2018年，“港股熱”常被提起，與此同時，破發率高也是港股留給部分投資者的深刻印象。

　　那麼，港股2018年新上市公司的具體情況如何？《國際金融報》記者用數據來做一個解讀。

　　兩行業新股明顯增多

　　港交所官網顯示，縱向來看，2018年，港股新上市公司有208家（不包括轉板企業），相較於2017年新上市的161家公司，數量增長29.19%。

　　橫向來看，2018年港股新上市公司的數量是A股的1.98倍，而2017年港股新上市公司的數量僅為A股的36.76%。

　　資深財經評論人士朱邦凌對記者表示，在港股上市，可以幫助企業擴大國際影響力，促使公司管理、信息披露更加國際化。上市需要花費的時間比較短，上市的成功概率高。此外，有不少虧損或存在同股不同權架構的新經濟企業，也能在港股成功上市，進一步催生了“港股熱”。

　　香港交易所集團行政總裁李小加此前表示，截至2018年12月18日，包括小米、美團在內的28家新經濟公司已在香港上市，融資額累計約1360億港元，佔2018年募集資金總額的近一半。

　　記者就新股所屬行業和2017年進行了初步比較，建筑業仍是主力行業，但在新股中的比例由2017年的23.6%下降至15.38%。

　　與此同時，支援服務、金融、工業工程等行業的新上市公司比例有所下降，其中金融和工業工程的比例下降明顯，跌落前五名。

　　而地產、軟件服務等行業的新上市公司明顯增多，數量排進前五，其中地產業新股佔所有新股的比例由2017年的3.57%升至2018年的7.69%，軟件服務由2017年的4.76%升至2018年的7.21%。

　　四行業全部破發

　　查看上述新股的表現，記者發現，雖然港股新上市公司數量在增長，但破發情況不容小看。

　　Wind顯示，截至2018年12月31日， 208家新股中有141隻收盤價（后復權）低於發行價，比例高達67.79%。其中，破發幅度超過60%的就有21家。

　　而同期A股僅有10家年末的收盤價低於發行價，比例隻有9.52%，港股破發率約超A股的6.12倍。

　　李小加曾表示，港股新上市公司的發行價格和交易價格，是由買方和賣方共同博弈產生的。如果一隻新股發行時市場對它的預期普遍比較樂觀，那麼新股定價自然就會比較高，上市后一旦大市下跌或者市場對它的預期變得比較悲觀，它的價格就會下降，於是出現股價低於發行價的破發現象。

　　另外，股價跌幅大與業績不理想存在很大關聯。

　　上述21家跌幅超過60%的公司，除千盛集團控股外，均在2018年上半年上市。

　　這意味著2018年中報就能體現出公司上市前后的業績變化。

　　據記者初步統計，2018年上半年，上述20家公司歸母淨利潤同比下降的有15家，平均歸母淨利潤虧損5192.51萬元，而2017年上半年平均虧損1510.37萬元，即從平均值來看，虧損變大。

　　相比之下，港股2018年上半年上市的全部新股，其2018年上半年平均歸母淨利潤同比增長28.1%。

　　從行業來看，有四個行業出現的破發企業較多，分別是建筑業（19家破發，破發率為59.38%）、紡織、服飾及個人護理業（13家破發，破發率為92.86%）、軟件服務業（12家破發，破發率為80%）、支援服務業（10家破發，破發率為71.43%）。而破發概率最高的卻不是上述行業，而是工業工程、食物飲品、石油及天然氣、農業產品等四個行業，全部新股均破發，數量分別為9家、7家、4家、1家，涉及共21家企業。

　　股價振幅

　　除了破發，港股也有不少新股漲勢喜人，截至2018年末收盤，有16家新上市公司股價相較發行價增長超過60%，其中10家來自建筑業。

　　從振動幅度來看，2018年，港股新上市公司年內最高價相較於最低價的平均倍數為1.77倍，而A股這一數值為2.83倍。

　　一位券商研發部高管對《國際金融報》記者表示，港股市場外資比例較高，機構投資者更多，投資者相對更成熟一些，情緒化思考較少，投資更多是根據公司基本面及要素來進行。

　　從個股來看，股價振動幅度會影響投資者的心情，振幅越大，投資者的心情越可能忽高忽低。個股2018年年內最高股價和最低股價相比，達到10倍以上的有： ATLINKS（25.67倍）、名仕快相（14.61倍）、毛記葵涌（12.65倍）、金泰豐國際控股（11.86倍）、賓仕國際（10.87倍）、ISP GLOBAL（10.59倍）、MINDTELL TECH（10.56倍）等，這7隻新股的投資者心情堪比“坐過山車”。

　　從行業來看，有5個行業的新股股價波動較大，分別是農業產品、石油及天然氣、家庭電器及用品、紡織服飾及個人護理、食物飲品。

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