2018年，上交所堅持監管與服務並重，積極支持上市公司通過資本市場做優做強。同時，繼續保持對違規行為的從嚴監管態勢，嚴肅處理各類損害上市公司及投資者利益的違規行為，切實維護市場“三公”秩序。

從處理結果看，2018年案件數量有所增長，處分力度有所加強。全年發出紀律處分和監管關注函件分別為78單和80單，同比增長11.43%和21.21%，涉及89家上市公司，462名董監高和8名中介機構相關人員。尤其加大對重大惡性違規案件的懲處力度，公開譴責和公開認定實施頻次明顯增加，全年共發出公開譴責32份，公開認定22人不適合擔任上市公司董監高。其中，對違規性質極其惡劣的5名責任人公開認定終身不適合擔任上市公司董監高。

從監管效果看，上交所強化事后問責力度，嚴肅查處惡性違規行為，為維護市場秩序、防范金融風險、保護投資者合法權益提供了有力保障。具體來看，2018年集中處理了六個方面的違規行為。

一是控股股東利用優勢地位侵佔上市公司利益。交易所加大監管力度，全年處理此類案件近10單。*ST天業、*ST保千和*ST工新是其中的典型案件。這些案件涉及責任范圍較廣，任期內的全體董監高均受到處理。其中，公開認定三家公司的實際控制人或董事長共3人終身不適合擔任上市公司董監高，其他主要責任人共9人十年內不適合擔任上市公司董監高。

二是財務造假、未及時披露定期報告等違規行為。2018年，上交所處理相關案件6單。*ST上普虛構無實質性交易內容的業務，退市昆機跨期確認收入、虛計合同等，公司及相關責任人均被予以紀律處分。去年，還有4家公司未能按期披露年報，也被依法依規予以公開譴責。與之相關，交易所還對業績預告違規、重大事項披露不及時、內部控制存在重大缺陷等違規情形及時追責，共涉及案件近25單。

三是損害公司及投資者利益的不當交易。交易所在日常監管中強化甄別力度，突出監管實效，對涉及交易估值顯失公允、決策程序不合規和不當讓渡商業機會等違規事項的8單案件進行問責。這些公司及相關責任人均被予以紀律處分。

四是上市公司停牌不審慎，影響股票正常交易秩序。2018年，有5家公司因此受到紀律處分。其中，中天能源重大資產重組停牌不審慎，重組終止風險提示不充分﹔粵泰股份在重組條件不成熟的情況下，倉促停牌。兩家公司及有關責任人均被予以紀律處分或監管關注。

五是上市公司利用敏感信息，蹭熱點、炒概念。2018年以來，區塊鏈、短視頻媒體、創投企業等概念先后受到市場高度關注，有的上市公司借機發布相關信息，且披露信息不准確、不客觀，引起股價大幅波動。對於此類不當釋放信息、擾亂市場估值體系的行為，仍然需要快速反應、從嚴監管，有4單此類案件被嚴肅問責。

六是中介機構出具專業意見未能勤勉盡責。2018年，上交所先后對3家中介機構和8名相關人員進行處理。如海正藥業的資產評估機構及評估師評估預測重要參數引用錯誤、評估假設前后不一致、未實施充分必要的評估程序，被予以通報批評。

在對違規行為的查處中，上交所也特別注意監管行為的規范性，切實保障監管對象的正當權益。在程序上，堅持查審分離、集體決策，充分給予當事人異議及申辯權利﹔確有必要的，還召開聽証會核實相關情況。在具體處理上，經過多年實踐，已經形成較為統一的處罰標准，並根據實際情況不斷總結完善，努力做到同類案件同一標准。同時，持續做好監管公開，以公開促規范，處分函件全面對外公開，並充分說明違規事實和處罰依據，接受市場監督，樹立監管公信力。

“這些工作，懲戒了相應的違規主體，也有益於警示市場參與者增強合規意識，防患於未然。主要目標就是要將上市公司和投資者利益作為出發點，引導上市公司認真履行信息披露義務，規范運作，為提升上市公司質量打下良好的合規基礎。”上交所有關負責人說。

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