1月28日是我國從期貨時代走向期權時代的一個重要裡程碑。繼豆粕、白糖期權后，天然橡膠期權、棉花期權、玉米期權“三兄弟”將攜手上市。

　　同一天上市

　　1月28日，天然橡膠期權、棉花期權、玉米期權將分別在上期所、鄭商所、大商所鳴鑼上市。雖然期權“三兄弟”上市時間都在同一天，但在具體合約內容上，三者仍有很大不同。

　　從挂牌合約月份看，首批上市的天然橡膠期權月份為2019年5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月和2020年1月，共8個期權合約系列。首批挂牌的棉花期權和玉米期權月份都是為2019年5月、7月、9月和2020年1月，均為奇數月。

　　從交易時間方面，天然橡膠、棉花期權均開展夜盤交易，夜盤交易時間與天然橡膠、棉花期貨相同。然而，玉米期權與玉米期貨一樣，並不進行夜盤交易。

　　從最后交易日看，天然橡膠期權為標的期貨合約交割月前一個月的倒數第5個交易日。棉花期權為標的期貨合約交割月份前一個月的第3個交易日。玉米期權為標的期貨合約交割月份前一個月的第5個交易日。

　　從交易費用看，天然橡膠期權交易手續費為3元/手，平今倉暫免收交易手續費。行權（履約）手續費為3元/手﹔行權前期權自對沖手續費為3元/手，行權后期貨自對沖暫免收手續費﹔做市商期權自對沖暫免收手續費。棉花期權交易手續費為1.5元/手，免收日內平今倉交易手續費。行權（履約）手續費為1.5元/手，行權（履約）轉化的期貨持倉不收手續費。玉米期權交易手續費標准為0.6元/手，行權（履約）手續費標准為0.6元/手。而玉米期權交易手續費比較簡單，在上市初期不區分日內交易和非日內交易，按統一標准收取。

　　均採用美式期權

　　從行權價格看，天然橡膠期權的行權價格覆蓋天然橡膠期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍，行權價格≦10000元/噸，行權價格間距為100元/噸﹔10000元/噸<行權價格≦25000元/噸，行權價格間距為250元/噸。行權價格>25000元/噸，行權價格間距為500元/噸。玉米期權的行權價格范圍覆蓋玉米期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。行權價格≦1000元/噸，行權價格間距為10元/噸﹔1000元/噸<行權價格≦3000元/噸，行權價格間距為20元/噸﹔行權價格>3000元/噸，行權價格間距為40元/噸。棉花期權行權價格以棉花期貨前一交易日結算價為基准，按行權價格間距挂出6個實值期權、1個平值期權和6個虛值期權，行權價格≦10000元/噸，行權價格間距為100元/噸﹔10000元/噸<行權價格≦20000元/噸，行權價格間距為200元/噸﹔行權價格>20000元/噸，行權價格間距為400元/噸。

　　從最大下單量看，天然橡膠期權為100手。棉花期權限價指令為100手，市價指令為2手。而玉米期權暫時僅提供限價指令和限價止損（盈）指令，每次最大下單數量為100手，暫不提供期權市價單指令。

　　從行權方式看，以上期權“三兄弟”都為美式期權。買方可在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請﹔買方可在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請。

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