因很簡單，“4·19魔咒”沒有准時出現。由於2007年后，幾乎每年4月19日當天或前后一天上証綜指都下跌，就連2015年的“牛市”也不例外，故被稱為“4·19魔咒”。

　　實際上，除了“4·19魔咒”之外，A股還有“招商魔咒”“世界杯魔咒”“88%公募基金魔咒”等，大致意思就是招商証券開策略會之前股市會下跌﹔世界杯期間A股普遍低迷﹔公募基金倉位達到88%時會引發股市下跌。

　　有些“魔咒”實在有點無厘頭。比如，世界杯與大盤表現實在是“八竿子打不著”，一家券商的策略會與大盤表現也沒有必然聯系。之所以成為“魔咒”，可能是因為此前市場形成了一致預期，並會對后續投資操作帶來暗示，從而強化預期並影響市場走勢。尤其是在弱市中，各類魔咒“顯靈”概率較大。

　　不過，有些“魔咒”，與企業基本面和宏觀因素還是有一定相關性的，比如“4·19魔咒”。每年4月底前是上市公司年報和一季度報披露最后時點，因為有“好消息早披露、壞消息晚披露”的現象，一些資金為了避險往往會提前離場，導致市場回落。此外，4月份是財政繳稅大月，月中資金流動性可能收緊，也會給市場帶來一定的壓力。

　　類似的還有“88%公募基金魔咒”。從過往經驗來說，當偏股型基金倉位達到88%以上時，其買入能力就會枯竭，資金開始搶先落袋為安，導致較高的股價回落，市場也開始出現下跌情況。

　　“魔咒”靈不靈，還要看市場大勢。那些應驗較多的時點，要麼是股市正處在高位轉弱之時，要麼是大盤正處在下跌趨勢之中。在這種市場形勢下，某一個“魔咒”都會強化投資者心理上的擔憂情緒，進而影響市場走勢，並反過來驗証“魔咒”的存在。

　　此一時彼一時。今年一季度宏觀經濟回暖趨勢明顯，特別是3月份主要經濟指標回升，好於市場預期。此外，人民銀行近期重啟公開市場操作，保持流動性合理充裕，這也對后期股市走強形成支撐。在此情況下，“魔咒”對股市的影響可能依然存在，但難以撼動大勢。

　　與此同時，在資本市場改革和雙向開放步伐加快的情況下，外資和機構資金越來越多，由此帶來了更多價值投資理念和理性投資態度，也使得資本市場情緒化因素大大減弱。隨著外資、保險等長線資金持續入場，公募基金主動權益規模佔A股流通市值比例也在降低，其倉位變動對A股的影響力大不如前。

　　資本市場自有其規律，也有新的發展形勢。對於所謂“魔咒”，投資者可以作為一個參考因素，但也別太當回事，更不能迷信。

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