編者按：本輪國企改革啟動至今已走過4年多時間。近日，有關負責人表示，要積極穩妥推進裝備制造、船舶、化工等領域企業戰略性重組﹔持續推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環保、免稅品等領域專業化整合﹔推進區域資源整合，減少同質化競爭。分析人士表示，國企改革工作做出具體部署，更大范圍和深度的國企改革工作即將啟動，有望為相關行業及其公司帶來主題性投資機會。可以看到，今年以來，裝備制造、化工和電力等三行業表現搶眼，漲幅居前。今日本報特對上述行業及其龍頭股進行分析，以饗讀者。

裝備制造 近7億元大單搶籌7隻概念股

《証券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，裝備制造板塊今年以來整體漲幅達到5.02%（流通市值加權平均），在所有行業板塊中名列前茅。

具體來看，板塊內共有72隻成份股期間累計實現上漲，佔比接近九成，大洋電機（36.67%）、台海核電（20.26%）兩隻個股市場表現最為顯著，期間均累計漲逾20%，隆基股份（19.55%）、許繼電氣（18.90%）、航天發展（17.33%）、中航重機（16.26%）、科力遠（15.38%）等5隻個股緊隨其后，期間累計漲幅均超過15%，此外，包括中航高科（14.82%）、天廣中茂（14.77%）、 湘電股份（13.95%）、中國西電（12.80%）、中航機電（12.44%）等在內的13隻個股期間也均累計漲逾10%。

資金流向方面，今年以來共有12.34億元大單資金對裝備制造板塊中的38隻成份股進行布局。其中，隆基股份（15206.19萬元）、森源電氣（11921.55萬元）、中國重工（11113.04萬元）等3隻個股年內均累計受到1億元以上大單資金追捧，三一重工（9480.15萬元）、國軒高科（8305.45萬元）、 中鐵工業（7314.64萬元）、濰柴動力（5336.32萬元）等4隻個股期間也均受到5000萬元以上大單資金搶籌，上述7隻個股年內合計吸金6.87億元。

對於裝備制造業板塊的未來行情，民生証券指出，2018年，制造業投資增速明顯領先基建投資與房地產投資，其中高端裝備制造相關投資是制造業投資的“領頭雁”。投資策略上，建議關注電信設備、軌交裝備、電力設備、油氣裝備等制造業領先企業。上述領域投資存在較強的抗周期性，目前處於行業資本開支向上拐點，重點標的估值處於歷史低位。短期超額收益在於上游央企資本開支計劃上調存在彈性，中期投資機會在於上游央企資本開支結構變化和企業前瞻性布局，長期投資價值在於企業利用技術優勢突破傳統市場，拓展新領域。

機構評級方面，近30日內，共有43隻個股受到機構推薦，其中，先導智能（14家）、 中國中車（10家）、匯川技術（9家）、恆立液壓（8家）、隆基股份（7家）、中航機電（7家）、三一重工（6家）、中航電子（5家）等8隻個股均受到5家及以上機構聯袂給予“買入”或“增持”等看好評級，后市表現受到機構認可。

化工 10隻年報預喜股市盈率不足10倍

《証券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，化工板塊今年以來整體上漲3.22%，跑贏同期大盤（上証指數期間累計漲幅為2.64%）。板塊中有222隻成份股期間股價累計實現上漲，德威新材（28.16%）、皇馬科技（20.17%）兩隻個股期間累計漲幅均逾20%，華昌化工（19.72%）、 清水源（18.84%）、鴻達興業（17.71%）、美聯新材（14.88%）、三維股份（14.72%）、神劍股份（14.01%）等6隻個股今年以來股價也均累計上漲超過10%。

化工板塊的強勢表現離不開場內大單資金的支撐，板塊內共有111隻成份股今年以來呈現大單資金淨流入態勢，其中，萬華化學（32615.94萬元）、中國石化（25641.64萬元）、恆力股份（20125.84萬元）、恆逸石化（16063.73萬元）等4隻個股期間均累計實現1億元以上大單資金淨流入，合計吸金9.44億元，此外，包括興業股份、嘉化能源、遠興能源、達威股份、*ST宜化等在內的27隻成份股期間也均受到1000萬元以上大單資金搶籌。

業績方面，目前已有150家化工行業上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜的公司家數達到113家，佔比超過七成，從預告淨利潤變動幅度來看，雅克科技（370.00%）、青鬆股份（339.86%）恩捷股份（238.56%）、瑞豐高

材（213.53%）等4家公司報告期內淨利潤均有望同比增長200%以上，此外，包括永太科技（190.00%）、雪峰科技（190.00%）、華昌化工（179.16%）、龍星化工（160.21%）、華魯恆升（160.00%）等在內的22家公司2018年年報淨利潤也均預計實現同比翻番。

從估值的角度進一步梳理發現，上述2018年年報業績預喜股中，共有30隻個股最新動態市盈率低於行業平均值（14.11倍），其中，新安股份（4.96倍）、中泰化學（6.53倍）、華魯恆升（6.75倍）、黑貓股份（7.18倍）、康得新（7.52倍）、金禾實業（7.87倍）、閏土股份（7.91倍）、遠興能源（9.08倍）、永東股份（9.61倍）、龍蟒佰利（9.86倍）等10隻個股最新動態市盈率更是均低於10倍，具備較高的安全邊際，估值優勢較為顯著。

對於新安股份，中信建投証券指出，公司一方面積極布局有機硅產業，現有鎮江江南有機硅二期15萬噸單體項目預計於2020年第一季度投產，有機硅產能仍將保持在第一梯隊﹔另一方面公司居安思危，在資源循環利用和下游高端產品領域持續發力，公司發布公告稱，擬出資6400萬元與贏創德固賽共同投資設立贏創新安硅材料有限公司，建設年產8000噸氣相二氧化硅項目，預計最遲2021年2月份試生產。公司不僅可從此次合作中獲得高盈利回報，同時使公司鎮江區塊有機硅副產資源循環利用得到穩定保障，有機硅產業鏈進一步完善﹔為把握有機硅下游發展機遇，公司出資376萬元受讓上海積誼持有的崇耀科技5%計250萬股股份，完成后公司持股比例將增至55%，擴大對崇耀科技的控制權，符合公司向有機硅終端化、高端化發展的戰略思路。

電力 3家及以上機構推薦7隻個股

《証券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，電力板塊今年以來整體呈現微漲態勢，累計漲幅為0.04%，板塊中有57隻成份股期間累計實現上漲，易世達（24.74%）、涪陵電力（19.94%）、嘉澤新能（15.70%）、建投能源（14.34%）、大連熱電（11.55%）、惠天熱電（10.94%）、聯美控股（10.51%）、銀星能源（10.47%）、閩東電力（10.28%）、桂東電力（10.00%）等10隻個股期間均累計上漲10%及以上。此外，包括華銀電力、長源電力、濱海能源、深南電A、樂山電力等在內20隻個股年內也均累計漲逾5%。

機構評級方面，電力板塊中部分個股也受到了機構的看好，共有20隻個股近30日內受到機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，華能國際（5家）、福能股份（5家）、長江電力（4家）、長源電力（4家）、建投能源（4家）、華電國際（4家）、中國核電（3家）等7隻個股期間機構看好評級家數均達到3家及以上。

對於近期最受機構看好的華能國際，新時代証券表示，隨著“煤價、電價、利用小時數”等多重基本面利好共振，火電盈利能力將改善，作為A股最純粹火電標的，亦具備火電龍頭的規模、技術優勢，最為受益火電盈利能力改善，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

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