截至2018年底，為期近四年的首輪中央生態環保督察及整改情況“回頭看”工作全面完成，首輪中央環境保護督察實現對全國31個省（區、市）的全覆蓋，累計立案處罰2.9萬家，問責18199人，力度空前。

在進一步推動經濟轉型發展，全面建設美麗中國的大背景下，環保督察整改工作力度隻增不減。1月18日至19日召開的2019年全國生態環境保護工作會議上，生態環境部部長李干杰表示，今年將啟動第二輪中央生態環境保護督察，將用4年時間，完成第二輪中央生態環境保護督察及“回頭看”。

對此，渤海証券表示，相較於第一輪中央環保督察，第二輪督察，不僅對省（區、市）黨委和政府進行督察，還將對國務院有關部門以及中央企業開展督察，推動環保督察向縱深發展。伴隨環保執法監管機制的進一步完善和規范，環境治理需求有望持續釋放，利好環保行業的長遠發展。

在生態環保產業受到國家政策大力支持的背景下，超跌的環保板塊后市受到機構普遍看好，其中，聯訊証券指出，生態環保成為本輪穩增長補短板的亮點之一，考慮生態環保板塊經過前期大幅下跌后，估值已經大幅下降，判斷行業最壞時候已經過去，估值修復可期。

《証券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，生態環境板塊2018年以來超跌明顯，累計跌幅為49.04%。38隻生態環境股中，36隻個股2018年以來股價出現下跌，股價累計跌幅超50%的個股達到13隻，神霧節能（-81.25%）、興源環境（-78.82%）、科融環境（-68.58%）、蒙草生態（-67.06%）、清新環境（-66.32%）和旺能環境（-60.10%）等6隻個股期間累計跌幅居前，其余股價累計跌幅超50%的7隻個股分別為：碧水源、啟迪桑德、鐵漢生態、中環環保、德創環保、綠茵生態和博天環境。

板塊經過大幅回落后，多隻個股估值已處於歷史低位，碧水源（10.16倍）、嶺南股份（11.36倍）、啟迪桑德（11.79倍）、鐵漢生態（12.60倍）、金圓股份（13.85倍）和蒙草生態（14.47倍）等6隻個股最新動態市盈率均在15倍以下。這6隻個股中，除嶺南股份外，其余5隻個股期間股價累計下跌均超50%的狀態。對此，有市場人士表示，在政策利好密集襲來的背景下，上述超跌低估值股反彈行情可期。

上述5隻個股整體業績表現也十分突出，4隻個股實現了2015年、2016年、2017年連續三年淨利潤同比增長，其中碧水源、啟迪桑德和鐵漢生態等3隻個股更是實現了2013年以來連續五年淨利潤同比增長。碧水源受到了機構普遍看好，近30日內機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數達到9家。對於該股，財富証券表示，碧水源是國內水務膜龍頭企業，受益“污水提標改造至三類水以上標准”。如川投集團順利入主碧水源，可緩解股權質押風險、減持風險，並多方面提升公司實力。預計公司2018年-2020年實現淨利潤分別為21.42億元、29.14億元、36.18億元，每股收益分別為0.68元、0.92元、1.15元。考慮公司業務前景較佳，作為膜法龍頭享受估值溢價，給予2019年15倍-20倍估值，合理價格區間為13.8元-18.4元，首次覆蓋給予“推薦”評級。

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