■本報記者 周尚伃

　　2018年即將收官，最終上証指數能否沖破3000點仍然未知。目前，年內滬深兩市、基金成交額共計為83.87萬億元，同比下降18.63%。

　　成交額的多少直接影響的就是券商佣金收入的高低。據東方財富Choice數據統計顯示，截至11月27日收盤，A股11月份成交量為8399.2億股，成交額達69113.92億元﹔B股成交量11.59億股，成交額51.74億元﹔基金成交額255.29億元。

　　按照天風証券測算的2018年上半年的平均佣金率0.0332%來計算，11月份以來，券商共攬入佣金46.1億元，環比增長40.88%，這是8月份以來的首次環比增長。同時，據《証券日報》記者統計，11月份以來，券商日均佣金收入為2.43億元，環比增長26.37%。

　　與此同時，進入11月份，A股投資者熱情逐步升溫。根據中國結算數據顯示，11月份的前三周，投資者新增人數呈逐步走高趨勢，10月29日-11月2日新增23.97萬人，11月5日-11月9日新增24.11萬人，11月12日-11月16日新增24.57萬人，直到上周人數才有所減少，為24.16萬人。共計新增投資者96.81萬，期末投資者數為14541.54萬（截至11月23日）。

　　在券商年內佣金收入方面，按季度來看，今年一季度券商共攬入佣金121.94億元，二季度券商共攬入佣金160.4億元，三季度券商共攬入佣金128.21億元，四季度以來券商共攬入佣金80.91億元。截至目前，券商年內共攬入佣金491.46億元（去年同期佣金收入為787.48億元），同比下降37.59%。

　　對於券商明年經紀業務方面的發展，各家券商持積極態度。申萬宏源提出核心假設，預計2019年股基日均成交金額為3800億元，佣金率為萬分之2.9。同時，預計2019年証券行業營業收入為2570億元，淨利潤為771億元，分別同比增長1%和9%。華創証券預判2019年，券商傳統業務大幅修復，創新業務產生增量。中性假設下，2019年券商經紀收入預增12%。

　　從交易量方面來看，華泰証券認為，2018年股市交投活躍度較低迷，市場風險偏好趨緊，底線思維下明年有望回暖上行。從交易結構看，資本市場機構化趨勢日趨顯著，且未來或仍將是市場發展方向，有助於重塑証券市場結構，引導市場風格轉變。從資金面看，互聯互通機制創新完善和A股國際化深化有望為市場持續引入海外增量資金，將帶動交易活躍度提升，激發市場活力。

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