按照今年政府工作報告的要求，5月1日起，各地可將城鎮職工基本養老保險單位繳費比例從原規定的20%降至16%，預計2019年全年可減輕社保繳費負擔3000多億元。

　　這是繼調降增值稅稅率后，給企業減負的又一實際舉措，有利於實體經濟輕裝上陣，集中更多財力用於創新挖潛，提升生產力和競爭力，在推動經濟持續增長的過程中發揮出更大作用。

　　但是，問題也來了，企業社保繳費減少了3000億元，那社會成員的保障也意味著降低了3000億元？

　　針對這一顧慮，今年政府工作報告明確提出，我們既要減輕企業繳費負擔，又要保障職工社保待遇不受影響、養老金合理增長並按時足額發放，使社保基金可持續、企業與職工同受益。同時，政府工作報告也提到了具體做法，即加快推進養老保險省級統籌改革，繼續提高企業職工基本養老保險基金中央調劑比例、劃轉部分國有資本充實社保基金。

　　其實，除了行政性的“統籌”、“調劑”、“劃轉”，社保基金嘗試的委托投資已經是一項有益的探索，並逐步形成一套可復制可推廣的經驗。社保基金2000年成立以來，除了2008年收益為負以外(當年上証指數大跌65%)，均實現了正收益。2017年，社保基金權益投資收益額1846.14億元，投資收益率9.68%。從這18年投資經歷來看，累計投資收益額突破1萬億元，年均投資收益率達到8.44%。也正因社保基金歷年投資所展現的理性、穩健投資風格，被市場視作風向標，不僅成全了社保基金的保值增值，而且幫助市場樹立理性投資旗幟，引導投資者長線投資，有利於降低市場波動風險。

　　在此榜樣帶動下，養老金委托投資也正穩步推進。根據人社部新聞發言人盧愛紅在2018年四季度新聞發布會上介紹，基本養老保險基金投資運營2016年開始啟動，是推進基金保值增值、實現可持續發展的重要手段。2018年委托投資的省份和基金委托規模都進一步擴大。截至2018年年底，累計已有17個省區市委托投資基本養老保險基金8580億元，已經到賬的資金達到6050億元，在這17個省區市裡面，有9個啟動了城鄉居民基本養老保險基金的委托投資，合同金額是773億元。另有媒體報道，去年養老金委托投資收益率達到5.23%。這一水平已經高於普通銀行理財產品收益，非常令人欣慰。但以當前6050億元投資規模和5.23%收益率計算收益，顯然難以彌補社保繳費減少的缺口，因而擴大養老金投資規模勢在必行。2018年末基本養老保險結余資金達到5萬多億元，需加快入市投資步伐。盧愛紅在上述發布會上也表示，將繼續積極穩妥地推進基金投資運營工作，同時加強監管，推動實現保值增值。

　　當然，不論社保基金還是養老基金，都關乎每一個人的切身利益，在安全第一的前提下，保值增值，實現基金的財務可持續性越來越重要。因此，作為投資主戰場的A股市場，也承載著更多的期待。

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